Sosial media nəhəngi Meta Platforms -un (NASDAQ: META) səhmləri 52 həftəlik 796 dollar civarındakı ən yüksək səviyyəsindən təxminən 28% düşərək, bu yazının hazırlandığı vaxt 577 dollar ətrafında ticarət olunur. Bu eniş şirkətin əsas reklam biznesinin illərdir ən sürətli templə böyüməsinə baxmayaraq baş verib. Bəs investorları narahat edən nədir? 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınızmı? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “İkiqat Aşağı” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Xərclər. Meta indi 2026-cı ildə kapital xərclərinə 125 milyard dollar ilə 145 milyard dollar arasında xərcləməyi planlaşdırır ki, bu da keçən ilki təxminən 72 milyard dollar dan çoxdur. Bunun əksər hissəsi süni intellektin (AI) arxasındakı hesablama gücünə yönəlib və bu, Meta -nın meqakap həmyaşıdlarını əhatə edən eyni şübhəni doğurub: bütün bu pulun nə vaxtsa özünü doğruldub-doğrultmayacağı. Bu, ədalətli bir sualdır. Cavab axtarmaq üçün ən aydın yer isə onu maliyyələşdirən reklam biznesidir. Daha böyük bir hesab. Meta aprel ayının sonunda birinci rübün nəticələrini açıqlayanda, 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu əvvəlki 115 milyard dollar – 135 milyard dollar aralığından 125 milyard dollar – 145 milyard dollar aralığına qaldırdı. Şirkətin 2025-ci ildə xərclədiyi 72 milyard dollar la müqayisədə, bu ilki plan demək olar ki, ikiqat artım deməkdir. Xəbər üzərinə səhmlər təxminən 7% düşdü. Meta -nın CEO-su Mark Zuckerberg artım haqqında şirkətin birinci rübün gəlirləri ilə bağlı zəngində “Bunun əksər hissəsi daha yüksək komponent xərcləri, xüsusilə yaddaş qiymətləri ilə əlaqədardır” dedi. Başqa sözlə, daha bahalı çiplər və yaddaş – daha böyük bir quruluş deyil – artımın əksər hissəsini izah edir. Daha dərin narahatlıq xərclərin mənfəətə nə etməsidir. Bugünkü xərclər növbəti bir neçə il ərzində amortizasiyaya çevrildikcə, marjalara təzyiq göstərəcək. Meta -nın birinci rübün əməliyyat marjası 41%-də qaldı, lakin ən ağır amortizasiya hələ qabaqdadır. Xərclər həmçinin reallıq laboratoriyalarında bahalı bir yan müəssisənin üzərində oturur – Meta -nın virtual reallıq qulaqlıqları və AI eynəklərinin arxasında duran bölmə, bu rübdə təxminən 4 milyard dollar itirdi. Yeni bulud və infrastruktur müqavilələri isə bu dövrdə şirkətin gələcək müqavilə öhdəliklərinə 107 milyard dollar əlavə etdi. Reklam biznesinin artıq göstərdiyi və tənqidə səbəb olan eyni investisiya artıq Meta -nın gəlirlərini artıran iki şeyi yüksəldir: insanların onun tətbiqlərindən nə qədər istifadə etməsi və reklamçıların onlara çatmaq üçün nə qədər ödəyəcəyi. İstifadəçi cəlb edilməsi baxımından, sıralama təkmilləşdirmələri birinci rübdə Instagram Reels -də keçirilən vaxtı 10% artırdı, Facebook -da ümumi video vaxtı isə qlobal miqyasda 8%-dən çox artdı – bu, son dörd ildə ən böyük rüblük artım idi. AI həmçinin daha təzə paylaşımları üzə çıxarır, eyni günün məzmunu indi hər iki tətbiqdə tövsiyə olunan Reels -in 30%-dən çoxunu təşkil edir – bir il əvvəlki səviyyənin iki qatı. Bütün bu yaxşılaşan cəlb edilmə, əlbəttə ki, reklamda özünü göstərir. Meta bu rübdə 19% daha çox reklam təəssüratı təqdim etdi və hər reklamın orta qiyməti 12% artdı – cəmi bir rüb əvvəlki 6% artımın iki qatı. Meta -nın yeni reklam sıralama modelləri bu dövrdə saytdan kənar konversiyaları əhatə etmək üçün genişləndi, Facebook və Instagram -da konversiya dərəcələrini yüksəltdi, dəyər optimallaşdırma dəstinin (marketoloqlar üçün reklam kampaniyalarını optimallaşdırmaq üçün AI-yə əsaslanan reklam alətləri dəsti) illik gəlir sürəti isə iki dəfədən çox artaraq 20 milyard dollar ı keçdi. “Biz insanların cəlb edilməsini və reklamçılar üçün dəyəri artıra biləcəyimiz məbləğdə artan gəlir görürük,” Zuckerberg Meta -nın gəlirləri ilə bağlı zəngində dedi. Birinci rübdə 19.8 milyard dollar kapital xərclərinə baxmayaraq, Meta hələ də 12.4 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı. Bəs Meta səhmlərinin qiymətləndirilməsi necədir? Satışdan sonra Meta təxminən 21 qat gəlirlə ticarət olunur – gəlirlərini 33% artıran və bu miqyasda yenidən investisiya edən bir biznes üçün tələbkar olmayan bir əmsal. Bazar, əslində, investisiyalarının ən azı bir hissəsi üçün qoyulmuş kapitalın gəlirliliyi ilə bağlı məyusluğu artıq qiymətləndirir. Əlbəttə, xərclər sonradan çox aqressiv ola bilər. Və Meta -nın reallıq laboratoriyaları seqmenti aydın son tarixi olmayan bahalı bir yük olaraq qalır. Lakin Meta -nın gələcəyinə cəsarətli investisiyalar etməsi ilk dəfə deyil. Əlbəttə, investisiyalar ölçüsünə görə görünməmiş ola bilər, lakin Meta tarixi olaraq uzun müddətdə səhmdar dəyərini artırmaq üçün həmişə bir yol tapıb. Və bu arada biznes bütün silindrlərdə işləyir. Əgər gəlirlər sürətlə böyüməyə davam edərsə, bu investisiyanın gətirəcəyi gəlir bugünkü səhm qiymətini sonradan ucuz göstərə bilər. İndi Meta Platforms səhmlərini almalısınızmı? Meta Platforms səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərə alın: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Meta Platforms onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulub və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 417,305 dollar ınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,293,148 dollar ınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il iyunun 19-nə qədərdir. Daniel Sparks və onun müştərilərinin qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyi yoxdur. The Motley Fool Meta Platforms -da mövqelərə malikdir və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Proqnoz: Meta -nın AI Xərcləri Wall Street -in Gözlədiyindən Daha Çox Gəlir Gətirəcək əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.