ÇİNİN istehlak xərcləri və investisiyaları pandemiyadan bəri görünməmiş səviyyələrə düşüb, ixracatın artmasına baxmayaraq iqtisadiyyatın üzləşdiyi riskləri ortaya qoyur. Pərakəndə satışlar keçən ay bir il əvvəlki ilə müqayisədə 0,6 faiz azalıb və 2022-ci ilin sonlarında Kovid lokdaunlarından sonra ilk dəfə proqnozlaşdırılandan daha pis bir eniş göstərib. Milli Statistika Bürosunun çərşənbə axşamı açıqladığı məlumatlara görə, may ayında ev qiymətləri daha sürətli düşüb və sabit əsaslı investisiyalar ilk beş ayda bir il əvvəlki ilə müqayisədə proqnozlaşdırılandan daha çox, 4,1 faiz azalıb. Tələb tərəfindəki zəifliyin əksinə olaraq, sənaye istehsalı 4,5 faiz artaraq aprel ayındakı 4,1 faizdən yüksək olub və proqnozlaşdırılandan bir qədər yaxşı nəticə göstərib. Şəhər işsizlik səviyyəsi 5,1 faizə enib. ING Bank NV-nin Böyük Çin üzrə baş iqtisadçısı Lynn Song deyib: “Texnologiya və ixracla əlaqəli sənayelərdə güclü sahələr olsa da, ümumi iqtisadiyyat hələ də çətinlik çəkir”. “Bu, nəticədə siyasətçilərə siyasəti yumşaltmaq üçün təzyiq göstərə bilər.” Süni intellekt tərəfindən idarə olunan ixracat bumu Çində yeni iqtisadi balanssızlıq mənbəyinə çevrilib, daxili istehlak xərcləri mənzil böhranı və kövrək iş bazarı altında zəiflədiyi üçün istehsalı artırıb. Lakin daxildə daha güclü tələbat olmadan, ABŞ-İran razılaşması Hörmüz boğazını yenidən açaraq qlobal gəmiçilik və enerji qiymətlərini sabitləşdirmə vədini versə də, iqtisadiyyat daha dərin bir yavaşlama riski altındadır. Pərakəndə satışlar və investisiyalardakı gözləniləndən daha pis eniş, onların ümumi iqtisadi sağlamlığı ölçməkdəki dəqiqliyi ilə bağlı sualları yenidən gündəmə gətirib. UBS Securities-in Çin üzrə baş iqtisadçısı Yu Songun sözlərinə görə, may ayında illik 4,4 faizə yüksələn xidmətlər istehsalı indeksi, əsasən mallardan ibarət olan pərakəndə satışlardan daha çox ümumi daxili məhsulun artım tempi ilə daha güclü əlaqəyə malikdir. Keçən il ortaya çıxan sabit əsaslı investisiya məlumatlarındakı uyğunsuzluq da zəifliyi şişirdə bilər, o deyib. Song Bloomberg Televiziyasına bildirib: “İkinci rübün ÜDM məlumatları zəif görünür, lakin aprel məlumatlarından gözlənilən qədər zəif deyil”. Bəzi analitiklər aprel ayında artımı 4 faizə yaxın qiymətləndiriblər ki, bu da hökumətin illik 4,5 faizdən 5 faizə qədər olan rəsmi hədəfindən aşağıdır. Rəqəmlərin investorları məyus etdiyinin bir əlaməti olaraq, məlumatların açıqlanmasından sonra yuan ofşor ticarətdə zəifləyib, bir gün əvvəl 2023-cü ilin əvvəlindən bəri ən güclü səviyyəsinə çatmışdı. Hang Seng China Enterprises Index itkilərini artıraraq Honq Konq vaxtı ilə saat 1-ə qədər təxminən 1,3 faiz düşüb. İnvestisiyalar daxilində, özəl kapital xərcləri 2026-cı ilin ilk beş ayında bir il əvvəlki ilə müqayisədə 7,1 faiz azalıb ki, bu da 2020-ci ildən bəri ən pis tempdir. İstehsalat investisiyaları altı ildə ilk dəfə azalıb. İqtisadiyyatda artan fərqliliyi göstərən əlavə dəlillər ortaya çıxıb. Yüksək texnologiyalı sənayelərə investisiyalar 4,5 faiz artıb, yarımkeçirici və litium batareya istehsalçılarının kapital xərcləri müvafiq olaraq 11 faiz və 25 faiz yüksəlib. NBS sözçüsü Fu Linghui investisiya və pərakəndə satışlardakı enişi güclü yağışlar da daxil olmaqla bir sıra amillərlə əlaqələndirib. Fu həmçinin keçən il subsidiyalarla idarə olunan yüksək xərcləmə səviyyəsinə, eləcə də iqtisadiyyatın yeni böyümə sürücülərinə keçidinə işarə edib. Pekində keçirilən brifinqdə Fu deyib: “İkinci rübdən bəri, qlobal mühitdəki mürəkkəb dəyişikliklər, eləcə də daxili iqtisadiyyatda struktur tənzimləmə səbəbindən müəyyən iqtisadi göstəricilər yavaşladı”. “Bəzi şirkətlər çətinliklərlə üzləşir. Lakin ümumi tendensiyaya baxsaq, iqtisadiyyatın dinamikası ümumilikdə sabit qalır.” Pərakəndə satışlar daxilində, böyük məbləğli məhsullar enişə səbəb olub. Ümumi rəqəmin təxminən 8 faizini təşkil edən avtomobil alışları may ayında bir il əvvəlki ilə müqayisədə 16 faiz azalıb. Avtomobillər istisna olmaqla, pərakəndə satışlar may ayında 1,1 faiz artıb. Məişət texnikası, eləcə də tikinti və bəzək materiallarının satışları da iki rəqəmli sürətlə azalıb. Keçən ay ev qiymətlərindəki daha sürətli eniş istehlakçı əhval-ruhiyyəsi üçün yaxşı əlamət deyil. Həm yeni, həm də ikinci əl evlərin qiymətləri aprel ayı ilə müqayisədə daha sürətli düşüb. Daşınmaz əmlak bazarında hər hansı bir yaxşılaşma əlaməti, qlobal AI investisiya bumu ilə əlaqəli daha yaxşı gəlirlər sayəsində, yalnız ən böyük şəhərlərlə məhdudlaşır. Sənaye istehsalı məlumatlarının təhlili qabaqcıl istehsalat və digərləri arasında artan fərqliliyi göstərib. Yüksək texnologiyalı istehsalat may ayında bir il əvvəlki ilə müqayisədə əlavə dəyər baxımından 15 faiz artaraq aprel ayındakı 13 faizdən sürətlənib. Elektronika sənayesi AI ilə əlaqəli məhsul və avadanlıqlara artan tələbat sayəsində istehsalda 17 faiz sıçrayış görüb. Bu ilki ixracat artımı Çin iqtisadiyyatının həddindən artıq soyumasının qarşısını almaq üçün hələ də kifayət edib. Süni intellektdə qlobal investisiya super dövrü dünyanın istehsal güc mərkəzi tərəfindən istehsal olunan avadanlıqların qiymətlərini və tələbatını artırır. Xarici göndərişlər may ayında üç ayın ən sürətli tempi ilə artıb. Çiplər və kompüterlər həm ixracatın, həm də idxalatın təxminən yarısını təşkil edib, yarımkeçiricilərin xarici satışları 111 faiz artıb. Prezident Donald Trampın Pekinə səfəri ilə güclənən ABŞ ilə sabitləşən ticarət əlaqələri perspektivi daha da gücləndirir. Siyasətçilər, istehlakçıları xərcləməyə sövq etmək səyləri keçici qazanc gətirdikdən sonra Çinin iki sürətli böyüməsinə cavab olaraq gözləmə mövqeyi tutmuş görünürlər. Hökumət mart və aprel aylarında istiqraz satışları yavaşladığı üçün dövlət xərclərini azaldıb. Hakimiyyət orqanları ÜDM-in birinci rübdəki performansından – 5 faiz genişləndiyi zaman – rahat hiss etmişlər, baxmayaraq ki, iqtisadçılar uyğun layihələrin potensial çatışmazlığına da işarə ediblər. China Citic Bank International-ın baş iqtisadçısı Allen Ding deyib: “Daxili tələbat hələ də yumşaq pul siyasəti və proaktiv fiskal siyasətdən dəstək tələb edir”. “Neft qiymətləri düşərsə, ikinci yarıda faiz və ehtiyat tələbi nisbətlərinin azaldılması və fiskal xərclərin artırılması ehtimalı yüksəkdir.”