Fond bazarı tarixi bir yüksəliş dövründədir. Hətta İranda müharibə və artan inflyasiya S&P 500 və Nasdaq Composite -i əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlada bilmədi. Hər ikisi diqqətəlayiq dayanıqlılıq nümayiş etdirərək keçən ay qeydə alınan bütün zamanların ən yüksək səviyyələrindən bir neçə faiz bəndində ticarət etməyə davam edir. Bu arada, Kevin Warsh Federal Ehtiyat Sistemi nin sükanına bu ilin əvvəlində Senatda keçirilən dinləmədə qeyd etdiyi aydın gündəmlə keçdi. Mərkəzi bank bu həftəki iclasında faiz dərəcələrini dəyişməz qoysa da, Fed -in balans hesabatını azaltmaq cəhdi maliyyə bazarlarında ciddi həyəcan siqnallarına səbəb ola bilər. Nələr baş verir və gələcək Federal Ehtiyat Sistemi nin qərarları bazarlara necə təsir edə bilər? 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "Double Down" siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » Əsas nisbət böyük bir xəbərdarlıq siqnalı verdi. Bir çox investorlar investisiya edərkən qiymətləndirmələrə diqqət yetirməli olduqlarını yaxşı bilirlər. Bir şirkətə çox yüksək qiymətə investisiya etsəniz, rəhbərliyin nə qədər möhtəşəm performans göstərməsindən asılı olmayaraq, uzun müddətdə çox güclü səhm gəlirləri əldə etmək çətin olacaq. Lakin, hazırda bir çox S&P 500 səhmləri yüksək qiymətləndirmələrlə ticarət olunur. İndeksin ümumi P/E nisbəti gözləntilərin təxminən 22 qatıdır. Səhmlər blokdakı yeganə investisiya seçimi deyil. İnvestorlar həmçinin səhm investisiyalarını digər investisiyalardan potensial gəlirlərlə müqayisə etməlidirlər. Məsələn, investorlar 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazları ala və praktiki olaraq zəmanətli gəlir əldə edə bilərlər. (Əgər ABŞ hökuməti borcunu ödəməsə, dünyanın ciddi problemləri olacaq.) Buna görə də Xəzinədarlıq notları nın gəliri tez-tez "risksiz dərəcə" adlandırılır. Səhmlərin gəlir gəlirini ( P/E nisbəti nin tərsi) 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazları nın gəliri ilə müqayisə etmək səhm risk mükafatı adlanan bir göstərici verir. Hazırda, S&P 500 gəlirlərin təxminən 22 qatında ticarət edərkən və 10 illik gəlirlər 4.45% olarkən, səhm risk mükafatı sıfıra yaxındır. Səhm risk mükafatı bir neçə il əvvəl qısa müddətə sıfıra toxunmuşdu, lakin sonuncu dəfə uzun müddət mənfi əraziyə düşməsi dot-com balonu nun partlamasından əvvəlki dövrdə olmuşdu. Bu, investorlar üçün böyük bir xəbərdarlıq siqnalı olmalıdır və Warsh risk mükafatını mənfi əraziyə itələyən katalizator ola bilər. Warsh bazarlara necə təsir edə bilər? Warsh ın əvvəlki mərkəzi bank qərarlarına ən böyük tənqidlərindən biri Fed -in istiqraz bazarında çox aktiv olması idi. Kəmiyyət yumşaltma yolu ilə Federal Ehtiyat Sistemi balans hesabatındakı Xəzinədarlıq istiqrazları nın və ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızların həcmini bir nöqtədə 9 trilyon dollara qədər artırdı. Bu rəqəm hazırda 6.7 trilyon dollar olsa da, Warsh hələ də bunun həddindən artıq olduğunu düşünür. Warsh ın rəhbərliyi altında Fed bəzi aktivlərini sata bilər və ya daha çox istiqraz almadan bəzi istiqrazların müddətinin bitməsinə icazə verə bilər. Böyük bir bazar iştirakçısının istiqraz satmasının xalis təsiri qiymətlərin düşməsi olacaq. Qiymətlər düşəndə isə gəlirlər artır. Kəmiyyət yumşaltma və sərtləşdirmə qısa müddətli dərəcələrdən daha çox uzunmüddətli istiqraz gəlirlərinə təsir göstərir. Qısa müddətli dərəcələr Fed fondları dərəcəsi ilə, yəni banklar arasında gecəlik borclanma üçün Fed tərəfindən müəyyən edilmiş dərəcə ilə daha sıx bağlıdır. Beləliklə, əgər Warsh pul siyasəti gündəminin bu hissəsini həyata keçirə bilsə, investorlar risksiz dərəcənin buradan artdığını görə bilərlər. Səhm investorları üçün nəticə odur ki, səhm qiymətlərində və ya gəlir gözləntilərində dəyişiklik olmadan, səhm risk mükafatı mənfi əraziyə keçə bilər. Həyəcan siqnalı, lakin səhmləri tərk etmək əlaməti deyil. Mənfi səhm risk mükafatı səhmlərin gələcəkdə istiqrazlardan daha pis performans göstərəcəyi anlamına gəlmir. Bunun səbəbi istiqraz alışının gəlirinin dəyişməməsidir. İstiqrazı alırsınız və hər faiz ödənişi ilə eyni məbləği yığırsınız. Digər tərəfdən, investorlar adətən səhmləri əsas biznesin ildən-ilə daha çox səhm başına gəlir əldə edəcəyi gözləntisi ilə alırlar. İnvestorlar hazırda gəlirlərin daha da artması perspektivləri barədə çox optimistdirlər. Analitiklər 2026-cı il üçün ümumi S&P 500 gəlir artımını 23.2%, 2027-ci il üçün isə 16.2% proqnozlaşdırırlar. Bu, təxminən 7% olan tarixi ortalamadan xeyli yüksəkdir. Hətta dot-com balonu nun partlamasından əvvəlki dövrdə də, səhm risk mükafatı bazar zirvəyə çatmazdan əvvəl illərlə mənfi olaraq qaldı. Həqiqətən də, gəlir gücünün pisləşməsi əlamətləri ortaya çıxdıqdan xeyli sonra bazar səhm qiymətlərini risksiz dərəcəyə nisbətən yenidən qiymətləndirməyə başladı. Yəni, rəhbərlik biznesin potensialını həyata keçirərsə, premium şirkət üçün premium qiymət ödəmək dəyərli ola bilər. Hazırda investorlar yüksək qiymətləndirmələrə, xüsusilə Xəzinədarlıq istiqrazları nın gəlirlərinə nisbətən ehtiyatlı olmalıdırlar, lakin bu, onları keyfiyyətli səhmləri ədalətli qiymətə almaqdan çəkindirməməlidir. İndi NASDAQ Composite Index -də səhm almalısınızmı? NASDAQ Composite Index -də səhm almadan əvvəl bunu nəzərə alın: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi... və NASDAQ Composite Index onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 424,531 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,273,016 dollarınız olardı!* Qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisor -ın ümumi orta gəliri 940% təşkil edir – bu, S&P 500 üçün 209% ilə müqayisədə bazarı üstələyən bir performansa malikdir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar üçün fərdi investorlar tərəfindən qurulmuş investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 18 iyun 2026-cı il tarixinə qədərdir. Adam Levy qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Maliyyə Bazarları Hazırda Həyəcan Siqnalı Verir və Yeni Fed Sədri Kevin Warsh Vəziyyəti Pisləşdirə Bilər məqaləsi əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən dərc edilmişdir.