Investing.com -- Capital Economics -ə görə, S&P 500 -ün qiymətləndirməsi uzunmüddətli qazanc tendensiyaları ilə müqayisədə həddən artıq şişirdilmiş qalır. Bu, səhm bazarlarının süni intellekt ( AI ) rallisinin son, eyforik mərhələsinə daxil ola biləcəyinə işarədir. Capital Economics -in Baş İqtisadi Müşaviri Con Higgins çərşənbə axşamı verdiyi qeyddə xəbərdarlıq edib ki, indeksin dövri olaraq tənzimlənmiş qiymət-qazanc nisbəti ( CAPE ) 2023-cü ilin əvvəlindən bəri 12 baldan çox artaraq 40-ı keçib. Bu səviyyə "sonuncu dəfə dotkom köpüyünün partlamasından əvvəl müşahidə olunub". CAPE 2023-cü ilin əvvəlindən bəri S&P 500 -ün rallisinin üçdə ikisindən çoxunu təşkil edib ki, Capital Economics bunu AI -yönümlü irəliləyişin başlanğıc nöqtəsi kimi müəyyən edir. Higgins bildirib ki, bu, " AI -nin təkan verdiyi rallinin 'partlama' mərhələsində ola biləcəyimizin bir əlamətidir". O əlavə edib ki, ənənəvi baxımdan vəziyyət o qədər də həyəcanverici görünmür. Növbəti 12 aylıq qiymət-qazanc nisbəti dörd baldan az artıb və hazırda 21 ətrafındadır ki, bu da dotkom dövrünün 24-dən yuxarı zirvəsindən xeyli aşağıdır. Növbəti üç illik nisbət ralliyə yalnız təxminən 13% töhfə verib və 17-yə yaxındır, dotkom zirvəsi isə 22-dən yuxarı idi. Capital Economics qeyd edib ki, son qeyri-adi səhm başına qazanc artımının davamlılığına dair şübhələr, ÜDM -ə nisbətdə texnologiyaya yüksək kapital xərcləri və ABŞ -ın qeyri-maliyyə korporativ sektorunda səhm bazarının dəyərinin xalis dəyərə nisbətinin rekord həddə yaxın olması kimi üç narahatlığını əsas gətirərək CAPE -yə daha çox əhəmiyyət verməyə meyllidir. Higgins həmçinin qeyd edib ki, artıq CAPE gəliri tarixən Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarına nisbətdə uzunmüddətli səhm gəlirlərinin etibarlı göstəricisi olub və mövcud göstərici növbəti onillikdə orta səviyyədən aşağı artıq gəlirlərə işarə edir.