Yaşlılar üçün yaşayış daşınmaz əmlak investisiya trastları (REIT) pandemiya dövründə aşağı doluluq nisbətləri və artan əmək xərcləri səbəbindən zərər gördü. Sabra Health Care (NASDAQ: SBRA) və Welltower (NYSE: WELL) kimi REIT-lər indi bərpa olunur. Demoqrafik amillər, əsasən yaşlanan baby boomer əhalisi, yaşlılara qulluq yataqlarına rekord tələbatı artırır. 2050-ci ilə qədər 65 yaş və yuxarı qlobal əhalinin 2023-cü ildəki 703 milyon dan 1.5 milyard a qədər, demək olar ki, iki dəfə artacağı proqnozlaşdırılır. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "Double Down" siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davamı » Son bir neçə ildə yeni tikinti çox məhdud qaldığı üçün Sabra və Welltower tələbatın təklifi xeyli üstələdiyi bir mühitdən faydalanır, bu da kirayə ödəniş səviyyələrini yeni zirvələrə çatdırır. Gəlin bu REIT-lərin hər birini müqayisə edək ki, hansının uzunmüddətli alış üçün daha yaxşı olduğunu görək. Artan doluluq nisbətləri, yaxşılaşdırılmış qiymət gücü Sabra -nın portfelinə ABŞ və Kanada üzrə 361 əmlak daxildir ki, bunlardan 208 -i ixtisaslaşmış tibb bacısı və keçid dövrü müəssisələridir. O, həmçinin yaşlılar üçün yaşayış icmaları, ixtisaslaşmış xəstəxanalar və davranış sağlamlığı müəssisələrinə sahibdir. Son rüblük gəlirlərində Sabra -nın eyni mağazalı idarə olunan yaşlılar üçün yaşayış əməliyyat portfeli nağd xalis əməliyyat gəlirində (NOI) illik müqayisədə 14.4% artım yaşadı. Onun orta doluluq nisbətləri ixtisaslaşmış xəstəxanalar və davranış sağlamlığı müəssisələri üçün 76% -dən, ixtisaslaşmış tibb bacısı və keçid dövrü müəssisələri üçün 84% -ə, idarə olunan yaşlılar üçün yaşayış üçün 85% -ə və icarəyə verilmiş yaşlılar üçün yaşayış üçün 89% -ə qədər dəyişir. Birinci rübdə şirkət 221.7 milyon dollar gəlir bildirdi ki, bu da illik müqayisədə 20.8% artım deməkdir, səhm başına normallaşdırılmış əməliyyat fondları (NFFO) isə 0.38 dollar təşkil edərək, keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 8.5% artmışdır. Welltower ABŞ , Birləşmiş Krallıq və Kanada da 2,500 -dən çox yaşlılar üçün yaşayış icmasına sahibdir. Onun portfelinin birinci rübdəki doluluq nisbətləri güclü idi, ambulator tibbi ( 96.9% ), yaşlılar üçün yaşayış əməliyyat ( 88.8% ), yaşlılar üçün üçqat xalis ( 87.4% ) və uzunmüddətli və post-kəskin qulluq ( 85.3% ) ilə liderlik edirdi. Ümumilikdə, onun doluluq nisbətləri orta hesabla 370 baza bəndi artdı. NOI illik müqayisədə 16.4% artdı, yaşlılar üçün yaşayış əməliyyat portfeli üçün NOI-də 22.1% artım ilə liderlik etdi. Onun gəliri 2.78 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 49.1% artım deməkdir, səhm başına NFFO isə keçən ilin eyni rübü ilə müqayisədə 22.5% artaraq 1.47 dollar a yüksəldi. Sabra daha çox risklə daha sərfəli dividendlər təklif edir. Gəlir investorları üçün Sabra etibarlı balans hesabatı ilə dəstəklənən cəlbedici risk-mükafat profilini təklif edir. Şirkət 2023-cü ildən bəri rüblük dividendini 0.30 dollar səviyyəsində saxlayıb və Sabra -nın cari səhm qiyməti ilə gəlir təxminən 6.14% təşkil edir. NFFO ödəmə nisbəti 78.9% -dir ki, bu da yüksəkdir, lakin əməliyyat fondlarını artırmağa davam etdiyi müddətcə davamlıdır. Welltower keçən il dividendini 10.45% artıraraq 0.74 dollar a çatdırdı, lakin cari səhm qiyməti ilə gəlir daha aşağı, 1.29% təşkil edir. Bununla belə, böyümə üçün çox yer var, çünki onun NFFO ödəmə nisbəti yalnız 50% -dir. Sabra -nın dividendini poza biləcək bir şey, Welltower ilə müqayisədə daha böyük borcudur. Birinci rübün sonunda Sabra -nın faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəl düzəliş edilmiş gəlirlərə (EBITDA) nisbəti 5.04 dəfə idi, Welltower -ın isə yalnız 2.7 dəfə idi. Bu o deməkdir ki, Sabra -nın borcunu cari əsas əməliyyat gəlirləri ilə ödəməsi beş il çəkəcək ki, bu da Welltower -dan demək olar ki, iki dəfə uzundur. Seçim olduqca aydındır. Gəlir yönümlü investorlar daha yüksək dividend gəliri üçün Sabra -nı seçə bilərlər, lakin bu yanıltıcıdır, çünki bir çox investor üçün ümumi gəlir daha vacibdir. Bu il indiyə qədər Welltower -ın ümumi gəliri 24% -dən çox olduğu halda, Sabra -nın ümumi gəliri yalnız 6% -dən bir qədər yuxarıdır. Daha uzun müddətə baxsaq, son beş ildə Welltower -ın ümumi gəliri 200% -dən çox olduğu halda, Sabra -nınki yalnız 57% -dən bir qədər yuxarıdır. Welltower ölçüsü, daha aşağı borc profili və strukturu sayəsində daha güclü mövqeyə malikdir. Yalnız sabit kirayə toplayan ənənəvi ev sahibi kimi fəaliyyət göstərmək əvəzinə, Welltower yaşlılar üçün yaşayış icmalarını idarə etmək üçün üçüncü tərəf menecerləri işə götürdüyü strukturlardan istifadə edir. Bu o deməkdir ki, Welltower əməliyyat gəlirini birbaşa əldə edir. Doluluq artdıqda və qiymət gücü yüksəldikdə, bu mənfəət birbaşa Welltower -ın xalis mənfəətinə axır. Tarixən, Sabra daha çox ənənəvi üçqat xalis (NNN) icarə müqavilələrinə və ixtisaslaşmış tibb bacısı xidmətlərinə arxalanmışdır. Üçqat xalis modelində kirayə sabitdir. Əgər bir müəssisə inanılmaz dərəcədə yaxşı fəaliyyət göstərirsə, əlavə mənfəəti operator saxlayır, Sabra yox. Sabra fəal şəkildə öz yaşlılar üçün yaşayış əməliyyat portfeli (SHOP) aktivlərinə doğru yönəlməyə çalışsa da, bu kateqoriyada Welltower -ın nəhəng, yetkin miqyasına malik deyil. Sabra gələcək gəlirlərə əsasən daha aşağı qiymətləndirmə ilə ticarət edir, lakin bu, Welltower -ın açıq şəkildə daha yaxşı fəaliyyət göstərməsi və investorların bunu fərq etməsi ilə əlaqədardır. Welltower daha güclü maliyyə göstəricilərinə, daha az borca, daha çox müxtəlifliyə malikdir və gələcəkdə dividendini artırmaq üçün daha yaxşı mövqeyə sahibdir. İndi Welltower səhmlərini almalısınızmı? Welltower səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərə alın: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiyinə inanır… və Welltower onlardan biri deyildi. Siyahıya düşən 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya düşdüyünü düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar investisiya etsəydiniz, 395,679 dollar ınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya düşdüyünü düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,294,805 dollar ınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü 4 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son 10 ən yaxşı siyahını qaçırmayın və uzunmüddətli investisiya üçün qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il iyulun 12-nə qədərdir. James Halley adı çəkilən səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool adı çəkilən səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Daha Yaxşı Yaşlılar üçün Yaşayış REIT-i: Sabra Health Care yoxsa Welltower ? əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.