ET Intelligence group : Əməliyyatların böyük miqyasına və bazar liderliyinə baxmayaraq, NSE -nin ilkin kütləvi təklifi, əsas əməliyyatlarda zəif böyüməni əks etdirərək, keçmişin gözlənilən bazar kapitallaşması təxminən ₹5 trilyon nəzərə alınmaqla, siyahıya alınmış həmkarı BSE -yə nisbətdə endirimlə qiymətləndirilir. FY26 xalis mənfəəti və gözlənilən bazar kapitallaşması nəzərə alındıqda, NSE -nin P/E əmsalı təxminən 49 təşkil edir ki, bu da BSE -nin təxminən 67 olan P/E -sinə nisbətdə əhəmiyyətli endirimdir. BSE -nin premium qiymətləndirilməsi onun törəmə alətlər seqmentinə yenidən diqqət yetirməsi və əməliyyat gəlirlərində güclü artımla əlaqələndirilə bilər. Onun səhm törəmə alətləri seqmentindən əldə olunan gəlir 2026-cı ilin mart rübündə ₹474.8 crore -dan ₹1,127.9 crore -a qədər iki dəfədən çox artmışdır ki, bu da gündəlik orta ticarət partiyalarının təxminən ikiqat artaraq 151 milyon a çatması ilə dəstəklənmişdir. Əməliyyat haqlarından əldə olunan gəlir əvvəlki illə müqayisədə 87% artaraq ₹3,795 crore -a çatmışdır. NSE üçün bu, 4.3% azalaraq ₹13,057 crore olmuş, törəmə alətlərdən əldə olunan gəlir isə 3.7% azalaraq ₹11,477.6 crore olmuşdur. Nəticədə, NSE -nin əməliyyat gəliri 3.1% azalaraq ₹16,601.3 crore olmuşdur, halbuki BSE -nin əməliyyat gəliri 63.5% artaraq ₹4,834 crore olmuşdur. Marja cəbhəsində, NSE BSE -dən öndədir, baxmayaraq ki, sonuncu FY26 -da genişlənmiş gəlirliliyi nəzərə alınmaqla sürətlə fərqi bağlayır. BSE üçün amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki əməliyyat marjası ( Ebitda ) əvvəlki ildəki 51% -dən FY26 -da 64% -ə yüksəlmiş, NSE -nin isə oxşar müqayisədə 73.8% -dən 66.9% -ə qədər azalmışdır. Ölçü və miqyas baxımından NSE öndə olsa da, BSE daha sürətli böyümə nümayiş etdirir. FY26 -da onun xalis mənfəəti təxminən 89% artaraq ₹2,497 crore olmuş, NSE -nin mənfəəti isə 15.5% azalaraq ₹12,187.6 crore olmuşdur. Lakin, NSE və BSE qlobal siyahıya alınmış həmkarları ilə müqayisədə daha yüksək P/E -yə sahib görünürlər. Bloomberg məlumatlarına görə, NYSE , Euronext , Nasdaq və Hong Kong Exchange -ə sahib olan Intercontinental Exchange 21 ilə 26 arasında P/E -lərlə ticarət edir. London Stock Exchange 38 P/E -yə sahibdir, Japan Exchange Group isə 28.6 əmsalla ticarət edir.