Birbaşa planların payı son beş ildə davamlı olaraq artsa da, əksər investorlar daha yüksək xərclərə baxmayaraq daimi planlar vasitəsilə investisiya etməyə davam edirlər. SBI Funds Management IPO RHP -yə görə, 2026-cı ilin mart ayına qədər birbaşa planlar qarşılıqlı fond sənayesinin idarəetmə altında olan aktivlərinin ( AUM ) 49.1% -ni təşkil edib ki, bu da 2021-ci ilin mart ayındakı 45.4% -dən çoxdur. Lakin, daimi planlar hələ də sənayenin AUM -unun daha böyük hissəsini tutur. Fərdi və institusional investorlar arasında bu fərq daha da nəzərə çarpır. Birbaşa planlar institusional investorların qarşılıqlı fond AUM -unun 77.7% -ni təşkil etsə də, fərdi investorlar üçün müvafiq pay cəmi 30% -dir. Mütəxəssislər bu barədə nə deyirlər? Niyə pərakəndə investorlar hələ də daimi planları seçirlər? Mütəxəssislər deyirlər ki, fərq təkcə xərclərdə deyil, həm də məsləhətə çıxışda, investor davranışında və uzunmüddətli intizamdadır. “Birbaşa planların xərc nisbətləri daha aşağı olsa da, bir çox fərdi investor daimi planları seçməyə davam edir, çünki onlar bank əlaqə menecerləri və ya qarşılıqlı fond distribyutorları vasitəsilə bazara daxil olan ilk nəsil qarşılıqlı fond investorlarıdır,” deyə Anand Rathi Wealth -in İcraçı Direktoru Adil Chacko bildirib. O əlavə edib ki, birbaşa planlara keçmək investorlardan fondları müstəqil seçməyi və portfelləri idarə etməyi tələb edir. “ SIP AUM üçün saxlama müddətlərinə baxsaq, daimi planlardakı SIP aktivlərinin 33% -i beş ildən çox müddətə investisiya edilmiş qalıb, birbaşa planlarda isə bu rəqəm cəmi 19% -dir. Bir çox investor üçün bazar dövrlərində investisiya edilmiş qalmağın dəyəri, birbaşa planın təklif etdiyi kiçik xərc qənaətindən daha vacibdir,” deyə Chacko izah edib. PhonePe Mutual Funds -ın rəhbəri Nilesh D Naik hesab edir ki, müzakirə həddindən artıq xərc nisbətlərinə yönəlib. “Birbaşa planlar 2013-cü ildə RIA qaydaları ilə birlikdə tətbiq edildikdə, məqsəd aydın idi: investorlar ya qarşılıqlı fond distribyutorundan istifadə edib onlara komissiya vasitəsilə kompensasiya ödəyə bilər, ya da RIA ilə əlaqə saxlayıb məsləhət haqqı ödəyərək birbaşa planlara investisiya edə bilər,” deyə o bildirib. Naik əlavə edib ki, bu gün bir çox investor hələ də məsləhət və yardım üçün MFD -lərə güvənir və buna görə də daimi planlara investisiya etməyə davam edir. Naik bir neçə sənaye trendinə – o cümlədən səhm fondlarında qısa saxlama müddətləri, təxminən 100% SIP dayandırma nisbəti və populyar mövzuları izləyən investorlar – işarə edərək, daha böyük problemin məhsul xərclərindən daha çox investor davranışı olduğunu iddia edib. “Bunlar məhsul problemləri deyil. Bunlar məsləhət və davranış problemləridir. Sənaye investorların bir neçə baza bəndi qənaət etmək üçün məsləhətdən necə qaça biləcəyinə fokuslanmaqdansa, MFD/RIA ekosistemini gücləndirməyə diqqət yetirməlidir,” deyə o əlavə edib. InCred Money tərəfindən Mutual Fund -ın CEO -su Nitin Agrawal bildirib ki, müzakirə xərclərdən kənara çıxır və paylama şəbəkəsi sənayenin böyüməsində mühüm rol oynayır. “Paylama şəbəkəsi sənayenin yaranışından bəri şahid olduğu çoxqatlı böyümənin əsas dayağı olmuşdur. Zamanla distribyutorlar sırf əməliyyat təminatçısından daimi təhsil və əhatə dairəsi vasitəsilə aktiv sinfinə giriş nöqtəsinə çevrilmişlər,” deyə Agrawal əlavə edib. Birbaşa planları kim seçməlidir? Naik bildirib ki, birbaşa planlar iki geniş investor kateqoriyası üçün uyğundur. “Birincisi, RIA -nın məsləhət xidmətlərindən istifadə edənlər, ikincisi isə institusional investorlar kimi investisiyaları təhlil etmək, bazarları izləmək və öz pullarını idarə etmək üçün vaxtı, resursları və təcrübəsi olan yüksək inkişaf etmiş investorlardır,” deyə o izah edib. Agrawal hesab edir ki, hər kəsə uyğun bir qərar yoxdur. “Birbaşa planlar aktiv bölgüsünü başa düşən, kateqoriyalar üzrə fondları qiymətləndirə bilən və dəyişkən bazarlarda investisiya edilmiş qalmaq üçün xarici rəhbərliyə ehtiyacı olmayan investorlar üçün ən yaxşıdır,” deyə o əlavə edib. Qərar verərkən investorlar hansı əsas məqamları nəzərə almalıdırlar? “Birbaşa və daimi planlar arasında seçim yalnız xərc nisbətinə əsaslanmamalıdır,” deyə Chacko qeyd edib. Agrawal bildirib ki, investorlar plan seçməzdən əvvəl özlərinə üç əsas sual verməlidirlər: öz portfellərini idarə etmək üçün bilik və vaxtları varmı, keyfiyyətli məsləhətə çıxışları varmı və bazar tənəzzülləri zamanı davranış qərəzlərini idarə etmək qabiliyyətləri varmı.