Uzunmüddətli yay və El Niño səbəbindən gözləniləndən daha isti hava Hindistanın otaq kondisionerləri (RAC) bazarına təkan verəcək. Lakin, sənaye ilkin olaraq gözlənilən 20-25% artıma nail ola bilməyəcək, çünki dilerlər ehtiyatları doldurmaqda ehtiyatlı davranıblar. PL Capital -dan Praveen Sahay -ın sözlərinə görə, aprelin ortalarından etibarən istehlakçı tələbatı ikinci səviyyədə həvəsləndirici olsa da, zəif ilkin satışlar sənayenin mövsümi fürsətdən tam istifadə etməsinə mane olub. İkinci Tələbat Güclü, Lakin İlkin Satışlar Geridə Qalır. Sahay qeyd edib ki, kanal yoxlamaları may ayı ərzində pərakəndə səviyyədə sağlam satışları göstərir, lakin istehsalçılar dilerlərə göndərişlərdə mütənasib artım görməyiblər. RAC üzrə bu yaxınlarda kanal yoxlaması apardıq və həqiqətən də aprelin 15-dən sonra may ayı ərzində ikinci tələbat çox yaxşı olub. Bu, ikinci səviyyədə yaxşı cəlbetməyə səbəb oldu. Lakin, biz həmçinin öyrəndik ki, yay davam etsə də, ilkin satışlar gözlənilən kimi olmayıb. Təxminən 20-25% artım gözlənilirdi, lakin bu, ilkin səviyyədə baş vermir, çünki kanalda ehtiyatlar az idi. Dilerlər ehtiyatları artırmaq baxımından uzunmüddətli və ya sərt yay barədə çox həvəsli deyildilər. O əlavə etdi ki, sənayenin həcm artımı gözləntilərdən aşağı qalıb. Kanal yoxlamalarımız, eləcə də ikinci mənbələr tərəfindən dərc olunan məlumatlara əsasən, təxminən 15% artım nəzərdə tutulmuşdu, bu da gözləntilərdən aşağıdır. El Niño mövsümi təkanı uzada bilər. Birinci rüb gözlənilən artımı təmin etməsə də, Sahay hesab edir ki, uzunmüddətli yay ənənəvi olaraq zəif olan ikinci rübdə sənayeyə fayda verə bilər. O, RAC satışlarının birinci rübdə təxminən 58 lakh vahidə qədər bərpa olunacağını gözləyir, keçən il təxminən 51 lakh vahidlə müqayisədə, lakin həcmlərin bu səviyyəni aşacağını proqnozlaşdırmır. El Niño təsirinə gəlincə, o, yayı, xüsusilə iyul ayına qədər uzada bilər. İkinci rüb adətən RAC-lar üçün zəif bir rübdür. Yaxşı illərdə sənaye ikinci bazarda təxminən 17-18 lakh RAC vahidi satırdı, keçən il isə bu rəqəm təxminən 15 lakh idi. Biz gözləyirik ki, El Niño təsiri ilə satışlar 18 lakh -a çata bilər. Ümumilikdə, birinci və ikinci rübün artımı təxminən 17% -dən çox olacaq, gözlənilən 20-25% deyil. O, həmçinin qeyd etdi ki, performans markalar arasında əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Markadan markaya bu rəqəmlər dəyişir. Bəzi şirkətlər çox aqressivdir və həcm baxımından çox yaxşı nəticələr göstərir, onlardan biri də hazırda Voltas -dır. Qismən Qiymət Artımları Marjaları Sıxa Bilər. İnflyasiya təzyiqləri və artan xammal xərcləri istehsalçıları qiymət artımlarını elan etməyə sövq etsə də, Sahay bildirdi ki, güclü rəqabət və zəif istehlakçı əhval-ruhiyyəsi səbəbindən bu artımların yalnız bir hissəsi tətbiq edilib. İlk qiymət artımı yanvar ayında BE normalarına uyğunlaşmaq üçün edildi və bütün markalar bunu qəbul etdi, çünki GST -nin azaldılması onlara müəyyən bir boşluq verdi. Nəticədə, istehlakçılar heç bir qiymət artımı ilə üzləşmədilər. Aprel ayında elan edilmiş qiymət artımı təxminən 10% -dən 11% -ə qədər idi. Kanal yoxlamalarımızda müəyyən etdik ki, indiyə qədər yalnız 5% -dən 6% -ə qədəri tətbiq edilib. Bəzi endirimlər və geri çəkilmələr də baş verib. O hesab edir ki, şirkətlər yüksək xərcləri tamamilə ötürməkdə çətinlik çəkiblər. Rəqabət intensivliyi artıb. Bəlkə də istehlakçı tələbatı da inflyasiya səbəbindən təsirlənir. Bütün qiymət artımının edilməməsinin səbəbləri bunlardır və bu, bütün oyunçular üçün mütləq müəyyən marja təzyiqinə səbəb olacaq, çünki onlar bütün xammal xərclərinin artımını ötürə bilmirlər. Dilerlər Ehtiyatlı Davranır. Sənayenin bu ilki ən böyük problemi, əlverişli hava şəraitinə baxmayaraq, dilerlərin ehtiyatlı yanaşması olub. Sahay bildirdi ki, diler ehtiyat səviyyələri əvvəlki illərə nisbətən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı qalır. Kanal yoxlamalarımız göstərir ki, ikinci tələbat yaxşı olub, lakin ilkin tələbat hələ də aşağıdır. Əvvəllər dilerlər 30 gündən çox ehtiyat saxlayırdılar. Hazırda bildiyimizə görə, ehtiyat təxminən 10 gün azalıb, təxminən 20 gün səviyyəsindədir. Bu, ilkin satışlarda yumşaqlığa səbəb olub. Sərt yay, uzunmüddətli yay və El Niño təsiri nəzərə alınaraq 20-25% artım gözlənilirdi, lakin dilerlər ehtiyatları artırmaqda olduqca ehtiyatlı idilər. Bu, tələbatın yumşalmasına səbəb olub. İndiyə qədər təxminən 15% artım proqnozlaşdırırıq. Birinci Rübün Artımı Təxminən 15% Gözlənilir, Marjalar Təzyiq Altında Qalır. Gələcəyə baxaraq, Sahay sənayenin FY27 -nin birinci rübündə təxminən 15% həcm artımı göstərəcəyini gözləyir, lakin gəlirlilik təzyiq altında qalacaq, çünki şirkətlər artan giriş xərclərini qiymətləndirmə yolu ilə tamamilə bərpa edə bilməyiblər. Əvvəlki həcm artımı gözləntiləri daha yüksək idi. İndiyə qədər birinci rüb üçün təxminən 15% artım proqnozlaşdırırıq. Marja cəbhəsində, əvvəllər qeyd etdiyim kimi, xammal inflyasiyası təxminən 10-11% qiymət artımı tələb edirdi. Oyunçular bunu elan etdilər, lakin indiyə qədər yalnız 5% -dən 6% -ə qədəri mənimsənilib. Təxminən 5% -lik bir boşluq var ki, bu da bütün oyunçuların marja profilinə mütləq təsir edəcək. Uzunmüddətli yay gələn aylarda əlavə dəstək verə bilsə də, sənayenin ümumi performansı əsasən dilerlərin ehtiyatları bərpa etməkdə daha inamlı olub-olmayacağından və istehsalçıların rəqabətli qiymətlər şəraitində marjaları qoruya bilib-bilməyəcəyindən asılı olacaq.