Süni intellektə (Sİ) hakim olmaq uğrunda qlobal yarış tarixdəki ən böyük texnologiya investisiya dalğalarından birini tetikləyir, şirkətlər məlumat mərkəzlərinə , qabaqcıl çiplərə və hesablama infrastrukturuna trilyonlarla dollar xərcləyirlər. Lakin geniş şəkildə “Dəyərləndirmə Dekanı” kimi tanınan NYU Stern professoru Aswath Damodaran , gələcək Sİ korreksiyasının bazarın dot-com çöküşü zamanı gördüyündən daha böyük risklər yarada biləcəyini xəbərdar edib. Damodaran hesab edir ki, 1990-cı illərin sonundakı internet bumu ilə bugünkü Sİ artımı arasındakı ən böyük fərq təkcə investisiyanın həcmi deyil, həm də bu investisiyanın necə maliyyələşdirilməsidir. Dot-com dövrü əsasən proqram təminatı ideyaları və internet biznesləri ətrafında qurulsa da, bugünkü Sİ yarışı böyük fiziki infrastruktur və milyardlarla dollarlıq kapital öhdəliklərini əhatə edir. Həmçinin oxuyun: Sİ və EV-ləri unudun: Zerodha -dan Nikhil Kamath Hindistanın ən böyük problemində gizlənən növbəti böyük milyard dollarlıq fürsəti tapır. Dot-com çöküşünü fərqli edən nə idi? 1990-cı illərin sonundakı internet bumu zamanı şirkətlər onlayn bizneslər, veb-saytlar və rəqəmsal platformalar qurmaq üçün tələsirdilər. Bir çox startap məhdud gəlirlərə baxmayaraq böyük dəyərlər cəlb etdi, lakin xərclərin əksəriyyəti proqram təminatının inkişafına, marketinqə və istifadəçi artımına yönəlmişdi. 2000-01-ci illərdə köpük partlayanda, texnologiya səhmləri bazar dəyərində milyardlarla dollar itirdi. Bir neçə internet şirkəti yox oldu və investorlar ağır itkilərə məruz qaldılar, bir çoxu pullarının 70-90% -ni itirdi. Lakin zərər əsasən səhmdarlar və səhm investorları arasında cəmləşmişdi. Banklar və adi bizneslər kütləvi şəkildə çöküşə sürüklənmədi. Damodaran internet bumunu bugünkü Sİ genişlənməsi ilə müqayisə edərək, “İnsanlar tətbiqlər yaratmağa başladılar. Onlar əsasən bunun üzərində işləməyə başladılar” dedi və həmin dövrdə bir çox şirkətin böyük fiziki investisiyalardan asılı olmadığını qeyd etdi. Sİ-nin trilyon dollarlıq infrastruktur qumarı. Sİ bumu fərqli bir yol tutur. Qabaqcıl Sİ modellərinin qurulması GPU -lara, serverlərə, elektrik şəbəkələrinə və ixtisaslaşmış məlumat mərkəzlərinə böyük xərclər tələb edir. Sənaye hesablamalarına görə, təkcə qlobal məlumat mərkəzlərinin tikintisi 2028-ci ilə qədər təxminən 3 trilyon dollara çata bilər. Bunun əhəmiyyətli bir hissəsi təkcə şirkət mənfəəti ilə deyil, həm də özəl kredit bazarları daxil olmaqla borc vasitəsilə maliyyələşdirilir. Şirkətlər hesablama gücünü artırmaq üçün yarışır, qlobal texnologiya nəhəngləri Sİ xidmətlərini dəstəkləmək üçün investisiyaları artırırlar. Bu genişlənmənin miqyası yeni bir problem yaratdı: şirkətlər təkcə proqram təminatına deyil, həm də böyük fiziki infrastruktur layihələrini maliyyələşdirirlər. Bu xərclərin artan bir hissəsi borc bazarları vasitəsilə dəstəklənir ki, bu da gələcək Sİ gəlirlərinin bugünkü investisiyaları əsaslandırmaq üçün kifayət olub-olmayacağı ilə bağlı suallar doğurur. Professorun fikrincə, bu, hər şeyi dəyişir. Əgər böyümə gözləntiləri qarşılanmazsa və gəlirlər böyük investisiyaları ödəməzsə, şirkətlər defoltla üzləşə bilərlər. Əsasən səhmdarlara təsir edən səhm itkilərindən fərqli olaraq, borc problemləri kreditorlara, banklara və daha geniş maliyyə sisteminə yayıla bilər. Damodaran, pis kreditlər və mürəkkəb borc alətləri tərəfindən tetiklənən qlobal maliyyə böhranına istinad edərək, “Mən 2008-ci il olacağını demirəm, lakin 2008-ci il kreditorlar həddini aşdıqda nə baş verdiyinə bir nümunədir” deyə xəbərdarlıq etdi. Şirkətlər Sİ yarışını necə maliyyələşdirir. Elon Musk -ın xAI -si: Milyardlarla maliyyə ilə Sİ gücünü qurmaq. Elon Musk -ın Sİ şirkəti xAI , Sİ yarışının böyük kapital tələblərinin nümunələrindən birinə çevrilib. Şirkət Sİ infrastrukturunu genişləndirmək və Grok chatbotu üçün hesablama gücü yaratmaq məqsədilə səhm və borc maliyyələşdirməsinin birləşməsi vasitəsilə milyardlarla dollar vəsait cəlb edib. Maliyyələşdirmə yanaşması, bugünkü Sİ şirkətlərinin təkcə proqram mühəndislərindən və ideyalardan daha çox şeyə ehtiyac duyduğunu vurğulayır. Rəqabət aparmaq üçün onlara bahalı hesablama infrastrukturu lazımdır. Google : Sİ genişlənməsi böyük infrastruktur xərcləri tələb edir. Alphabet , Google -un ana şirkəti, məlumat mərkəzləri , bulud gücü və Sİ çipləri daxil olmaqla Sİ infrastrukturuna böyük sərmayələr qoyur. Google -un güclü nağd pul yaradan bir biznesi olsa da, Google -un sənaye daxilində Sİ investisiyasının miqyası, şirkətlərin hesablama gücünün əsas rəqabət üstünlüyünə çevriləcəyi bir gələcəyə necə hazırlaşdığını göstərir. Microsoft : Sİ və bulud infrastrukturuna milyardlarla sərmayə qoyur. Microsoft , OpenAI ilə tərəfdaşlığı və Azure bulud infrastrukturunun genişləndirilməsi vasitəsilə süni intellektə böyük sərmayələr qoyub. Şirkətin strategiyası Sİ-nin yeni bir müəssisə proqram təminatı və bulud tələbatı dalğasını idarə edəcəyi inancına əsaslanır. Amazon və Meta : Sİ imkanlarını genişləndirir. Amazon AWS vasitəsilə Sİ infrastrukturuna investisiyaları artırır, Meta isə Sİ modellərinə, çiplərə və məlumat mərkəzlərinə böyük xərclər çəkir. Hər iki şirkət, Sİ-nin qəbulu artdıqca bugünkü genişmiqyaslı investisiyanın uzunmüddətli üstünlüklər yaradacağına inanır. Niyə Sİ korreksiya riski Hindistan üçün vacibdir? Hindistan qlobal Sİ bumu ilə sıx bağlıdır. Ölkənin texnologiya sektoru, startapları və rəqəmsal infrastruktur şirkətləri getdikcə Sİ əsaslı məhsullar və xidmətlər qururlar. Infosys , TCS kimi şirkətlər və Bengaluru və Heydərabad -da yerləşən bir neçə startap Sİ imkanlarına sərmayə qoyur, qlobal texnologiya firmaları isə mühəndislik istedadı və böyüyən rəqəmsal ekosistemi səbəbindən Hindistandakı mövcudluğunu genişləndirirlər. Qlobal Sİ xərclərində kəskin yavaşlama Hindistana aşağıdakılar vasitəsilə təsir edə bilər: Texnologiya şirkətlərinə xarici investisiyaların azalması, Sİ startaplarının dəyərləndirilməsinə təzyiq, Texnologiya sektorunda işə qəbulda qeyri-müəyyənlik, Məlumat mərkəzi və infrastruktur layihələrində gecikmələr. Lakin Sİ-nin qəbulu sabit şəkildə davam edərsə, Hindistan da faydalana bilər. Dot-com dövründən fərqli olaraq, bugünkü bir çox Sİ investisiyaları səhiyyə, istehsalat, kənd təsərrüfatı, maliyyə və biznes avtomatlaşdırmasında praktiki istifadə halları ilə əlaqələndirilir. Sİ bumu, köpük, yoxsa hər ikisi? Hər kəs Sİ rallisinin çöküşə doğru getdiyinə inanmır. Bəziləri süni intellektin artıq ölçülə bilən məhsuldarlıq qazancları yaratdığını və bugünkü ən böyük texnologiya şirkətlərinin 1990-cı illərin sonundakı bir çox internet firmasına nisbətən daha güclü balans hesabatlarına malik olduğunu iddia edirlər. İnternet köpüyü nəticədə korreksiyadan sonra dünyanın ən dəyərli şirkətlərindən bəzilərini yaratdı. Sİ tərəfdarları oxşar bir modelin yenidən baş verə biləcəyinə inanırlar ki, burada həddindən artıq spekulyasiya aradan qaldırılır, lakin texnologiya sənayeləri dəyişdirməyə davam edir. Damodaranın xəbərdarlığı Sİ-nin uğursuz olacağı deyil. Onun narahatlığı ondan ibarətdir ki, həddindən artıq optimizm, xüsusilə böyük layihələr borc ilə dəstəkləndikdə, həddindən artıq investisiyaya səbəb ola bilər. Sİ inqilabı görünməmiş sürətlə irəliləyir. İnvestorlar, şirkətlər və siyasətçilər üçün çətinlik, növbəti böyük texnologiya dəyişikliyini əhatə edən hay-küyü həqiqi uzunmüddətli dəyərdən ayırmaq olacaq.