Honq Konqda listelenən Çin səhmləri, süni intellekt təchizat zənciri oyunçularına qlobal axın, ofşor bençmarkda üstünlük təşkil edən İnternet və istehlakçı şirkətlərini kənarda qoyduğu üçün çətin mərhələlərlə üzləşir. İnvestorlar, süni intellektə olan tələbatın artmasından ən böyük faydalananlar kimi görünən materik Çində və digər Şimali Asiya bazarlarında listelenən çip istehsalçılarına getdikcə daha çox üstünlük verirlər. Bu arada, zəif gəlir artımı və azalan likvidlik, ən böyük komponentləri zəif istehlakçı tələbatına həssas qalan ofşor göstəricilərə təzyiq göstərir. Honq Konqda listelenən Çin səhmlərinin ölçüsü bu il təxminən 8% azalıb və Bloomberg tərəfindən izlənilən 90-dan çox qlobal səhm göstəricisi arasında ən pis performans göstərənlərdən biri olub. MSCI China Index , oktyabr ayındakı zirvəsindən 18% düşərək ayı bazarına yaxınlaşır. Lotus Asset Management Ltd. hedcinq fondunun baş investisiya direktoru Hao Hong , “İndekslər iqtisadiyyatın səhv tərəfini ölçür,” dedi. “Komponentlər əsasən süni intellektə az məruz qalan köhnə iqtisadiyyat səhmləridir, buna görə də heç kim onlara diqqət yetirmir.” Tayvan və Cənubi Koreyadakı bençmarklardan fərqli olaraq, yarımkeçirici firmaların indeks çəkisinin ən azı yarısını təşkil etdiyi yerlərdə, maliyyə səhmləri Hang Seng China Enterprises Index-in (HSCEI) 28%-dən çoxunu, istehlakçı adları isə təxminən 23%-ni təşkil edir. Hətta bir vaxtlar ofşor Çin səhmlərinə marağı artıran İnternet sektoru da sürətini itirir. Alibaba Group Holding Ltd. və Tencent Holdings Ltd. daxil olmaqla şirkətlər, süni intellektə böyük investisiyalar, şiddətli daxili rəqabət və zəif istehlakçı əhval-ruhiyyəsi fonunda mart rübü üçün proqnozlaşdırılan gəlirlərdən az hesabat verdilər. Bloomberg tərəfindən tərtib edilmiş məlumatlara görə, analitiklər HSCEI üzvləri üçün irəli gəlir proqnozlarını bir il əvvəlkindən təxminən 3% azaldıblar, eyni zamanda Koreyanın Kospi İndeksi üçün proqnozları 246% və Tayvanın Taiex göstəricisi üçün 58% artırıblar. Bloomberg Intelligence analitiki Sharnie Wong 12 iyun tarixli qeydində yazdı: “İnflyasiya səbəbindən ABŞ faiz dərəcələrinin daha uzun müddət yüksək qalması ilə bağlı narahatlıqlar, güclənən rəqabət səbəbindən bəzi e-ticarət nəhənglərində gəlir çatışmazlıqları və Pekinin qanunsuz sərhədlərarası brokerlik biznesinə qadağası investor əhval-ruhiyyəsinə zərbə vurdu.” Daxili investorların dəstəyi də azalmağa başlayır. Bloomberg Intelligence-ə görə, materik Çin investorları may ayında səhm əlaqə proqramı vasitəsilə Honq Konqda listelenən səhmlərdən xalis 3,6 milyard HK$ dəyərində satış etdilər ki, bu da 2023-cü ilin iyunundan bəri ilk aylıq xaricə axın idi. Bəziləri, daha ucuz qiymətləndirmələr və şaxələndirmə mülahizələrini əsas gətirərək Çinin ofşor səhmlərində sıçrayış üçün imkan görürlər. HSCEI hazırda irəli gəlirlərin təxminən 10 qatına ticarət edir, müqayisə üçün Tayvan və Yaponiya bençmarkları üçün müvafiq olaraq 20 qat və 17 qatdır . Fidelity International-ın portfel meneceri Dale Nicholls dedi: “Əmlak və istehlak kimi sahələr həqiqətən geri qalıb və orada real dəyər var.” “Risk mükafatı qəti şəkildə yaxşılaşıb.” Buna baxmayaraq, davam edən tənzimləmə narahatlıqları və kövrək iqtisadi bərpa fonunda Çin ofşor səhmlərinin zəif performansı yaxın gələcəkdə davam edə bilər. Son tədbirlər rəqabətə qarşı sərt tədbirlər barədə narahatlıqları yenidən canlandırıb. Goldman Sachs Group Inc. bu ay H-səhmlərini aşağı saldı, investorların başqa yerlərdə daha cəlbedici imkanlar tapması səbəbindən artan fürsət xərclərini əsas gətirdi. Sinqapurdakı GAO Capital Pte-nin baş icraçı direktoru Chauwei Yak dedi: “Texnologiya və süni intellekt rallisindən çox faydalanacaq heç bir səhm qrupu yoxdur,” bu da HSCEI-nin perspektivi üçün yaxşı əlamət deyil. ©2026 Bloomberg L.P. Bu məqalə, mətnə heç bir dəyişiklik edilmədən avtomatlaşdırılmış xəbər agentliyi lentindən yaradılmışdır.