Birgə müəssisə (JV) həcmləri sürətlə artırmaq üçün bir fürsət təqdim edir və onun təsdiqlənməsi Dixon -un gəlir və qazanc proqnozlarında kəskin artımlara səbəb olub. Qısa müddətli artım məhdud ola bilər, çünki səhm 13,420 ₹ səviyyəsində son bir ayda 17 faiz , son üç ayda isə 29 faiz artıb. Lakin JV həmçinin geriyə inteqrasiya imkanları və nəticədə daha yüksək marjalar üçün potensial təklif edir. JV-dən ən böyük üstünlük həcmlərin əhəmiyyətli dərəcədə artmasıdır. Hindistan bazarında 23 faiz bazar payına malik olan Vivo , CY25 -i 35 milyon ədəd həcm ilə başa vurub. Şirkət JV-nin bu həcmin təxminən üçdə ikisini idarə edəcəyini gözləyir ki, bu da illik təxminən 22 milyon ədəd əlavə deməkdir. İstehsalın təsdiqdən təxminən 40 gün sonra başlaması gözlənildiyi üçün tam gəlir və həcm faydaları dekabr rübü ndən etibarən reallaşacaq. Rəhbərliyə görə, JV Dixon -un mövcud mobil portfelindən daha yüksək orta satış qiymətləri ilə dəstəklənərək gəlirə 30,000 crore ₹ əlavə edə bilər. JP Morgan Research JV-nin 2026-27 (FY27) -də 11 milyon mobil ədəd, FY28 və FY29 -da isə hər birində 22 milyon ədəd töhfə verəcəyini gözləyir. Brokerlik FY27-29 üçün gəlir proqnozlarını 24-39 faiz artırıb, səhm başına qazanc proqnozları isə 51:49 JV strukturu səbəbindən nisbətən aşağı 13-18 faiz artırılıb ki, bu da azlıq maraqlarına səbəb olur. Brokerliyin hədəf qiyməti əvvəlki 14,300 ₹ ilə müqayisədə 16,700 ₹ olmaqla “overweight” reytinqi var. Vivo JV Dixon -un mobil telefon həcmlərini 32 milyon dan təxminən 55 milyon ədədə qədər əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər ki, bu da mobil seqment üçün sabit gəlir axını yaradır. Vivo -dan başqa, EMS əsas oyunçusunun xüsusilə ixracatda da imkanları var. Keynote Capitals -dan Manish Choraghe bildirib ki, Dixon Ismartu törəmə şirkəti və Longcheer ilə birgə müəssisə vasitəsilə Afrika da ixrac imkanlarını araşdırır. Mövcud böyük ABŞ müştərisindən davamlı impulsun da ixrac gəlir profilini gücləndirəcəyi gözlənilir. Kollektiv olaraq, Dixon -un mobil biznesi müştəri sadiqliyi və miqyasının iki ən davamlı rəqabət üstünlüyü olmaqla yaxşı möhkəmlənmiş qalır, o əlavə edib. Brokerliyin 16,608 ₹ hədəf qiyməti ilə “al” reytinqi var. Daha yüksək həcmlərdən başqa, Dixon -un geriyə inteqrasiyaya və ixtisaslaşmış EMS vertikallarına genişlənməyə diqqət yetirməsi dövriliyi azaltmaq və marjaları yaxşılaşdırmaq üçün gözlənilir. Motilal Oswal Research qeyd edib ki, şirkət ekran və kamera modulları üçün geriyə inteqrasiyaya sərmayə qoyur. Brokerlikdən Teena Virmani və Prerit Jain bu təşəbbüslərin faydalarının H2FY27 -dən etibarən əldə edilməyə başlayacağını gözləyirlər. FY28 -ə qədər, onlar geriyə inteqrasiyanın bu il istehsal əlaqəli təşviq (PLI) 1.0 sxeminin sona çatmasından yaranan marja daralmasını kompensasiya edəcəyini gözləyirlər. Lakin iyun rübü üçün brokerlik əməliyyat mənfəət marjalarının illik müqayisədə 50 baza bəndi azalaraq 3.3 faiz ə düşəcəyini gözləyir, çünki mobil PLI təşviqləri dayandırılır, baxmayaraq ki, seqmentlər üzrə yaxşılaşdırılmış gəlir qarışığı azalmanı məhdudlaşdırmalıdır. Onun hədəf qiyməti 16,100 ₹ -dir. Əsas böyümə katalizatorları arasında mobil PLI 2.0 sxemi də daxil olmaqla daxili elektronika istehsalı üçün davamlı siyasət dəstəyi var. Aerokosmik, avtomobil, müdafiə, tibbi və sənaye elektronikası kimi digər EMS vertikallarına şaxələndirmə də gəlir axınlarını genişləndirməyə, istehlakçı bizneslərindən asılılığı azaltmağa və marjaları yaxşılaşdırmağa kömək etməlidir.