Hindistanın səhm bazarları son 12-18 ayda çoxlu dəyişkənliklə üzləşib, istər keçən il ABŞ idxal tarifləri ilə bağlı qeyri-müəyyənliklər, istərsə də daha yaxınlarda ABŞ-ın İrana qarşı müharibəsi olsun. Xarici portfel investorları Hindistan səhmlərini kütləvi şəkildə satıblar. Motilal Oswal Financial Services-in sədri və həmtəsisçisi Raamdeo Agrawalın dediyi kimi, hazırda çoxlu “xaos” və “səs-küy” var. Agrawal həmişə Hindistana uzunmüddətli baxışla yanaşaraq, “düzgün al və möhkəm otur” strategiyasını izləyib. Bəs bu yanaşma bugünkü qeyri-müəyyən mühitdə, xüsusən də bazarların son bir neçə ildə bir-birinin ardınca maneələrlə üzləşdiyi bir vaxtda hələ də işləyirmi? “Bizneslər hələ də eynidir, lakin ətrafdakı səs-küy o qədər çoxdur ki, uzunmüddətli baxışla yanaşmaq çox çətinləşir. Strategiya işləyir, lakin sizə daha çox səbir lazımdır,” o, Business Today-ə deyir. Agrawal hələ də uzunmüddətli perspektivlərə nikbin yanaşır. “Son bir neçə ayda Qərbi Asiyadakı münaqişə səbəbindən yaşadığımız qeyri-müəyyən dövrlər, zaman-zaman rast gəlinəcək çuxurlar kimidir. Lakin, sonda sülh dövrləri qayıdır və Hindistan iqtisadiyyatı güclü mövqeyini qoruyur,” o dedi. MÜTLƏQ OXUYUN: RIL AGM irəlidə: Səhmdarlar üç gündə 1 lakh crore rupi qazandılar; analitiklər qiymət hədəflərini açıqlayırlar “ 7.8% ÜDM artımı, 3-4% inflyasiya ilə daha nə istəyə bilərsiniz? Siz 17% kredit artımını görmüş ola bilərsiniz. Beləliklə, iqtisadiyyat yaxşı işləyir, korporasiyalar da yaxşı işləyir. Bu (aprel-iyun rübü) qazanc ətrafında bəzi narahatlıqlar ola bilər, lakin müharibə bitdikcə hər şey öz yerinə düşəcək,” o dedi. Agrawal israr edir ki, son bir neçə ayda olduğu kimi gözlənilməz dövrlərdə investor sakit qalmalı, panikaya düşməməli və satmamalıdır. “Aldığınız şeyə inamınız olmalı və gözləməlisiniz, çünki on il ərzində bu şeylər əhəmiyyət kəsb etmir. Pul qazanmağın yeganə yolu budur,” o vurğuladı. Agrawal qeyd edir ki, Hindistan illər ərzində maksimum multibagger səhmlər istehsal edib və növbəti bir neçə onillikdə daha çox multibagger yaradacaq. Daxili qurumlar qarşılıqlı fondlara davamlı pərakəndə axınlar sayəsində Hindistan bazarında böyük investorlar olublar. Yalnız aylıq sistematik investisiya planları vasitəsilə qarşılıqlı fondlara 30,000 crore rupidən çox pul daxil olur. Lakin, xarici investorlar kütləvi şəkildə satıblar. 2026-cı ildə, 15 iyuna qədər, xarici portfel investorları Hindistan səhmlərində 2.88 lakh crore rupi satıblar. 2025-ci ildə onlar səhm bazarında 1.66 lakh crore rupi satıblar. MÜTLƏQ OXUYUN: Jio Platforms IPO : Bütün diqqətlər 19 iyun 2026-cı ildə Reliance AGM-dədir – buraxılış qiymətləndirməsi, gözləntilər Agrawal deyir ki, Hindistan hələ də cəlbedici bir bazar olaraq qalır, lakin FII-lər digər bazarları daha yaxşı hesab edirlər, istər süni intellekt ( AI ) kimi imkanlarla, istərsə də Hindistandan daha ucuz olan qiymətləndirmələrlə, və bu da böyük satışa səbəb olur. “Bəzi digər bazarlar Hindistandan daha yaxşı işləyəndə və əslində daha ucuz olduqda nə edirsiniz? Beləliklə, FII-lər sadəcə Hindistandan çıxıb ora getmək imkanından istifadə edirlər,” o qeyd etdi. Rupinin ABŞ dollarına qarşı kəskin düşməsi FII-lər üçün başqa bir çatışmazlıq olub, çünki bu, onların portfel gəlirlərini azaldır. Böyük paylara sahib olduqları üçün, FII satışları siyasətçilər üçün narahatlıq doğuracaq, Agrawalın fikrincə. Lakin o qeyd etdi ki, rupini dəyərdən düşməsi Hindistan xidmətlərini daha rəqabətli edib və ixrac bazamızı qurmağa kömək edəcək. RBI , eləcə də Mərkəz , bu ayın əvvəlində xarici fond axınlarını gücləndirmək üçün bir neçə tədbir elan etdi. RBI banklar üçün FCNR (B) depozitlərini toplamaq üçün xüsusi bir pəncərə açdı və Mərkəz FII-ləri dövlət qiymətli kağızlarına ( G-Sec ) investisiyalardan əldə edilən gəlirlər üzrə kapital qazancı vergisindən azad etdi. Siyahıya alınmış səhm investisiyalarında xarici fərdi investorların tərifi də Hindistandan kənarda yaşayan bütün fərdi şəxsləri, o cümlədən Qeyri-rezident Hindistanlıları və Xarici Hindistan Vətəndaşlarını xarici portfel investoru sxemi çərçivəsində əhatə etmək üçün genişləndirildi. MÜTLƏQ OXUYUN: SpaceX səhmləri bazar öncəsi ticarətdə 8%-dən çox sıçrayış etdi; detallar burada Agrawal hesab edir ki, G-Sec-lərə investisiya edən FII-ləri kapital qazancından azad etmək qərarı “nəhəng bir addımdır” və inanır ki, rupi sabitləşdikdən sonra pul Hindistana qayıtmağa başlayacaq. “Sürətli devalvasiya qorxusu aradan qalxdıqda, pul axacaq,” o əlavə edir. May ayında ABŞ dollarına qarşı 97-yə yaxın rekord aşağı səviyyəyə düşən rupi , o vaxtdan bəri bərpa olunub və 16 iyun 2026-cı il çərşənbə axşamı 94.55 ətrafında bağlandı. NSDL məlumatları göstərir ki, FPI-lər iyun ayında, 16 iyuna qədər Hindistanın istiqrazlarına artıq 25,000 crore rupidən çox investisiya ediblər ki, buna tam əlçatan marşrut ( FAR ) vasitəsilə 17,000 crore rupi daxildir.