Wells Fargo -nun zəifləyən səhmlərinin son sıçrayışını davam etdirmək üçün bir işi var. Bu, mürəkkəb deyil. İki ardıcıl zəif rübdən sonra çərşənbə axşamı səhər gəlir hesabatı açıqlanarkən risklər yüksəkdir. Wells Fargo -nun etimadımızı bərpa etməsi üçün yolu sadədir: əsas göstəricilər üzrə gözləntiləri tamamilə üstələməlidir. "İki ardıcıl qarışıq rübü olub. Bu, gəlir hesabatı üçün daha asan bir zəmin yaratmalıdır. Gözləntilər aşağıdır, lakin gözləntilərin aşağı olması ona güzəştə getməyimiz demək deyil," deyə Club -un portfel direktoru Jeff Marks bazar ertəsi səhər görüşündə bildirib. "Biz burada möhkəm bir üstünlük görməliyik, əks halda onun portfeldəki uzunmüddətli mövqeyi təhlükə altına düşə bilər." Bu, gəlir, qazanc, faizsiz gəlir və xalis faiz gəliri üzrə gözləntiləri aşmaq deməkdir – bunlardan bəziləri bankın 2026-cı ilin birinci rübü ndə investorları təəccübləndirə bilmədi və aprelin ortalarında səhmlərin bir sessiyada təxminən 6% düşməsinə səbəb oldu. O zaman biz Wells Fargo -nu alışdan hold-ekvivalent 2 reytinqinə endirdik və hətta mövqeyi tamamilə tərk etməyi düşündük. " Wells istədiyimi etmədi," deyə Jim Cramer keçən ay bildirib. "Bu, məyusedicidir. Mən zəif performans göstərən şirkətləri satıb, daha yaxşı performans göstərənləri almaq istəyirəm." Bu fikri əks etdirərək, 2021-ci ilin yanvar ında alınan səhmlərdən əldə edilən 150% orta qazancı qorumaq üçün iyunun 2-də Wells mövqeyimizdə mənfəəti qeydə aldıq. Jim , Wells Fargo -nun aktiv limiti ləğv edildikdən sonra yüksəlişinin yanvarın ortalarında çətin bir 2025-ci ilin dördüncü rübü gəlir hesabatı ilə qarşılaşmasından bəri məyus olub. Səhm bundan sonra bir neçə dəfə ralli etməyə cəhd etdi, lakin bu zəif Q1 nəticələrindən sonra vəziyyət yenidən pisləşdi. Qısa müddət sonra Wells Fargo -nu cəza qutusuna qoyduq. Səhm mayın 15-də təxminən 73 dollar la 52 həftəlik minimuma çatdı. WFC YTD dağ Wells Fargo YTD Səhmlər o vaxtdan bəri 19% artaraq 86 dollar dan yuxarı olsa da, ilin əvvəlindən hələ də təxminən 6% aşağıdır. Müqayisə üçün, S&P 500 il ərzində təxminən 10.5% artıb, maliyyə sektoru indeksi isə 2%-dən çox artıb. Wells Fargo -nun zəif performansı, 2026-cı il də təxminən 20% artan digər Club adı Goldman Sachs ilə müqayisə edildikdə daha aydın görünür. Goldman Sachs , keçən ay SpaceX -in rekord ilkin kütləvi təklifində ( IPO ) aparıcı anderrayter mövqeyi də daxil olmaqla, investisiya bankçılığında dominant bir il keçirib. Goldman da çərşənbə axşamı səhər hesabat verir. (Biz bu barədə narahat deyilik.) Wells Fargo -nun etməli olduğu şey, Federal Ehtiyat Sistemi nin keçmiş qanun pozuntularına görə 1.95 trilyon dollar lıq aktiv limitini qaldırması üçün yeddi illik gözləmənin, nəhayət 2025-ci ilin iyun unda baş verməsinin buna dəyər olduğunu sübut etməkdir. Gözləniləndən daha yaxşı bir ikinci rüb gəlir hesabatı, investorların səhmin səkkiz həftəlik sıçrayışının yanvarın 6-da 96 dollar dan yuxarı rekord yüksəkliyə qayıdışının başlanğıcı olduğuna inanmağa başlaması üçün əla bir başlanğıc olardı. Q2 -də gözlənilən 21.8 milyard dollar gəlir keçən rübdə böyük bir məyusluq idi, bu da onu bu gəlir mövsümündə daha da vacib edir. Martın 31-də başa çatan üç ay ərzində ümumi gəlir birinci rübdə illik müqayisədə 6.4% artaraq 21.45 milyard dollar a çatdı, lakin LSEG tərəfindən tərtib edilmiş 21.8 milyard dollar lıq konsensus təxminindən geri qaldı. Qarşıdakı nəticələr üçün konsensus Q2 təxmini gəlir artımının 1.6% artaraq 21.8 milyard dollar olacağını göstərir. Gözlənilən 1.72 dollar EPS Bank aprel ayında Street gözləntilərini çətinliklə üstələdikdən sonra səhm başına qazanc ( EPS ) da diqqət mərkəzində olacaq. EPS birinci rübdə 1.60 dollar təşkil etdi, konsensus təxmini isə 1.58 dollar idi. Qarşıdakı açıqlama üçün, LSEG -ə görə, Wells -in səhm başına 1.72 dollar qazanc əldə edəcəyi təxmin edilir ki, bu da illik müqayisədə sağlam 7.5% artım deməkdir. Gözlənilən 12.38 milyard dollar NII Xalis faiz gəliri ( NII ) aprel ayında güclü olsa da, investorlar üçün əsas prioritet olaraq qalacaq. Bunun səbəbi, NII -nin, qazanılan faiz (kreditlər) ilə ödənilən faiz (depozitlər) arasındakı fərqin, Wells -in pul qazanmasının əsas yolu olmasıdır. Faiz gəlirindən çox asılı olan onun əsas istehlakçı bankçılıq bölməsi keçən rübdə ümumi gəlirin təxminən 46%-ni təşkil edirdi. Qarşıdakı rüb üçün Wall Street analitikləri FactSet məlumatlarına görə NII -nin 12.38 milyard dollar olacağını gözləyirlər. Bu, 5.7% artım demək olardı. Çərşənbə axşamı açıqlanacaq gəlir hesabatı həmçinin Wells Fargo -nun 2026-cı il üçün 50 milyard dollar lıq NII hədəfinə çatmaq yolunda olub-olmadığını göstərəcək. Bu rəqəm yuxarıya doğru dəyişə bilər (digər hər şey bərabər olarsa), çünki NII Fed -in növbəti faiz dərəcəsi hərəkətindən çox asılıdır, bu da yanvarda 2026-cı il də neçə endirim gözləniləcəyi suallarından faiz artımlarının olub-olmayacağı suallarına keçib. Lakin, faiz dərəcələri artdıqda, digər hər şey adətən bərabər olmur; bu səbəbdən, Wells -in iş kitabında olan faizsiz depozitləri nəzərə almalıyıq. Fed -in iyun ayında keçirilən iki günlük iclasının protokolları, yeni sədr Kevin Warsh üçün ilk iclas, pul siyasəti qurucularının artımlar və endirimlər üçün rəqabətli arqumentlər təqdim etdiyini göstərdi. Warsh və şirkət İran müharibəsi ilə yüksələn neft qiymətləri səbəbindən inflyasiya qarşısında dərəcələri sabit saxlasa da, prezident Donald Trump aşağı dərəcələr istədiyini gizlətməyib. İnvestisiya bankçılığı və kapital bazarları Sonra faizsiz gəlir var ki, bu da bankların haqlar və komissiyalar vasitəsilə əldə etdiyi pulu əks etdirir. Wells uzun müddət istehlakçı bankçılığı kimi faiz əsaslı bizneslərə güvənsə də, rəhbərlik gəlir axınlarını şaxələndirmək üçün son bir neçə ildə haqq əsaslı seqmentlərini böyüdür. Məsələn, Wells investisiya bankçılığına böyük sərmayə qoyub, inkişaf etməkdə olan sövdələşmə biznesini genişləndirmək üçün bir sıra yüksək səviyyəli işçilər cəlb edib. Faizsiz gəlir bu xüsusi investisiyaların öz bəhrəsini verib-vermədiyini göstərən dəqiq bir barometr olmasa da, bankın ümumi gəlirini nə qədər şaxələndirdiyini ölçməyə kömək edir. İnvestisiya bankçılığı ilə bağlı Wells -in CEO -su Charlie Scharf keçən rübdə bildirib ki, "Bazar şərtləri dəyişə bilsə də, investisiya bankçılığı üçün perspektiv güclü olaraq qalır və biz ikinci rübə M&A və səhm kapital bazarları tərəfindən idarə olunan güclü bir boru kəməri ilə daxil olduq." O əlavə edib ki, "Biz qarışıq və dəyişkən ticarət mühitində bazarlar biznesimizi böyütməyə davam edirik, gəlir bir il əvvəlkindən 19% artıb. Müştəri əhval-ruhiyyəsi ehtiyatlıdır, lakin makro və geosiyasi qeyri-müəyyənlik artdığı və müştərilər əsasən daha seçici və müdafiə mövqeyinə keçdiyi üçün aktivdir." Bank of America -dan Ebrahim Poonawala , investisiya bankçılığını da əhatə edən "kapital bazarları biznesindəki dinamika"ya istinad edərək Wells -in qazanc gözləntilərini aşacağını proqnozlaşdırıb. "Onlar son iki-üç ildə çoxlu bankir işə götürüblər. Balans hesabatını yerləşdiriblər, buna görə də düşünürəm ki, gəlir tərəfində onlar üçün ən açıq üstünlük sahəsi böyük ehtimalla kapital bazarları tərəfindən gəlməlidir," deyə analitik bildirib. Poonawala əlavə edib ki, "dayanıqlı iqtisadiyyat" da Wells -ə kömək edəcək, çünki kredit keyfiyyəti problem olmayıb və canlı əmək bazarı səbəbindən kredit artımı "ümumiyyətlə güclü" olmalıdır. Gözlənilən 15.3% ROTCE Bu əsas göstəricilər üzrə gözləntiləri aşmaqdan əlavə, rəhbərlik investorları bankın hələ də möhkəm ümumi gəlir artımı yolunda olduğuna əmin etməlidir. Xüsusilə, onlar bankın mənfəət əldə etmək üçün kapitalını nə qədər səmərəli istifadə etdiyini göstərən əsas ölçü olan maddi adi kapitalın gəlirliliyinin ( ROTCE ) hələ də davamlı 17% - 18% aralığına doğru getdiyini görmək istəyirlər. FactSet -ə görə, Q2 üçün ROTCE təxminləri 15.3% təşkil edir ki, bu da illik müqayisədə dəyişməzdir. Gözlənilən 63.3% səmərəlilik nisbəti Wells Fargo -nun səmərəlilik nisbəti də diqqət mərkəzində olacaq. Əməliyyat xərclərinin xalis gəlirə bölünməsi ilə hesablanan bu göstərici son iki rübdə səhv istiqamətdə hərəkət edib. Q2 üçün 63.3% səmərəlilik nisbəti gözlənilir ki, bu da bir il əvvəlki dövrdəki 64%-dən aşağıdır. Bu maddədə, aşağı daha yaxşıdır. Beləliklə, bu, birinci rübdəki 67%-dən də bir yaxşılaşma olardı. Nəticə Biz bu rübə ümidli, lakin şübhə ilə yanaşırıq. Bu gəlir mövsümü Wells Fargo üçün həlledici bir an ola bilər. Scharf -ın əla bir bankı idarə edən ulduz bir lider olduğu inkar edilə bilməz. Mükəmməl bir hesabat investor narahatlığını azaldaraq səhmi yüksəltməyə davam etməli, mayın ortalarındakı 52 həftəlik minimumu uzaq bir xatirəyə çevirməlidir. Lakin, bir uğursuzluq, aktiv limitinin ləğv edilməsinin faydalarını Wells -in reallaşdırmasını gözləməyə dəyərmi, yoxsa bu, başdan bəri gözlədiyimiz gümüş güllə idimi sualını yenidən gündəmə gətirəcək. ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondunun səhmlərinin tam siyahısı üçün buraya baxın.) CNBC Investing Club with Jim Cramer abunəçisi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim , xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl 72 saat gözləyir. YUXARIDAKI İNVESTİSİYA KLUBU MƏLUMATLARI BİZİM ŞƏRTLƏRİMİZƏ VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİNİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ BAĞLI VERİLƏN HƏR HANSİ MƏLUMATIN ALINMASI İLƏ HEÇ BİR ETİMAD VƏZİFƏSİ VƏ YA ÖHDƏLİYİ YARANMIR VƏ YA MÖVCUD DEYİL. HEÇ BİR XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA MƏNFƏƏTƏ ZƏMANƏT VERİLMİR.