Rəqib şirkətlərə hissə-hissə baxdıqda, demək olar ki, hər bir rəqabətli iş sahəsində Amazon -un daha gəlirli və böyüyən olduğunu görmək olar. Lakin bu, həm də heç kimin sahib olmaq istəmədiyi bir eniş yaşayan şirkət idi. Lebenthal -ın sözlərinə görə, SpaceX -in onun yerini doldura bilməsi üçün qeyri-adi dərəcədə çox şeyin düzgün getməsi lazımdır. Budur, iki çox trilyonluq texnologiya konqlomeratının necə müqayisə edildiyinə bir nəzər. Peyklər Starlink , SpaceX -in yüksək sürətli peyk əsaslı internet xidməti, şirkətin hazırkı qızıl uşağıdır və keçən il 11.4 milyard dollar gəlir əldə edib. O, United Airlines , Carnival , Maersk və John Deere kimi müştərilərə malikdir və illik 50% böyüyərək, 39% marja ilə 4.4 milyard dollar əməliyyat gəliri əldə edib. Starlink , SpaceX -in yeganə gəlirli seqmentidir və keçən həftə Stifel investisiya bankının hissələrin cəmi analizi onu 1.25 trilyon dollar dəyərində qiymətləndirib ki, bu da SpaceX -in 2.45 trilyon dollar müəssisə dəyərinin yarıdan bir qədər çoxudur. Lakin bir xəbərdarlıq var. FactSet -in proqnozlarına görə, Lebenthal -ın sözlərinə görə, SpaceX böyüməsini maliyyələşdirmək üçün növbəti dörd il ərzində təxminən 250 milyard dollar borc götürməli olacaq, buna görə də çox şey Starlink -in üzərinə düşür. Amazon bu qarşılaşmada kiçikdir. Stifel -in məlumatına görə, Starlink 9,600 peyk yerləşdirib və hələ də orbitdədir, Amazon -un Leo -su isə təxminən 330 peyklə yeni-yeni fəaliyyətə başlayıb. Lakin Amazon kosmosda böyük potensial görür. Aprel ayında Amazon , Leo -nun peyk şəbəkəsini genişləndirmək məqsədilə Globalstar -ı 11.6 milyard dollar a almağa razılaşdı. Şirkət bu yaxınlarda indiyə qədər hazırlanmış ən sürətli peyk-internet antenası olduğunu iddia etdiyi müəssisə səviyyəli Leo Ultra -nı təqdim etdi. Amazon həmçinin Delta Airlines və Jet Blue ilə 2028 -ci ildə yüzlərlə təyyarədə Wi-Fi girişini genişləndirmək üçün müqavilələr imzaladı. Bulud və Hesablama Amazon əsasən bulud biznesini icad etdi və şirkət hazırda açıq üstünlüyə malikdir. Amazon Web Services (AWS) 2025 -ci ildə 128.7 milyard dollar gəlir və 35% marja ilə 45.6 milyard dollar əməliyyat gəliri əldə etdi. AWS birinci rübdə sürəti artıraraq 28% böyüyərək 37.6 milyard dollar gəlir əldə etdi. Anthropic , Claude -u öyrətmək üçün Amazon Trainium 2 çiplərindən istifadə edir və Amazon -un baş direktoru Andy Jassy investorlara bildirdi ki, AWS -in süni intellekt gəlir sürəti 2026 -cı ilin birinci rübündə 15 milyard dollar ı keçib və “sürətlə artır”. Lakin SpaceX sürətlə irəliləyir. Şirkətin artıq Colossus I və II məlumat mərkəzləri var və Anthropic və Google ilə icarə müqavilələri imzalayıb. Şirkət bildirir ki, onun əsas məqsədi süni intellektin qurulmasını orbitə göndərməkdir. 2025 -ci ildə SpaceX -in süni intellekt seqmenti 6.4 milyard dollar əməliyyat zərəri qarşılığında 3.2 milyard dollar ümumi gəlir əldə etdi və 2026 -cı ilin birinci rübündə 818 milyon dollar gəlir üzərində 2.5 milyard dollar zərər etdi. Niles Investment Management -in qurucusu Dan Niles dedi ki, SpaceX -in hazırkı hesablama əməliyyatı AWS səviyyəsində deyil, daha çox 5 milyard dollar lıq CoreWeave və ya Amsterdam -da yerləşən Nebius səviyyəsindədir. Niles dedi: “Mən onları heç də oxşar şirkətlər kimi görmürəm”. Harbor Capital -ın portfel meneceri Justin Menne bunu görünürlük baxımından görür. O dedi ki, Amazon -un 364 milyard dollar lıq müqaviləli sifariş portfeli və rəqabətli nəticə çipləri var, SpaceX -in isə qurmaq planları var. Menne dedi: “Düşünürəm ki, ümumi müəssisə dəyərinin burada məntiqli olduğuna inanmaq üçün, siz idarəetmə komandasına, mühəndislik komandasına həqiqətən icra etmək üçün çox etibar edirsiniz”. Musk faktoru Menne , Musk mükafatının SpaceX -in dəyərinə nə qədər əlavə etdiyinə dair heç bir modelləşdirmə aparmadığını, lakin qeyri-texniki cavabın “çox” olduğunu söylədi. Lebenthal , Musk -ın nailiyyətlərinə heyran olsa da, onu bəzi dəyər investorları üçün “narahatlıq mənbəyi” adlandırdı. Lebenthal dedi: “Çünki o, qeyri-adi dərəcədə optimist şeylər deyir”. Musk 2030 -cu ilə qədər SpaceX -də 1 trilyon dollar gəlir proqnozlaşdırırdı, Lebenthal isə 2026 -cı il üçün təxmin edilən gəlirlərin təxminən 40 milyard dollar olduğunu qeyd etdi. O dedi: “Siz sadəcə bunu deyə bilməzsiniz və 960 milyard dollar əlavə gəlir gələcək”. O əlavə etdi ki, SpaceX , Ark Invest -in Cathie Wood kimi xəyalpərəst investorları cəlb edən bir innovasiya səhmidir. SpaceX -in ilk ticarət günündə Wood -un Ark -ı SpaceX -ə təxminən yarım milyard sərmayə qoydu və açılış günündən bəri qiymət azaldıqca daha çox aldı. Amazon -un qurucusu Jeff Bezos da Musk kimi sahibkarlıq dahiliyi üçün oxşar böyük profilə və reputasiyaya malikdir. Lakin Bezos 2021 -ci ildə baş direktordan icraçı sədr vəzifəsinə keçdi (o, hələ də süni intellekt kimi vacib prioritetlərdə müəyyən iştirakı olduğu bildirilir, lakin onun gündəlik diqqəti kosmos tədqiqat şirkəti Blue Origin və həmtəsisçisi olduğu yeni süni intellekt startapı Prometheus -a yönəlmiş görünür). Harbor Capital -dan Menne dedi ki, Amazon -da ekvivalent əsas adam mükafatı yoxdur, çünki “şirkətin hazırkı dəyəri artıq mövcud olmayan bir şeyi növbəti beş ildə icra etməkdən daha az asılıdır”. Buna baxmayaraq, Niles dedi ki, Musk -a cəlb olunan investorlar üçün açıq bir alternativ var. Onun baş direktor vəzifəsində çalışdığı digər ictimai şirkət, Tesla , robototexnika, avtonom donanmalar və enerji saxlama kimi yaxın gələcək təşəbbüslərə malikdir ki, Niles -in sözlərinə görə, “Marsda bir koloniyadan əvvəl reallaşması ehtimal olunur”. Buna baxmayaraq, Musk mükafatı endirim edilə bilməz. Menne dedi: “Elon, dəli proqnozlar reallaşmasa belə, investorlar üçün pul qazanmaq istedadına malikdir”. 28.5 trilyon dollar lıq TAM SpaceX -in prospekti 28.5 trilyon dollar lıq ümumi ünvanlana bilən bazar iddia edir – təxminən ABŞ -ın ölçüsü. ÜDM . Bunun 22.7 trilyon dollar ı bütün qlobal “rəqəmsal iqtisadiyyat”ın üçüncü tərəf təxminidir. Dəyər yönümlü Lebenthal qeyd etdi ki, “istədiyiniz gəlirdir, TAM deyil”. Menne dedi ki, müəssisə süni intellekt hissəsini “qiymətləndirmək həqiqətən çətindir, çünki şirkətlər bu xidmətlərin çoxu üçün hələ yeni-yeni ümumi marja mənfi olmayan şəkildə pul almağa başlayıblar”. Niles əlavə etdi ki, bu stratosfer rəqəmində daxili rəqabət var. O dedi: “Bu sahədə həqiqətən yaxşı şirkətlər var”. “Bəlkə də bütün bu payı Microsoft və digərlərindən ala bilərsiniz, amma düşünürəm ki, Microsoft kifayət qədər yaxşı bir şirkətdir”. SpaceX , bağlantı üçün 1.6 trilyon dollar lıq və süni intellekt üçün 26.5 trilyon dollar lıq bazarı hədəfləyir. Lakin Amazon Leo da birincini hədəfləyir. Amazon -un AWS -i keçən il 128.7 milyard dollar bulud gəliri əldə etdi və Anthropic və OpenAI -yə ev sahibliyi edərək 364 milyard dollar lıq müqaviləli sifariş portfelinə nəzarət edir. Hər ikisi TAM üzərində mübarizə apara bilər, lakin Amazon SpaceX -in 18.7 milyard dollar ına qarşı keçən il 716 milyard dollar gəlirə işarə edə bilər.