Microsoft -un səhmləri alıcıların dəfələrlə müdaxilə etdiyi bir qiymət səviyyəsinə düşüb, lakin bu dəfə misli görünməmiş xərcləmə planı ilə gəlir ki, bu da mübarizəni müəyyən edəcək. Microsoft (MSFT) səhmləri tanış bir əraziyə qayıdıb, təxminən 385 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Son bir neçə ildə proqram təminatı nəhəngini izləyən investorlar üçün bu, mübahisəli bir ərazidir. Səhm bir aylıq zirvəsindən təxminən 5% geri çəkilərək, alıcıların üç dəfə müdafiə qurduğu bir qiymət zonasına düşüb. İndi hər bir izləyicinin cavab verməli olduğu sual sadədir: Bu dəfə də bu səviyyə qorunacaqmı? Tarix buğalar üçün güclü bir arqument təqdim edir. Microsoft bu səviyyəni son üç dəfə sınaqdan keçirəndə, sonrakı rallilər 25%, 39% və 26% zirvə qazancları əldə edib. Bu epizodlar boyunca orta zirvə qazancı 30% olub. Sadəcə bir qrafik xəttindən daha çox, bu səviyyə tələbin əvvəllər təklifi üstələdiyi sənədləşdirilmiş bir zonanı təmsil edir. Lakin tarixi bir nümunə yalnız bir bələdçidir, zəmanət deyil. Üç dəfə əvvəl, alıcılar bu səviyyədə müdaxilə ediblər. Bu səviyyənin hər bir əvvəlki müdafiəsi fərqli bazar şəraitində baş verib, lakin hər dəfə alıcılar səhmi əhəmiyyətli dərəcədə yuxarı itələmək üçün ortaya çıxıblar. Epizod 232 gün ərzində 25% qazancla nəticələnib. Sonrakı bir sınaq cəmi 202 gün ərzində daha kəskin 39% ralli ilə nəticələnib. Ən son olaraq, bu səviyyə cəmi 67 gün ərzində zirvəyə çatan 26% yüksəliş üçün qorunub. Bu gün bu səviyyəyə çatan biznes səthdə güclü görünür. Son on iki aylıq gəlir 17.9% artıb və şirkətin əməliyyat marjası möhtəşəm 47% təşkil edir. Bu, AI və bulud bölmələrindəki partlayıcı böyümə ilə təchiz edilmiş bir nağd pul yaradan maşındır. Son hesabatında rəhbərlik qeyd edib ki, AI biznesinin illik gəlir sürəti 37 milyard dolları keçib, illik müqayisədə 123% artıb, Microsoft Cloud gəliri isə 54 milyard dolları keçərək 29% artıb. Zirvə Qazancı Bu Zirvəyə Çatma Günləri 11/16/2023 25% 232 4/9/2025 39% 202 3/26/2026 26% 67 Lakin Bu Dəfəki İnvestisiya Çox Böyükdürmü? Həlledici fərq budur. Microsoft sürətlə gəlir, lakin həm də böyük bir xərclə. Şirkət AI ambisiyaları üçün infrastruktur qurmaq məqsədilə 2026-cı təqvim ili üçün "təxminən 190 milyard dollar kapital qoyuluşu" planlaşdırır. Bu, bəzi analitiklərin gəlir çağırışında "investorları bir qədər narahat edən kapital xərclərinin nə qədər sürətlə artdığı ilə gəlirlərin nə qədər sürətlə artdığı arasındakı əlaqəsizlik" adlandırdığı bir vəziyyət yaradıb. Dürüst problem budur: AI yarışını qazanmaq üçün tələb olunan investisiyanın miqyası böyükdür və gəlirlər hələ tam reallaşmayıb, buna görə də bu səviyyə qırıla bilər. Şirkətin hazırda 20 milyondan çox Microsoft 365 Copilot ödənişli istifadəçisi olsa da, bu tələbi ödəmək xərcləri olduqca böyükdür. Səhmi buradan nəyin gücləndirə biləcəyi sualı birbaşa bu kapitalın gəliri ilə bağlıdır. Bütün sektorun AI inkişafına tək bir ad yerinə mərc etməyi üstün tutan investorlar üçün geniş bir texnologiya ETF -i alternativ təklif edir. Azure -un Böyüməsi İzlənilməli Rəqəmdir. Dəstək səviyyəsi nəticədə investorların şirkətin gələcək qazanc gücünə olan inamının əksidir. Microsoft üçün bu inam indi kapital xərcləri ilə sınaqdan keçirilir. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ili ndə "iki rəqəmli gəlir və əməliyyat gəliri artımı" gözləsə də, bazar investisiyanın öz bəhrəsini verdiyinə dair daha təcili bir siqnala ehtiyac duyur. İzlənilməli ən vacib rəqəm Azure -un böyüməsidir. Bu, kapital xərclərinin müştəri istehlakı ilə qarşılaşdığı ön cəbhədir. Növbəti rüb üçün rəhbərlik Azure gəlir artımının sabit valyutada 39% ilə 40% arasında olacağını proqnozlaşdırıb. Əgər Microsoft bu hədəfə çatarsa və ya onu aşarsa, bu, AI strategiyasının birbaşa gəlirə çevrildiyinə dair güclü bir əlamət olacaq və alıcılara bu səviyyəni bir daha müdafiə etmək üçün möhkəm bir səbəb verəcək. Əgər çatışmazlıq olarsa, bu dəfə bu səviyyə o qədər də möhkəm olmaya bilər. Əgər müdafiə olunan səviyyələrə geri çəkilmələr sizin üçün uyğun bir quruluşdursa, bizim "Buy the Dip" ekranımız əsas biznesin hələ də möhkəm olduğu enişləri sıralayır. Və bir şirkətin hekayəsindən daha çox bütün qrupu almaq istəyənlər üçün VGT kimi bir texnologiya ETF -i bütün qrupu əhatə edir. Lakin bu, hələ də həmin mövzuya yönəlmiş konsentrasiyalı bir mərcdir ki, bu da aşağıdakı portfelin bağladığı boşluqdur. Sıçrayış Bəlkədir. İntizam Verilmişdir. Müdafiə olunan səviyyələrdə almaq kifayət qədər tez-tez işləyir ki, cəlbedici olsun və kifayət qədər tez-tez uğursuz olur ki, zərər versin, və heç bir qrafik sizə əvvəlcədən hansı səviyyəyə son ziyarət olduğunu deyə bilməz. Trefis High Quality (HQ) Portfolio bu təxmini aradan qaldırır: qrafik səviyyələri yerinə əsas göstəricilərinin gücünə əsaslanan təxminən 30 keyfiyyətli ad , intizamla yenidən balanslaşdırılır. O, üç əsas indeksi – S&P 500, S&P Mid-cap və Russell 2000 -i birləşdirən bir etalonu üstələmək təcrübəsinə malikdir. Quruluşlara diqqət yetirin; sistemin inamı daşımasına icazə verin.