Hyperliquid ETF-ləri son makroiqtisadi çətinliklərə və daha geniş kripto bazarının ikinci rübdəki soyumasına baxmayaraq, böyük bir yüksəliş yaşayıb. Protokolun yerli tokeni, HYPE , bu dinamikanı əks etdirərək, son bir ayda 73%-dən çox, 2026-cı ildə isə 196% artaraq çərşənbə axşamı səhər 75.96 dollar ilə yeni bir rekord həddə çatıb. Bu məlumatlar CoinGecko -ya əsaslanır. İnstitusional fond axınları da oxşar bir mənzərəni göstərir. Yeni buraxılmış üç Hyperliquid ETF-i may ayında debüt etdikdən sonra demək olar ki, 172 milyon dollar xalis vəsait cəlb edib, halbuki Bitcoin ETF-ləri eyni dövrdə demək olar ki, 5.6 milyard dollar itirib. Bu məlumatlar SoSoValue -ya əsaslanır. Bu fərq, protokolun gəlir gətirən arxitekturasına və onun əsas tokeninə qarşı artan institusional marağı vurğulayır. Bitwise-ın BHYP-i , təxminən 107 milyon dollar kumulyativ xalis vəsait axını və 122.8 milyon dollar xalis aktivlərlə HYPE ETF yarışında liderdir, onu 21Shares-in THYP-i 60 milyon dollar və Grayscale-in HYPG-i 8.6 milyon dollarla izləyir. Üç məhsul üzrə kumulyativ ticarət həcmi 900 milyon dollara yaxınlaşıb. Fərqli bir tələb növü: Geopolitik qeyri-müəyyənlik və artan xəzinə gəlirləri fonunda əsasən makro-yönümlü olan və kapital itirən Bitcoin ETF-lərindən fərqli olaraq, HYPE ETF axınları real, ölçülə bilən haqlar yaradan bir protokola inamı əks etdirir, deyə BTSE-nin COO-su Jeff Mei Decrypt-ə bildirib. " HYPE-ın dayanıqlığı bazarın protokol əsaslarını qiymətləndirməyə başladığını göstərir," deyə Mei bildirib. "Yardım Fondu yanması təchizat təzyiqi yaradır və Coinbase-in 5 milyard dollarlıq USDC proqramı Hyperliquid-in rəqabət üstünlüyünü artıran davamlı likvidlik təmin edir." Bitcoin ETF-ləri bazarın düşməsi dərinləşdikcə iyun ayında indiyə qədər 2.1 milyard dollar itirib. Bu fərq, 21Shares-in 14 may hesabatına görə, Hyperliquid-in "gəlir axınlarını şaxələndirməyə doğru keçidi" ilə də bağlıdır. Hesabatda onun kripto daimi müqavilələrindən başqa, əmtəələr, səhmlər, nəticə və IPO öncəsi bazarlar daxil olmaqla müxtəlif mənbələrdən haqlar yaratmaq qabiliyyəti vurğulanıb. CBRS daimi müqaviləsinin IPO -dan əvvəlki bazar qiymətləri, NASDAQ açılış qiymətinə 1.3% fərqlə uyğun gələrək Wall Street-in diqqətini çəksə də, platformanın SpaceX IPO-su onun dəyərini möhkəmləndirdi. Kripto firmaları SpaceX səhm təkliflərini ləğv edir, çünki SPCX IPO -dan sonra yüksəlir. TradeXYZ tərəfindən platformanın icazəsiz HIP-3 çərçivəsi vasitəsilə buraxılan SpaceX-in SPCX daimi müqaviləsi, hl.eco məlumatlarına görə, bir sessiyada təxminən 1.4 milyard dollar həcm cəlb edib. Müqavilə həmin gün bütün HIP-3 həcminin təxminən 30%-ni təşkil edib. "İnvestorlar həqiqətən [Hyperliquid] protokolunun bazar payını ələ keçirdiyini və əhəmiyyətli haqlar yaratdığını görə bilirlər ki, bu da dəyər təklifini çox fərqli edir," deyə Ju.com-un CEO-su Sammi Li Decrypt-ə bildirib. İnstitusional çarxı nə idarə edir? İki struktur xüsusiyyət institusional tezisi gücləndirir. Birincisi, protokolun əsas Yardım Fondu (AF) mexanizmidir ki, bu da Hyperliquid-in ticarət haqlarının 97%-dən 99%-ə qədərini avtomatik olaraq token geri alımlarına yönəldir, gündəlik ticarət həcmi ilə yerli aktiv tələbi arasında ani, spekulyativ olmayan bir əlaqə yaradır. İkincisi, Hyperliquid-in milyardlarla dollarlıq stabilkoin qatının struktur təkamülüdür. Buna Coinbase də daxildir ki, bu da platformanın mövcud USDC ehtiyatları üçün rəsmi xəzinə yerləşdiricisidir. Bu yaxınlarda aktivləşdirilmiş AQAv2 proqramı 5 milyard dollarlıq USDC-nin 4% gəlir əldə etməsinə imkan verir; bu qazanılan gəlirin 90%-i AF-ə yönəldilir, protokolun likvidlik üstünlüyünü və öz növbəsində token geri alım çarxını artırır. Li razılaşaraq əlavə edib ki, Hyperliquid sırf buğa bazarından asılı deyil. "Əslində, dəyişkən bazarlar tez-tez daha çox ticarət imkanları yaradır," deyə o bildirib. "Treydlər aktiv şəkildə hedcinq edərkən və yenidən mövqe tutarkən, həcmlər güclü qalır və bu, nəticədə protokol gəlirlərini artırır. Bazar bunu tanıyır kimi görünür." Növbəti nədir? Li bildirib ki, Hyperliquid-in gələcəyi üçün ən vacib metrik qiymət deyil, protokolun istifadəçiləri, likvidliyi və həcmi cəlb etməyə davam edib-etməməsidir. "Əgər Hyperliquid indiki sürətlə fəaliyyət göstərməyə davam edərsə və törəmə bazarda payını artırarsa, institusional marağın artmağa davam etdiyini görmək məni təəccübləndirməz," deyə o bildirib. Hələlik, rəqəmlər və əsaslar Hyperliquid-in tərəfindədir. Bitcoin ETF-lərinin milyardlarla dollar itirdiyi bir ayda, HYPE ETF-ləri 172 milyon dollar cəlb edib və bu fərq geri dönmə əlaməti göstərmir. Opsiyon bazarları HYPE-ın iyul ayının sonuna qədər 100 dollara çatması üçün 10-15% şans olduğunu göstərir, deyə zəncirüstü opsiyon platforması Derive-in həmtəsisçisi və CEO-su Nick Forster bazar ertəsi tvitində bildirib.