Rupinin zəifləməsi Çindən idxal xərclərini artırdığı üçün, The Economic Times tərəfindən əvvəllər bildirildiyi kimi, bəzi Hindistan müəssisələri valyuta təzyiqlərini azaltmaq üçün yuanla ifadə olunan hesablaşmaları araşdırırlar. Lakin, ixracatçılar, risk ekspertləri və iqtisadçılar ET Digital -a bildirirlər ki, bu təcrübənin mikro, kiçik və orta müəssisələr ( KOBİ-lər ) arasında tətbiqi məhdud olaraq qalır. Əksər müəssisələr valyuta dəyişkənliyini idarə etmək üçün ABŞ dollarından uzaqlaşmaqdansa, lokallaşdırma və təchizat zəncirinin şaxələndirilməsini daha dayanıqlı strategiyalar hesab edirlər. Qeyd edək ki, bu inkişaf Hindistan istehsalçılarının valyuta dəyişkənliyi fonunda idxal olunan xammal və komponentlərin artan xərcləri ilə mübarizə apardığı bir vaxta təsadüf edir. Yuan diqqət çəkir, lakin KOBİ-lər dollarla işləməyə davam edir. İdxal olunan məhsullardan asılı olan istehsalçılar üçün rupinin dəyərdən düşməsi qarışıq bir mənzərə yaradıb. “Bizim kimi şirkətlər üçün rupinin dəyərdən düşməsinin iki tərəfli təsiri var,” deyə Shakti Pumps -ın direktoru və CMO-su Ankit Patidar bildirir. O deyir ki, ixracat kağız üzərində daha rəqabətli olsa da, idxal olunan komponentlər, elektron hissələr, maqnitlər, nəzarətçilər, yarımkeçiricilər, mis, alüminium və müəyyən dəqiq mühəndislik məhsulları bahalaşdıqda bu fayda azalır. Patidarın sözlərinə görə, təzyiq fərdi əmtəələrdən kənara çıxır. “Əsas məsələ marja proqnozlaşdırılmasıdır. Valyuta kəskin hərəkət etdikdə, qiymətləndirmə, tədarük və dövriyyə kapitalı hamısı birlikdə təsirlənir,” o deyir. Oxşar çətinlik bütün sənayelərdə hiss olunur. Mysore Deep Perfumery House -un direktoru və idarəedici partnyoru Ankit Agrawal deyir ki, rupinin dəyərdən düşməsi ödənişlərin ABŞ dolları və ya Çin yuanı ilə edilməsindən asılı olmayaraq idxal xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə artırıb. “Xammal və komponentlərin tədarük xərcləri kəskin artıb, istehsalçılara təzyiq göstərir,” deyə Agrawal əlavə edir ki, rupinin zəifləməsi mütənasib ixrac üstünlüyünə çevrilməyib, çünki qlobal tələbat zəif olaraq qalır və ixrac sifarişləri azalıb. Yuanla ifadə olunan hesablaşmalar ətrafında artan müzakirələrə baxmayaraq, sənaye nümayəndələri yuanın qəbulunun daha böyük şirkətlər arasında cəmləşdiyinə inanırlar. “Bu mərhələdə, kiçik KOBİ-lər üçün deyil, böyük korporasiyalar və təşkilatlanmış orta ölçülü şirkətlər üçün daha praktikdir,” Patidar deyir. O iddia edir ki, böyük firmalar xəzinədarlıq qruplarına, daha güclü bank əlaqələrinə və daha böyük risk idarəetmə imkanlarına malikdirlər, kiçik müəssisələr isə tanış dollar əsaslı ticarət mexanizmlərinə güvənməyə davam edirlər. Noida -da yerləşən ev təkmilləşdirmə ixracatçısı KSP Inc. -in satış və qlobal marketinq direktoru Aayaan Bery daha geniş yuan qəbuluna şübhə ilə yanaşır. O deyir ki, şirkəti beynəlxalq ticarəti əsasən ABŞ dolları ilə aparmağa davam edir. “Alternativ hesablaşma mexanizmləri ətrafında sənaye müzakirələri olsa da, biz KOBİ-lər arasında qəbulun hələ də məhdud olduğuna inanırıq, əsasən ona görə ki, ixracatçılar dollarla əlaqəli qurulmuş bank və valyuta sistemləri daxilində fəaliyyət göstərməkdə daha rahatdırlar,” Bery deyir. Patidar deyir ki, yuan hesablaşmalarının daha geniş qəbulu maliyyə institutlarından dəstək tələb edəcək. “ Hindistan KOBİ-ləri son dərəcə sahibkardırlar, lakin çoxvalyutalı idarəetmə xəzinədarlıq bilikləri, hedcinq intizamı, sənədləşmə dəqiqliyi və risk şüurunu tələb edir,” o deyir. O inanır ki, banklar, ixrac şuraları və sənaye orqanları KOBİ-lərin mənalı iştirakını təmin etmək üçün daha sadə məhsullar və təlim mexanizmləri hazırlamalıdırlar. “ Yuan hesablaşması yalnız banklar onu dollar hesablaşması qədər sadə etdikdə inkişaf edəcək,” Patidar deyir. Boston Consulting Group (BCG) -un risk idarəetmə və məlumat elmi üzrə partnyoru və direktoru Deep Mukherjee vurğulayır ki, müəssisələr ticarət hesablaşması ilə valyuta riski idarəetməsi arasında fərq qoymalıdırlar. Onun sözlərinə görə, şirkətlər tez-tez alternativ valyutalara keçməyin xərcləri avtomatik olaraq azaltdığını güman edirlər, lakin iqtisadiyyat onların əsas riskinin təbiətindən asılıdır. Əgər şirkətin idxalı və ya debitor borcları yuanla ifadə olunursa, birbaşa yuanla hedcinq xəzinədarlıq mütəxəssislərinin “baza riski” adlandırdığı riski azalda bilər – bu, hedcinq edilən valyuta ilə hedcinq üçün istifadə olunan valyutanın eyni anda hərəkət etməməsi riskidir. “Ən yaxşı həll yolu adətən əsas risklə eyni valyutada hedcinq etməkdir,” o deyir. Çoxvalyutalı imkanlar. İqtisadçılar yuan hesablaşmalarına artan marağı qısa müddətli valyuta dəyişkənliyinə cavabdan daha çox, qlobal ticarətdə daha geniş bir təkamülün bir hissəsi kimi görürlər. Deloitte India -nın iqtisadçısı Rumki Majumdar deyir ki, ticarət üçün çoxsaylı qlobal valyutaların ortaya çıxması ABŞ dollarının həddindən artıq hökmranlığından daha çox çoxqütblü valyuta sisteminə doğru tədrici bir hərəkəti göstərir. “Çoxvalyutalı sistem Hindistana ticarəti rupi və ya renminbi və ya rubl kimi tərəfdaş valyutalarında həyata keçirməyə imkan verir, bu da dollar şoklarına və sanksiya riskinə məruz qalmanı azaldır, xüsusilə də əsas əmtəələrin idxalı halında,” o deyir. O vurğulayır ki, bu inkişaf Hindistanın aktiv şəkildə çoxsaylı azad ticarət sazişləri ( FTA ) həyata keçirdiyi və qlobal bazarlarla daha dərin inteqrasiya axtardığı bir vaxta təsadüf edir. Onun sözlərinə görə, rupinin dollara qarşı dəyərdən düşməsi Hindistanın ixrac rəqabət qabiliyyətini artırır və idxal bahalaşdığı üçün daxili istehsalı dəstəkləyə bilər. Bu tendensiya Hindistan üçün ikitərəfli valyuta razılaşmaları və yerli valyuta hesablaşmaları vasitəsilə rupini ticarət valyutası kimi təşviq etmək, ölkənin qlobal maliyyə mövqeyini gücləndirmək üçün də bir fürsət yarada bilər. Ekspertlər keçidin risksiz olmadığını deyirlər. “ Hindistan rupisi daha yüksək dəyişkənlik və mürəkkəb valyuta idarəetməsi ilə üzləşəcək, xüsusilə də digər valyutalar üçün hedcinq bazarları dollar üçün olduğu qədər inkişaf etməmiş ola bilər,” deyə Deloitte -dan Majumdar bildirir. BCG -dən Mukherjee deyir ki, məsələ daha da mürəkkəbləşir, çünki Çin yuanı və ABŞ dolları Çinin idarə olunan məzənnə rejimi səbəbindən tarixi olaraq yaxın hərəkət edib, bu da bəzi bazar iştirakçılarının onları hedcinq məqsədləri üçün bir-birini əvəz edə bilən hesab etməsinə səbəb olub. Lakin, o xəbərdarlıq edir ki, Çin mərkəzi bankı valyutanın kalibrasiyasını dövri olaraq dəyişə bilər, bu da iki valyutanın həmişə birlikdə hərəkət edəcəyini güman edən müəssisələr üçün risklər yaradır. “Əgər əsas riskiniz yuandadırsa , yuanla hedcinq etmək məntiqlidir. Lakin yuanı istifadə etməyin yeganə səbəbi onun dollar kimi davranacağı fərziyyəsidirsə, o zaman strategiya yenidən nəzərdən keçirilməlidir,” o deyir. Majumdarın sözlərinə görə, çoxvalyutalı ticarət ekosistemi Hindistandan daha şaxələndirilmiş ehtiyat səbəti saxlamağı tələb edə bilər ki, bu da ehtiyat idarəetməsinin mürəkkəbliyini artırır. Bu, həmçinin tələb olunduqda aktiv siyasət müdaxiləsi ilə dəstəklənən daha çevik məzənnə çərçivəsini zəruri edə bilər. KOBİ-lər üçün imkanlar və çətinliklər eyni dərəcədə əhəmiyyətlidir. Deloitte -dan Majumdar vurğulayır ki, yerli valyuta hesablaşmaları əməliyyat xərclərini azalda və qiymətə həssas bazarlarda ixrac rəqabət qabiliyyətini potensial olaraq artıra bilər. Lakin, əksər kiçik şirkətlər, xüsusilə də ucqar ərazilərdə olanlar, müxtəlif valyuta risklərini idarə etmək üçün lazım olan xəzinədarlıq alətlərinə, bank əlaqələrinə və maliyyə təcrübəsinə malik deyillər. Çoxvalyutalı ticarət ekosisteminin faydalarını tam şəkildə reallaşdırmaq üçün o vurğulayır ki, siyasətçilər daha güclü institusional dəstəyə və daha mürəkkəb beynəlxalq hesablaşma razılaşmalarını dəstəkləyə bilən tənzimləyici çərçivəyə diqqət yetirməlidirlər. Valyuta dəyişiklikləri üzərində lokallaşdırma. Alternativ hesablaşma valyutalarına artan marağa baxmayaraq, sənaye rəsmiləri idxal asılılığını azaltmağın daha vacib uzunmüddətli məqsəd olaraq qaldığını bildirirlər. “ Yuan hesablaşması əsas problemi həll etmir,” deyə Patidar vurğulayır ki, bu, yalnız təchizatçı Çinli olduqda və ticarət riski təbii olaraq yuanla əlaqəli olduqda valyuta ağrısının bir qatını azaldır. “Əsas problem idxal asılılığıdır. Əgər biz hələ də kritik komponentləri idxal ediriksə, hesab dollarla , yuanla və ya hər hansı digər valyuta ilə olsa da, risk altındayıq. Beləliklə, yuan hesablaşması taktiki olaraq faydalıdır, lakin lokallaşdırma əsl strateji cavabdır,” o deyir. E3 Group -un idarəedici direktoru Ajay Garg deyir ki, rupinin son dəyərdən düşməsi Hindistan sənayesini ticarət və tədarük strategiyalarını yenidən qiymətləndirməyə məcbur edib. “ E3 Group -da biz yuanla ifadə olunan hesablaşmaları valyuta dəyişkənliyini idarə etmək üçün praqmatik qısamüddətli bir vasitə kimi görürük, lakin gücümüz əvvəllər Çindən idxal edilənləri daxili istehsal etməkdədir,” o deyir. Garg deyir ki, daxili istehsalın artırılması yalnız idxal asılılığını azaltmır, həm də Hindistanın özünəgüvən ambisiyalarını gücləndirir. “Uzunmüddətli dövrdə, yerli istehsal rəqabət qabiliyyətini qorumaq və Hindistan müəssisələri üçün sabitliyi təmin etmək üçün ən dayanıqlı yol olaraq qalacaq,” o deyir. Bəzi müəssisələr yuan hesablaşmalarının əməliyyat xərclərini azaldacağını gözləsələr də, BCG -dən Mukherjee deyir ki, faydalar universal deyil. Onun sözlərinə görə, yuana doğru hərəkət qısamüddətli xərclərə qənaət tədbiri kimi deyil, strateji şaxələndirmə seçimi kimi nəzərdən keçirilməlidir. O qeyd edir ki, dollarla ifadə olunan törəmə bazarları yuan bazarlarından əhəmiyyətli dərəcədə daha likvid olaraq qalır, bu da tez-tez dollar əsaslı hedcinqi müəssisələr üçün daha asan və çevik edir. İstehsalçılar artıq bu istiqamətdə hərəkət etdiklərini deyirlər. Shakti Pump -dan Patidar deyir ki, müəyyən ixtisaslaşmış komponentlər və elektron məhsullar Çinlə əlaqəli təchizat zəncirlərindən tədarük edilməyə davam etsə də, son iki ildə diqqət lokallaşdırma, satıcı inkişafı və təchizat zəncirinin dayanıqlığına yönəlib. “Biz artıq Çinə yalnız xərc bucağından baxmırıq; biz riskə, davamlılığa, keyfiyyətə və strateji nəzarətə baxırıq,” o deyir. Agrawal deyir ki, şirkəti artıq mümkün olan yerlərdə Çindən tədarük edilən bir neçə məhsulu Hindistan istehsalı alternativlərlə əvəz edib, baxmayaraq ki, müəyyən xammal, təbii ehtiyatlar və ixtisaslaşmış komponentləri daxili olaraq tədarük etmək çətin olaraq qalır. “ Çin bir çox sənayelərin təchizat zəncirlərində əsas rol oynamağa davam edir və Çin məhsullarından asılılıq əhəmiyyətli dərəcədə azalmayıb,” o deyir. Bery deyir ki, KSP Inc. də son bir neçə ildə idxaldan asılılığı azaltmaq və təchizat zəncirinin sabitliyini yaxşılaşdırmaq üçün yerli tədarükü artırıb. “Bizim kimi KOBİ ixracatçıları üçün bu gün daha böyük diqqət daha çox yerli tədarük, əməliyyat səmərəliliyi və istehsal sabitliyi vasitəsilə daha güclü və daha dayanıqlı təchizat zəncirləri qurmağa yönəlib, eyni zamanda qlobal səviyyədə qəbul edilmiş ticarət və ödəniş sistemləri daxilində işləməyə davam edirik,” o deyir. Yeni asılılıqlardan qaçmaq. BCG -dən Mukherjee də bir valyutadan asılılığı başqa bir valyuta ilə əvəz etməyə qarşı xəbərdarlıq edir. Onun sözlərinə görə, şaxələndirmə məntiqli bir məqsəddir, lakin müəssisələr dollardan yuana sadə bir keçiddən daha çox, daha geniş bir valyuta səbəti baxımından düşünməlidirlər. “Hər hansı bir valyutadan həddindən artıq asılılıq arzuolunmazdır. Şaxələndirmə güclü bir səbəbdir, lakin bu, ümumi ticarət portfelinə tətbiq edilməlidir,” o deyir. Biznes mülahizələrindən kənarda, iqtisadçılar ticarət hesablaşmaları üçün yuanın artan istifadəsində daha geniş strateji nəticələr də görürlər. ICRIER -in baş qonaq professoru Nisha Taneja deyir ki, Hindistan idxalatçıları dərhal kommersiya səbəbləri ilə yuan hesablaşmalarına cəlb olunurlar, çünki rupinin dəyərdən düşməsi dollarla ifadə olunan Çin idxalını bahalaşdırır və yuan hesablaşması daha ucuz və daha sabit bir alternativ təklif edir. Lakin, o xəbərdarlıq edir ki, Hindistanın Çinlə böyük ticarət kəsiri xüsusi bir sıra narahatlıqlar yaradır. O deyir ki, valyuta dəyişkənliyinə bazar yönümlü bir cavab olaraq başlayan şey tədricən Çin mərkəzli ödəniş ekosistemindən asılılığı artıra bilər. Hindistan idxalatçıları Hindistanın nisbətən məhdud ehtiyatlara malik olduğu və daxili olaraq asanlıqla hedcinq edə bilmədiyi bir valyutada yuan öhdəlikləri yığa bilərlər. Digər ölkələrdən dərslər çıxararaq, o, Rusiya və bir neçə ASEAN iqtisadiyyatını ziddiyyətli nümunələr kimi göstərir. Rusiyanın yuan asılılığı məcburiyyət altında ortaya çıxdı və məhdud maliyyə çevikliyi ilə nəticələndi, ASEAN ölkələri isə...