Əgər növbəti 10 il ərzində yalnız bir süni intellekt (AI) səhmini saxlaya bilsəydim, bazarın ən populyar adını seçməzdim. On il ən azı bir sərt eniş və heç kimin gözləmədiyi rəqabət dalğası üçün kifayət qədər uzun müddətdir. Bütün bunlardan sağ çıxan, mübahisəsiz, impuls deyil. Bu, biznes keyfiyyətidir – davamlı rəqabət üstünlüyü, güclü pul axını və bum fazasından daha uzun sürən tələbatdır. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün “İkiqat Aşağı” siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Tam İnanc” siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davamı » Mənim seçimim Microsoft (NASDAQ: MSFT) şirkətidir. Bu cavab üçrəqəmli artım tempi göstərən çip istehsalçılarının yanında darıxdırıcı səslənə bilər. Lakin darıxdırıcılıq cazibənin bir hissəsidir. Budur, niyə növbəti onillikdə bu proqram təminatı nəhəngini saxlamaqda rahat olardım. Niyə Microsoft 10 illik sınağa uyğun gəlir? Microsoft -un rəqabət üstünlüyü möhkəmlənmədir. Onun proqram təminatı əksər böyük müəssisələrdə iş gününü idarə edir ( Office, Windows, Teams və onların ətrafındakı tərtibatçı və təhlükəsizlik alətləri), və onun Azure bulud platforması eyni müştərilərin bir çoxunun artıq məlumatları saxladığı və tətbiqləri işlətdiyi yerdir. Başqa bir sistemə keçmək bahalı və narahatedicidir, buna görə də müştərilər bunu nadir hallarda edirlər. Müəssisə proqram təminatında davamlı üstünlük mütləq daha yaxşı məhsul demək deyil. Bu, sizin məhsulunuz ətrafında təşkil olunmuş müştəri bazasıdır. Bu möhkəmlənmə indi AI tələbatını şirkətə doğru çəkir. Microsoft -un maliyyə üçüncü rübündə ( 31 mart 2026-cı il tarixində başa çatan dövr) onun “ Azure və digər bulud xidmətləri” gəlirləri illik müqayisədə 40% artmışdır. Və bu, bir rüblük sıçrayış deyil. Azure maliyyə birinci rübdə 40% , maliyyə ikinci rübdə isə 39% artmışdır, beləliklə, biznes üç ardıcıl rüb ərzində təxminən 40% artım tempini sabit saxlamışdır – bu miqyasda bir biznes üçün diqqətəlayiq sabitlikdir. AI -nın müəssisələr tərəfindən qəbulu da hələ erkən mərhələdədir. Və müəssisələr qəbul etdikdə, Microsoft tez-tez ilk sınaqdan keçirdikləri satıcı olur, çünki onlar artıq bu satıcıya ödəniş edirlər. Gələcəyə yönəlmiş siqnal daha da güclüdür. Microsoft -un kommersiya üzrə qalan öhdəlikləri (hələ gəlir kimi tanınmamış müqaviləli işlər) maliyyə üçüncü rübdə illik müqayisədə təxminən iki dəfə artaraq 627 milyard dollara çatmışdır. Və CEO Satya Nadella şirkətin maliyyə üçüncü rübünün gəlirləri ilə bağlı zəngində bildirmişdir ki, Microsoft -un AI biznesi illik gəlir tempini 37 milyard dolları keçmişdir ki, bu da illik müqayisədə 123% artım deməkdir. Sonra nağd pul var. Maliyyə üçüncü rübünün gəlirləri illik müqayisədə 18% artaraq 82.9 milyard dollara , xalis gəlir 23% artaraq 31.8 milyard dollara , və səhm başına qazanc 23% artaraq 4.27 dollara çatmışdır. Bu mənfəət mühərriki Microsoft -a dünyanın ən böyük AI quruculuqlarından birini öz əməliyyatlarından maliyyələşdirməyə imkan verir, eyni zamanda dividendlər də ödəyir. Giriş qiyməti Bəs niyə bu qədər yaxşı bir səhm 52 həftəlik 555.45 dollar yüksəkliyindən təxminən 30% aşağı qiymətə satılır? Bir sözlə, xərclər. Baş maliyyə direktoru Amy Hood maliyyə üçüncü rübünün zəngində bildirmişdir ki, Microsoft 2026-cı təqvim ilində təxminən 190 milyard dollar kapital xərclərinə investisiya etməyi gözləyir, buna yüksək komponent qiymətlərinin təsiri ilə təxminən 25 milyard dollar daxildir. Bu plan, ehtimal ki, səhmin hələ də yüksək səviyyəsindən xeyli aşağıda qalmasının ən böyük səbəbidir: İnvestorlar quruculuğun gəlirlərinin xərclərini doğruldacağına dair sübut istəyirlər. Və bu investisiyalar gələn illərdə gəlir hesabatına amortizasiya kimi daxil olduqda, marjalara təsir edə bilər. Bu narahatlığı ciddi qəbul etmək lazımdır. Lakin bu, həm də qiymətləndirmənin nəhayət ağlabatan görünməsinin səbəbidir. Bu yazının hazırlandığı vaxta görə təxminən 385 dollar səhm başına qiymətlə, Microsoft təxminən 23 dəfə qazanc və təxminən 20 dəfə gələcək qazancla ticarət edir. Açıq alternativ olan Nvidia , Microsoft -un təxminən 20 -sinə qarşı təxminən 23 dəfə gələcək qazancla ticarət edir. Bu, böyük bir fərq deyil, lakin Nvidia -nın qazancı çip tələbatındakı dəyişikliklərə daha çox məruz qalır. On illik bir investisiya üçün, çipləri alan, onları Azure vasitəsilə icarəyə verən və hər iki halda müştəri münasibətlərini qoruyan şirkətə sahib olmağı üstün tutardım. Microsoft büdrəyə bilərmi? Əlbəttə. Bulud hesablamalarında rəqabət şiddətlidir, Amazon və Alphabet də eyni dərəcədə aqressiv investisiya edirlər. Və əgər AI tələbatı dayansa, 190 milyard dollarlıq xərc bir neçə il ərzində ağrılı görünə bilər. Əlbəttə, Microsoft -un böyüməsi də rəqəmləri böyüdükcə sadəcə yavaşlaya bilər ki, bu da bugünkü premiumu müdafiə etməyi çətinləşdirir. Lakin 10 illik bir investisiya növbəti bir neçə rübə edilən bir mərc deyil. Bu, 10 il sonra hələ də müştəri münasibətlərinə və onların arxasındakı infrastruktura kimin sahib olacağına edilən bir mərcdir. Bu meyarlara görə, düşünürəm ki, Microsoft AI dövrünə sahib olmaq üçün ən təhlükəsiz yoldur – və bugünkü qiymətlə, düşünürəm ki, növbəti onillik üçün alıb saxlamaq lazımdır. İndi Microsoft səhmlərini almalısınızmı? Microsoft səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiklərinə inanırlar… və Microsoft onlardan biri deyildi. Seçilən 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələn illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olanda düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 395,679 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olanda... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,294,805 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığının səbəbidir. S&P 500 -ü 4 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli investisiya üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 12 iyul 2026-cı il tarixinə qədərdir. Daniel Sparks və onun müştəriləri qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyə malik deyillər. The Motley Fool Alphabet, Amazon, Microsoft və Nvidia -da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Növbəti Onillik üçün Alıb Saxlayacağım Yeganə AI Səhmi əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.