Nykaa səhmləri diqqət mərkəzindədir: Nykaa -nın ana şirkəti olan FSN E-Commerce Ventures -in səhmləri, Nuvama Institutional Equities və Morgan Stanley -dən nikbin çağırışlar alıb, çünki onlar mənfəətin genişlənməsi və miqyasın dəstəklədiyi FY30 -a qədər iddialı böyümə yol xəritəsini qeyd edərək şirkətə müsbət mövqelərini təkrarlayıblar. Hər iki brokerlik şirkəti rəhbərliyin əhəmiyyətli dərəcədə daha böyük və daha sərfəli gözəllik və həyat tərzi platforması qurmaq, marjaları yaxşılaşdırmaq, daha güclü gəlir nisbətləri və bütün sahələrdə sürətlənmiş böyümə ilə bağlı uzunmüddətli vizyonunu vurğulayıb. Nuvama miqyaslı mənfəətliliyi görür, hədəf qiymətini qaldırır. Nuvama Nykaa -nın son analitik günündən sonra konstruktiv mövqe tutub, burada şirkət FY30 strategiyasını ətraflı şəkildə təqdim edib. Brokerlik şirkəti qeyd edib ki, “rəhbərlik FY30E -ə qədər 5 milyard ABŞ dollarından çox GMV (2,5 dəfə artım) ilə yanaşı 4-5 dəfə EBITDA miqyasını hədəfləyir”, bu da növbəti bir neçə il ərzində əməliyyat rıçaqında kəskin yaxşılaşmaya işarə edir. Bu genişlənmənin daha güclü marjalarla nəticələnəcəyi gözlənilir, Nuvama planın “cari 7,7 faizdən erkən-orta onluq EBITDA marjası və 40 faizdən çox RoCE ” demək olduğunu vurğulayır. Brokerlik şirkəti böyümənin geniş əsaslı olacağını, lakin Nykaa -nın əsas gözəllik və şəxsi qulluq seqmentinə əsaslanacağını vurğulayıb. Rəhbərliyin proqnozlarına görə, “ BPC əsas sütun olaraq qalır, rəhbərlik 2,5-3 dəfə GMV artımını, 100 milyon müştəri bazasını ( 45 milyondan ) və FY30E -ə qədər iki rəqəmli EBITDA marjasını hədəfləyir.” Gözəllikdən başqa, yeni və inkişaf etməkdə olan seqmentlərin əhəmiyyətli töhfə verəcəyi gözlənilir. Nuvama qeyd edib ki, “Modanın GMV -də 3-3,5 dəfə artım göstərəcəyi gözlənilir”, “Superstore-un FY30 -a qədər 35 milyard rupi GMV -ni ( 3-4 dəfə ) keçəcəyi” və “ Nykaa Man ”-ın “ 4-5 dəfə ” genişlənə biləcəyi gözlənilir. Brokerlik şirkəti həmçinin Nykaa -nın oflayn təkanına diqqət çəkərək, şirkətin “hazırda 313 mağazadan 600-dən çox gözəllik mağazasına qədər omni-kanal izini genişləndirməyi planlaşdırdığını” bildirib, Tier-II və Tier-III bazarlarının əlavə tələbatı artıracağı gözlənilir. Premiumlaşma əsas marja rıçağı olaraq qalır. Rəhbərliyə görə, “premiumlaşma və sağlamlıq marja genişlənməsini təmin edəcək”, sağlamlıq biznesinin FY31 -ə qədər “ 50 faizdən çox CAGR ” ilə böyüməsi proqnozlaşdırılır. Öz daxili brendləri ilə bağlı Nuvama əhəmiyyətli yüksəlişi qeyd edərək, “ House of Nykaa -nın FY30 -a qədər 50 milyard rupidən çox NSV -yə çatacağı”nı, qurulmuş etiketlər və yeni brend inkubasiyası ilə dəstəklənəcəyini bildirib. Texnologiya başqa bir diqqət sahəsidir. Brokerlik şirkəti şirkətin “çatdırılma səmərəliliyini artırmaq üçün AI -yə əsaslanan proqnozlaşdırma və yerinə yetirmə optimallaşdırmasından istifadə etdiyini” vurğulayaraq, “ FY30 -a qədər sifarişlərin 90 faizi üçün eyni və növbəti gün çatdırılmasını (cari 40-50 faizdən ) hədəflədiyini” bildirib. Nikbin perspektivi nəzərə alaraq, Nuvama “ FY27 və FY28 EBITDA proqnozlarını 4,2 faizdən çox və 7,3 faizdən çox dəyişdirdiyini”, hədəf qiymətini isə əvvəlki 321 rupidən 351 rupiyə qaldırdığını bildirib. Morgan Stanley Perspektivi Yüksəldir. Morgan Stanley də Nykaa -ya nikbin mövqeyini qoruyaraq, “Overweight” reytinqini təkrarlayıb və gözləniləndən daha güclü böyümə və marja rəhbərliyini qeyd edərək hədəf qiymətini 286 rupidən 321 rupiyə qaldırıb. Qlobal brokerlik şirkəti şirkətin ortaya qoyduğu ambisiyanın miqyasını vurğulayaraq, Nykaa -nın FY26-30 üçün konsolidasiya edilmiş GMV CAGR -ni 25-30 faiz , gözəllikdə 25-30 faiz və modada 30-35 faiz hədəflədiyini qeyd edib. Morgan Stanley mənfəətliliyin böyümə ilə yanaşı əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşacağını vurğulayıb. Konsolidasiya edilmiş EBITDA marjasının FY26 -dakı 7,5 faizdən FY30 -a qədər erkən-orta onluq rəqəmlərə yüksəldilməsi hədəflənir. Seqmentlər üzrə, brokerlik şirkəti gözəllikdə davamlı gücü qeyd edərək, gözəllik marjasının FY26 -dakı 9,6%-dən FY30 -a qədər sağlam iki rəqəmli rəqəmlərə çatdırılmasını hədəflədiyini bildirib. Bu arada, moda biznesinin Q4FY26 -da bərabərləşdikdən sonra yüksək bir rəqəmli marja ilə sabitləşəcəyi gözlənilir. Şirkət həmçinin kapital səmərəliliyində kəskin yaxşılaşmanı vurğulayaraq, istifadə olunan kapitalın gəlirinin FY26 -dakı 21 faizdən FY30 -a qədər 40 faizdən çox artırılmasını hədəflədiyini bildirib. Morgan Stanley şirkətin perspektivinin bazarın əvvəllər gözlədiyindən daha güclü göründüyünü qeyd edib. Rəhbərlik, daha aşağı gəlir artımı və marja genişlənməsi fərziyyələrini nəzərdə tutan konsensusdan irəlidədir. Yenilənmiş proqnozlardan sonra, brokerlik şirkəti FY27 və FY28 konsolidasiya edilmiş EBITDA proqnozlarını müvafiq olaraq 7 faiz və 11 faiz artırıb, bu da icra və əməliyyat rıçağına inamı əks etdirir. (İmtina: Yuxarıdakı məqalə yalnız məlumat məqsədlidir və investisiya məsləhəti kimi qəbul edilməməlidir. ET NOW DIGITAL oxucularına/auditoriyasına pul ilə bağlı hər hansı qərar verməzdən əvvəl maliyyə məsləhətçiləri ilə məsləhətləşməyi tövsiyə edir.)