Hindistanın səyahət və istirahət sektoru struktur transformasiyadan keçir, onlayn səyahət ekosistemi artan səyahət tələbatı, rəqəmsal qəbul və dəyişən istehlakçı seçimlərindən əsas faydalanan kimi ortaya çıxır. Sənaye son iyirmi ildə – parçalanmış, oflayn agent yönümlü bazardan onlayn səyahət platformaları tərəfindən idarə olunan rəqəmsal ekosistemə doğru əhəmiyyətli dərəcədə inkişaf etmişdir. Böyümənin növbəti mərhələsinin süni intellekt tərəfindən idarə olunacağı, hiper-fərdiləşdirilmiş səyahət planlaması, dinamik paketləmə və real vaxt rejimində qərar qəbul etməyə imkan verəcəyi gözlənilir. Səyahət paylama mənzərəsi səyahətçilərin tələblərinin müxtəlifliyi və minlərlə aviaşirkət və milyonlarla yerləşdirmə təminatçısından ibarət yüksək parçalanmış qlobal təchizatçı bazası səbəbindən mürəkkəb olaraq qalır. Bu parçalanma dəyər zənciri boyunca səmərəsizliklər yaratmağa davam edir, kəşfiyyatı, müqayisəni, sifarişi və sifarişdən sonrakı xidmətləri sadələşdirən aqreqatorların və rəqəmsal platformaların əhəmiyyətini gücləndirir. Bir neçə struktur dəstək uzunmüddətli böyüməni dəstəkləyir. Artan birdəfəlik gəlirlər, əlverişli demoqrafiya, işçi qüvvəsində iştirakın artması, nəqliyyat infrastrukturunun yaxşılaşdırılması və istehlakçıların təcrübəyə əsaslanan xərcləmələrə keçidi səyahət bazarını genişləndirir. Beynəlxalq səyahət qaydalarının yumşaldılması və artan əlaqə həm daxili, həm də beynəlxalq seqmentlərdə səyahət tələbatını daha da sürətləndirir. Bu fonunda, Hindistanın onlayn səyahət bazarının qlobal böyümə tendensiyalarını üstələyəcəyi gözlənilir. Bazarın 2023-cü maliyyə ilində təxminən 2.1 trilyon INR -dən 2028-ci maliyyə ilinə qədər 3.8 trilyon INR -ə qədər genişlənəcəyi proqnozlaşdırılır ki, bu da təxminən 13% -lik illik mürəkkəb böyümə sürətini (CAGR) əks etdirir və qlobal onlayn səyahət bazarının böyümə sürətindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir. Onlayn kanalların da pay qazanacağı, rəqəmsal nüfuzun hazırkı təxminən 54% -dən ümumi səyahət sifarişlərinin demək olar ki, 65% -nə qədər artacağı gözlənilir. Sektorda miqyaslılıq texnoloji imkanlar, təchizatçı şəbəkəsinin dərinliyi, avtomatlaşdırma, müştəri cəlb etmə səmərəliliyi və tamamlayıcı səyahət xidmətlərini çarpaz satış qabiliyyəti ilə müəyyən edilir. Platformalar otellər, tətil paketləri, görüşlər və tədbirlər, eləcə də əlavə xidmətlər kimi daha yüksək dəyərli seqmentlərə məruz qaldıqca marja genişləndirmə imkanları da yaxşılaşır. Sənayeni formalaşdıran diqqətəlayiq bir tendensiya, texnoloji imkanları gücləndirmək, inventarı genişləndirmək və müştəri cəlbini dərinləşdirmək üçün birləşmələr və satınalmaların artan istifadəsidir. Bu konsolidasiya strategiyası qlobal ən yaxşı təcrübələri əks etdirir və səyahət platformalarına daha inteqrasiya olunmuş ekosistemlər qurmağa kömək edir. Rəqabət intensivliyi, təchizatçı asılılığı, makroiqtisadi həssaslıq və texnoloji pozulma əsas risklər olaraq qalsa da, orta müddətli perspektiv əlverişli olaraq qalır. Onlayn səyahət qəbulunun az nüfuz etməsi, genişlənən rəqəmsal infrastruktur və süni intellektlə təmin edilmiş fərdiləşdirmənin birləşməsi Hindistanın səyahət texnologiyası ekosistemini cəlbedici uzunmüddətli böyümə mövzusu kimi mövqeləndirir. TBO Tek TP- 1765. TBO Tek əsas səyahət dəhlizlərindəki geosiyasi pozulmalara baxmayaraq dayanıqlı performans göstərdi. Rəhbərlik, şərait normallaşdıqca səyahət tələbatının bərpa olunacağını gözləyir, bu da Yaxın Şərq bazarlarında bərpa, Avropada güclü dinamika, artan beynəlxalq səyahət və Classic Vacations -ın davam edən inteqrasiyası ilə dəstəklənir ki, bu da miqyası və əməliyyat sinerjilərini artırmalıdır. 2026-cı maliyyə ilinin 4-cü rübündə gəlir Classic Vacations -ın konsolidasiyası ilə 83% illik artım göstərdi, üzvi gəlir isə 21% illik artdı. MTB 15% illik artdı, EBITDA 23% illik artdı və PAT 2% illik artdı. 2026-cı maliyyə ili üçün konsolidasiya edilmiş GTV, əsas səyahət bazarlarında müvəqqəti pozulmalara baxmayaraq sağlam əsas tələbatı əks etdirərək 19% illik artdı. Biz TBO Tek üzrə DƏSTƏK mövqeyimizi saxlayırıq, bu da onun şaxələndirilmiş səyahət platforması, güclü icra və əlverişli sənaye tendensiyaları ilə dəstəklənir. 2025-2028-ci maliyyə illəri üzrə gəlir/EBIT/PAT CAGR-nin 37%/35%/30% olacağını gözləyirik, bu da yüksək gəlirli otel və əlavə seqmentlərdən artan töhfə, beynəlxalq genişlənmə və Classic Vacations inteqrasiyasından faydalarla idarə olunur. Ixigo TP- 217. Le Travenues Technology (Ixigo) , 2026-cı maliyyə ilində 187 milyard INR ümumi əməliyyat dəyəri (təyyarə ~75 milyard, qatar: 83 milyard, avtobus: 26 milyard və digərləri: 3 milyard daxil olmaqla) baxımından ikinci ən böyük onlayn səyahət agentliyidir (OTA), əsasən Tier-2 və Tier-3 şəhərlərindən gələn 85 milyon aylıq aktiv istifadəçi bazasına malikdir. Xüsusilə, qatar biletlərində OTAs arasında təxminən 60% bazar payı ilə bazar lideridir və təyyarə və avtobus biletlərində də mövqeyini möhkəmləndirir. Ixigo -nun fərqli çox-tətbiqli, çox-brendli strategiyası ona struktur olaraq daha aşağı müştəri cəlb etmə xərcləri ilə istehlakçı cəlbini gücləndirməyə imkan vermişdir. Onun istifadəçi bazası aşağı səviyyəli bazarlarda geniş yayılmışdır, sifarişlərin təxminən 94% -nin ya başlanğıcı, ya da təyinatı qeyri- Tier-1 şəhərlərindədir ki, bu da metro bazarlarından kənarda güclü nüfuzu vurğulayır. Biz Ixigo -nun 2026-2028-ci maliyyə illəri ərzində gəlir/EBITDA/PAT-da təxminən 23%/59%/51% CAGR göstərəcəyini və ümumi GTV-sini 22% artıracağını təxmin edirik və EBITDA marjasının əməliyyat rıçaqı və əməliyyat xərclərində potensial azalmalar sayəsində 2028-ci maliyyə ilinə qədər 400bp artaraq 10% -ə çatacağı gözlənilir. (Müəllif: Siddhartha Khemka , Tədqiqat Rəhbəri, Sərvət İdarəetmə, Motilal Oswal Financial Services Ltd. ) (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar Economic Times -ın fikirlərini əks etdirmir.)