Federal Ehtiyat Sistemi yeni bir strategiyaya malikdir. Bizim suallarımız var. Fed sədri Kevin Warsh , ABŞ mərkəzi bankının artan inflyasiya riski və yüksək qiymətlərlə mübarizə aparacağına söz verdi, lakin bunu necə edəcəyini qəsdən bildirmədi. Federal Açıq Bazar Komitəsi nin 16-17 iyun iclasından verilən qeyri-müəyyən mesajlaşma, Fed -in qısamüddətli faiz dərəcələri ilə bağlı gözlənilən gələcək addımlarını bildirən uzunmüddətli ifadələri aradan qaldırdı. Wall Street , Main Street və dünyanın qalan hissəsinə irəli bələdçiliyin olmaması Fed müşahidəçilərini spekulyasiya və hesablamalar aparmağa vadar edir. Access/Macro -nun baş iqtisadçısı Tim Mahedy The New York Times -a verdiyi müsahibədə, “Biz reaksiya funksiyasının nə olduğunu anlamaq üçün şərhləri təhlil edəcəyik” dedi. “Bu, yenidən 1995-ci il kimidir.” Bu ilin əvvəlində investorlar 2026-cı ilin sonuna qədər Fed faiz endirimlərinin bərpasını gözləyirdilər. Lakin iyun iclasından sonra, federal fond fyuçerslərindəki qiymətlər ilin sonuna qədər qısamüddətli borclanma xərclərində ən azı bir 25 baza bəndi artımına işarə edirdi ki, bu da ən qısa zamanda sentyabrda baş verə bilər. Warsh genişmiqyaslı Fed islahatlarına başlayır. Warsh həmçinin Fed əməliyyatlarında genişmiqyaslı islahatları açıqladı, o cümlədən AI , məlumat toplama və kommunikasiyaların ən yaxşı təcrübələri ilə prosesləri nəzərdən keçirmək və yeniləmək üçün Fed işçiləri tərəfindən dəstəklənən xarici məsləhətçilərdən ibarət beş yüksək səviyyəli işçi qrupunun yaradılması. Apollo -nun baş iqtisadçısı Torsten Slok CNBC -yə verdiyi müsahibədə yeni Fed işçi qruplarının “ilin sonuna qədər çox aydın cavablar” verəcəyini bildirdi. Slok dedi ki, bu tövsiyələr və təkmilləşdirmələr Fed -in iqtisadi modellərinə və digər tədbirlərinə real vaxt məlumatları təqdim etməklə pul siyasəti ilə bağlı “bazarların konsensus əldə etməsinə kömək edəcək”. Slok , irəli bələdçilik kommunikasiyalarının niyə tez köhnələ biləcəyinə dair bir nümunə olaraq, Fed -in 17 iyun “nöqtə qrafiki” proqnozlarından 18 iyun İran Müharibəsi sülh müqaviləsinə qədər xam neft qiymətlərində baş verən bir günlük dramatik düşüşə işarə etdi. “ Fed -in irəli bələdçiliyi kilidləməməsi yaxşıdır,” dedi. “Hər şey sözün əsl mənasında ertəsi gün dəyişdi.” Fed bu il indiyə qədər faizləri sabit saxlayır. FOMC iyun ayında etalon federal fond dərəcəsini 3.50%-dən 3.75%-ə qədər sabit saxlamaq üçün 12-0 səslə səs verdi. Siyasətçilər zəifləyən əmək bazarını dəstəkləmək üçün 2025-ci ilin son üç iclasında faizləri 25 baza bəndi azaltmışdılar. Bu “sığorta” endirimləri, siyasətçilərin əksəriyyəti yüksək qiymətlərdən gələn riskin iş bazarının sabitləşməsi əlamətlərini üstələdiyinə qərar verdikdən sonra dayandırıldı. Fond dərəcəsi, depozit qurumlarının Federal Ehtiyat Sistemi ndəki qalıqları digər banklara bir gecəlik borc verdiyi faiz dərəcəsidir. Fond dərəcəsindəki dəyişikliklər aşağıdakılara təsir edən hadisələr zəncirini işə salır: Digər qısamüddətli faiz dərəcələri, Valyuta məzənnələri, Uzunmüddətli faiz dərəcələri, İqtisadiyyatdakı pul və kredit miqdarı və nəticədə, məşğulluq, istehsal və mal və xidmətlərin qiymətləri daxil olmaqla bir sıra iqtisadi dəyişənlər. Fed -in ikili mandatı çətin bir balansı tələb edir. Konqres dən Fed -in ikili mandatı maksimum məşğulluq və sabit qiymətləri tələb edir. Aşağı faiz dərəcələri işə qəbulu dəstəkləyir, lakin inflyasiyanı artıra bilər. Bu, inflyasiyanın daha da artmasına, potensial olaraq inflyasiya spiralına səbəb olma riskini daşıyır. Yüksək faizlər qiymətləri soyudur, lakin iş bazarını zəiflədə bilər. Bu, borclanma xərclərini artırır və iqtisadi fəaliyyəti daha da boğur. Tarixən, ABŞ mərkəzi bankı yüksək qiymətlər üzərində sabit iş yerlərinə üstünlük vermişdir. Lakin hazırda yox. Warsh öz şərhlərində dəfələrlə “qiymət sabitliyi”nə istinad etdi və mərkəzi bankın siyasətlərinin son beş ildə 2% inflyasiya hədəfini necə əldən verdiyini vurğuladı. Əlaqəli: Fed Warsh dövrü heç kimin gözləmədiyi böyük bir sürprizlə başlayır. O, pul siyasətinin bu düşüşü “birmənalı və yekdilliklə” geri qaytaracağına və aşağı qiymətlər təmin edəcəyinə söz verdi. “Davamlı yüksək qiymətlər Amerika xalqı üçün bir yükdür. Lakin yaxın keçmiş proloq olmaq məcburiyyətində deyil,” Warsh dedi. “Mən məmnuniyyətlə bildirirəm ki, FOMC üzvləri birmənalı və yekdildirlər: Bu Komitə qiymət sabitliyini təmin edəcək.” Fed irəli bələdçilik dilini ləğv edir. Warsh , aşağı inflyasiyaya sadiqliyin faiz dərəcəsinin artmasına səbəb olub-olmayacağını deməkdən imtina etdi. “Yaxşı xəbər odur ki, altı həftə sonra görüşəcəyik,” Warsh dedi. Qısa, 132 sözdən ibarət iclasdan sonrakı bəyanatda, bazarlara və ictimaiyyətə faiz dərəcələrinin gözlənilən gələcək yolu haqqında siqnal vermək üçün şifahi və ya yazılı heç bir irəli bələdçilik dili yox idi. İyun Federal Ehtiyat Sistemi iclası haqqında daha çox: Federal Ehtiyat Sistemi Amerika lılara inflyasiya, iqtisadiyyat haqqında mesaj verir. Warsh -ın ilk Fed iclası faiz endirimi bahislərini sıfırlayır. İpoteka dərəcəsi perspektivi Fed qərarından sonra dəyişir. İrəli bələdçilik, mərkəzi bankın faiz dərəcələrinin nə qədər aşağı və ya yüksək qalacağını və hansı iqtisadi şəraitin pul siyasətində dəyişikliyə səbəb olacağını bildirir. Greg Gizzi Nomura Asset Management International -da sabit gəlirli investisiyalar üzrə baş investisiya direktoru və bələdiyyə istiqrazları şöbəsinin rəhbəridir. O, TheStreet -ə göndərdiyi e-poçtda iyun FOMC bəyanatının “yalnız faktiki müşahidələrə” fokuslandığını, Warsh -ın isə dəfələrlə “gələcək dəyişikliklərə” işarə etdiyini bildirdi. Əlaqəli: Kevin Warsh -ın xalis sərvəti: Fed sədrinin sərvəti və gəliri. CME Group FedWatch Tool faiz artımı şanslarını nəzərdən keçirir. CME Group FedWatch Tool , dekabrın sonuna qədər ən azı bir 25 baza bəndi faiz artımının təxminən 85% ümumi ehtimalını qiymətləndirir. Dönüş nöqtəsi: Sentyabr FOMC iclası, bu qərardan sonra faizlərin 3.75% və ya daha yüksək olacağı 68.8% birləşmiş şansla növbəti addım üçün daha ehtimal olunan yer kimi qeyd olunur. Doqquz Fed rəsmisi bu il ən azı bir 25 baza bəndi artımını göstərən rüblük İqtisadi Proqnozlar Xülasəsi təqdim etdi və səkkizi faizləri sabit saxlamağı qeyd etdi. “İqtisadi şərtlər inkişaf etdikcə faiz dərəcələri ilə bağlı otağın temperaturu real vaxtda açıq şəkildə dəyişir, bu da proqnozlaşdırmanın qeyri-müəyyənliyini vurğulayır və daha çox məlumatlara əsaslanan yanaşma üçün arqumenti gücləndirir,” WEBs ETFs -in baş direktoru Ben Fulton TheStreet -ə göndərdiyi e-poçtda bildirdi. Əlaqəli: İran sülh müqaviləsi qaz qiymətlərini sıfırlayır. Bu hekayə ilk dəfə 2026-cı il iyunun 18-də TheStreet tərəfindən Fed bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləməklə TheStreet -i Tercih Edilən Mənbə kimi əlavə edin.