Brokerlik şirkəti Hindistanın maliyyə sektoruna 'Cəlbedici' sənaye baxışı ilə yanaşır və pərakəndə qeyri-bank maliyyə şirkətləri üçün daha bir güclü əməliyyat rübü, banklar üçün yaxşılaşan artım tendensiyaları, həyat sığortaçıları üçün qarışıq performans və aktiv idarəçiləri üçün zəif ardıcıl artım gözləyir. Maliyyə sektoru: Morgan Stanley -in əsas seçimləri Banklar arasında Morgan Stanley -in üstünlük verdiyi adlar ICICI Bank , HDFC Bank , Axis Bank və Kotak Mahindra Bank -dır, hamısı 'Overweight' reytinqi ilə qiymətləndirilir. Böyük və orta kapitallı NBFC-lər arasında əsas 'Overweight' ideyaları Shriram Finance , Bajaj Finance və Aditya Birla Capital -dır, Aptus Value Housing Finance , Home First Finance və PNB Housing Finance isə onun üstünlük verdiyi sərfəli mənzil maliyyə səhmləridir. SBI Life Insurance , Morgan Stanley -in üstünlük verdiyi həyat sığortası səhmidir, ardınca ICICI Prudential Life Insurance gəlir. Brokerlik şirkəti həmçinin HDFC Life Insurance , AU Small Finance Bank , Multi Commodity Exchange of India , Muthoot Finance , REC , Power Finance Corporation , HDFC Asset Management Company və Can Fin Homes üçün 'Overweight' reytinqlərinə malikdir. Brokerlik şirkəti digər tərəfdən də seçicidir. O, PB Fintech , SBI Cards and Payment , L&T Finance , Bank of Baroda , Canara Bank , YES Bank , Punjab National Bank , Bank of Baroda və LIC Housing Finance üçün 'Underweight' reytinqlərinə malikdir, onların qiymət hədəfləri bu səhmlər üçün aşağı düşməni nəzərdə tutur. Morgan Stanley , 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübünün banklar üçün artımda yaxşılaşma gətirəcəyini gözləyir, pərakəndə NBFC-lər isə onun hesablamalarına görə ən güclü qrup olaraq qalacaqlar. Eyni zamanda, xalis faiz marjaları, kredit xərcləri, musson, geosiyasi inkişaflar və faiz dərəcəsi perspektivi sektor üçün vacib dəyişənlər olaraq qalır. Morgan Stanley ICICI Bank haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley ICICI Bank üçün 1,705 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 23% artım potensialı deməkdir. ICICI Bank Morgan Stanley -in üstünlük sırasının başında yer alır. Brokerlik şirkəti bankın kredit artımının 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə illik 17%-ə qədər sürətlənəcəyini gözləyir, mart rübündə bu göstərici təxminən 15.8% idi. O, xalis faiz marjasının ardıcıl olaraq 4 baza bəndi azalacağını gözləyir ki, bu da marja trayektoriyasını və rəhbərliyin perspektivini investorlar üçün vacib edir. Səhm həmçinin Morgan Stanley -in böyük özəl banklara olan daha geniş üstünlüyünü əks etdirir, çünki o, bu bankları makroiqtisadi qeyri-müəyyənlik şəraitində iş modelləri, qiymətləndirmələri və yaxşılaşan əsas göstəriciləri səbəbindən daha yaxşı mövqedə görür. Morgan Stanley HDFC Bank haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley HDFC Bank üçün 1,025 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 26% artım deməkdir. İyun rübü üçün Morgan Stanley HDFC Bank -ın xalis faiz marjasının ardıcıl olaraq 2 baza bəndi azalacağını gözləyir. Rəhbərliyin marjaların cari səviyyələrdən necə inkişaf etməsi barədə şərhi buna görə də izlənilməli əsas amillərdən biridir. İnvestorlar həmçinin rəhbərliyin daha geniş bank sistemi ilə müqayisədə kredit artımı gözləntilərinə diqqət yetirəcək və baş icraçı direktorun yenidən təyin olunması ilə bağlı aydınlıq axtaracaqlar. HDFC Bank Morgan Stanley -in böyük özəl banklar qrupunun bir hissəsi olaraq qalır ki, brokerlik şirkəti qarşıdan gələn nəticələr mövsümü və sonrakı dövr üçün bu banklara üstünlük verir. Morgan Stanley SBI Life Insurance haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley SBI Life Insurance üçün 2,340 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 31% artım imkanı deməkdir. SBI Life Morgan Stanley -in üstünlük verdiyi həyat sığortası səhmidir. Brokerlik şirkəti SBI Life və ICICI Prudential Life Insurance -ın 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə yeni biznesin dəyərində orta onluq artım göstərəcəyini gözləyir. SBI Life üçün investorlar illikləşdirilmiş premium ekvivalent artımı və yeni biznes marjasının dəyəri ilə bağlı rəhbərliyin proqnozlarına diqqət yetirəcəklər. Komissiya qaydalarına və ödəmə qabiliyyəti tələblərinə potensial dəyişikliklər də sektor üçün vacib məsələlərdir. İnvestorlar əlavə olaraq Hindistan Mərkəzi Bankı -nın tənzimlənən qurumlar tərəfindən maliyyə məhsullarının satışı ilə bağlı normalarının təsirlərini qiymətləndirəcəklər. Morgan Stanley deyir: “İnvestorlar makro qeyri-müəyyənlik və dəyişkənlik şəraitində APE artımı və VNB marja proqnozlarını axtaracaqlar.” Brokerlik şirkəti pərakəndə müdafiədə davamlı gücün həyat sığortaçıları üçün müsbət olaraq qalacağını gözləyir və 2026-cı ildə səhmlərdəki zəiflikdən sonra qiymətləndirmələri cəlbedici hesab edir. “ SBI Life (OW) bizim üstünlük verdiyimiz seçimdir. IPRU Life Prudential -ın təchizat asılılığına baxmayaraq çox cəlbedici qiymətləndirmələrə malikdir və bizim üstünlük sıramızda növbətidir,” Morgan Stanley əlavə edir. Morgan Stanley Axis Bank haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Axis Bank üçün 1,575 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 20% artım deməkdir. Brokerlik şirkəti xalis faiz gəlirində yuxarı sürpriz ehtimalını görür, baxmayaraq ki, konsensus gəlir proqnozlarına təsirin əsasən dəyişməz qalacağını gözləyir. Morgan Stanley Axis Bank -ın xalis faiz marjasının ardıcıl olaraq 8 baza bəndi azalacağını gözləyir, qismən güclü korporativ kredit artımının gecikən təsiri səbəbindən. Lakin, o, küçənin və investorların orta faiz gətirən aktivlərin artımını qiymətləndirmədiyinə inanır. Brokerlik şirkəti 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündəki sonrakı artımın köməyi ilə orta faiz gətirən aktivlərin ardıcıl olaraq 7% artacağını təxmin edir. Ardıcıl olaraq 6%-dən çox güclü orta depozit artımı da bu fikri dəstəkləyir. Marja sıxılmasının miqyası və rəhbərliyin ikinci rübdən etibarən marjalar üçün proqnozları izlənilməli əsas amillər olaraq qalır. Morgan Stanley Shriram Finance haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Shriram Finance üçün 1,260 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 24% artım deməkdir. Shriram Finance Morgan Stanley -in əsas böyük və orta kapitallı NBFC seçimlərindən biridir və brokerlik şirkəti şirkətin güclü birinci rüb hesabatı verəcəyini gözləyir. MUFG əməliyyatının tamamlanmasından sonra kredit artımı əsas diqqət mərkəzində qalır. Morgan Stanley , kredit portfelinin birinci rübdə ardıcıl olaraq 4% və illik 15.4% artacağını gözləyir, mart rübündə illik artım 14.8% idi. İnvestorlar şirkətin 18% kredit artımı mərhələsinə doğru irəliləyə biləcəyinə diqqət yetirəcəklər. Morgan Stanley , artımın 2027-ci maliyyə ilində tədricən 16%-ə, 2028-ci maliyyə ilində isə 18%-ə qədər yaxşılaşacağını gözləyir, geosiyasi və mussonla bağlı inkişaflar isə perspektiv üçün risk olaraq qalır. Kredit xərcləri və aktiv keyfiyyəti digər əsas dəyişənlərdir. Brokerlik şirkəti birinci rüb üçün idarə olunan orta aktivlər üzrə kredit xərclərini 195 baza bəndi proqnozlaşdırır. Morgan Stanley Bajaj Finance haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Bajaj Finance üçün 1,175 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 16% artım deməkdir. Bajaj Finance Morgan Stanley -in üstünlük verdiyi digər böyük və orta kapitallı NBFC səhmlərindən biridir. Brokerlik şirkəti birinci rübdə idarə olunan aktivlərin artımında ardıcıl yüksəliş gözləyir və kredit xərclərinin rəhbərliyin proqnozlarına uyğun olaraq illik mülayimləşəcəyini görür. O, kredit xərclərini 163 baza bəndi təxmin edir. Morgan Stanley Bajaj Finance -ın böyük kapitallı maliyyə şirkətləri arasında 2027-ci maliyyə ili üçün ən cəlbedici gəlir artımı perspektivlərindən birinə malik olduğuna inanır, baxmayaraq ki, geosiyasi inkişaflar aşağı risklər yarada bilər. Birinci rübün performansı və rəhbərliyin 2027-ci maliyyə ili üçün gəlir perspektivi artım trayektoriyasına investor inamı üçün vacib olaraq qalır. Morgan Stanley Kotak Mahindra Bank haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Kotak Mahindra Bank üçün 500 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 35% artım deməkdir. Səhm Morgan Stanley -in dörd üstünlük verdiyi böyük özəl bank arasında ən yüksək nəzərdə tutulan artımı təklif edir. Birinci rüb üçün brokerlik şirkəti Kotak Mahindra Bank -ın xalis faiz marjasının ardıcıl olaraq təxminən 13 baza bəndi azalacağını gözləyir. Sıxılmanın miqyası və rəhbərliyin perspektivi əsas dəyişən amillər olaraq qalır. İnvestorlar həmçinin bankın sənaye ilə müqayisədə kredit və depozit artımındakı mülayimləşməyə dair izahat axtaracaq və baş icraçı direktorun varisliyi ilə bağlı əlavə məlumat gözləyəcəklər. Bu qısamüddətli məsələlərə baxmayaraq, Kotak Mahindra Bank Morgan Stanley -in üstünlük verdiyi böyük özəl bank qrupunda qalır. Morgan Stanley ICICI Prudential Life Insurance haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley ICICI Prudential Life Insurance üçün 670 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 39% artım deməkdir. Səhm Morgan Stanley -in maliyyə əhatəsində ən yüksək potensial artımlardan birini təklif edir. Brokerlik şirkəti ICICI Prudential Life -ın qiymətləndirməsini Prudential plc -dən səhm təchizatı asılılığına baxmayaraq cəlbedici hesab edir və şirkəti üstünlük verdiyi həyat sığortaçıları arasında SBI Life -dan sonra ikinci yerdə sıralayır. Morgan Stanley ICICI Prudential Life və SBI Life -ın birinci rübdə yeni biznesin dəyərində orta onluq artım göstərəcəyini gözləyir. İnvestorlar illikləşdirilmiş premium ekvivalent artımı və yeni biznes marjasının dəyəri, həmçinin komissiya qaydalarına potensial dəyişikliklər barədə rəhbərliyin proqnozlarına diqqət yetirəcəklər. Bazar həmçinin Prudential plc -dən potensial əlavə səhm təchizatı və bunun biznesə təsirləri ilə bağlı aydınlıq axtaracaq. Morgan Stanley SBI Life və ICICI Prudential Life Insurance -a istinad edərək deyir: “Hər ikisinin 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə orta onluq VNB artımı göstərəcəyini gözləyirik.” Morgan Stanley HDFC Life Insurance haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley HDFC Life Insurance üçün 745 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 34% artım deməkdir. Brokerlik şirkəti şirkətin yeni biznes marjasının dəyərinin gözləntilərə uyğun olacağını gözləyir, baxmayaraq ki, konsensus gəlir proqnozlarına mülayim aşağıya doğru düzəliş ehtimalını görür. İnvestorlar son bir neçə ayda illikləşdirilmiş premium ekvivalent artımındakı zəifliyə dair izahat axtaracaqlar. Rəhbərliyin potensial komissiya və ödəmə qabiliyyəti qaydaları ilə bağlı fikirləri, həmçinin Hindistan Mərkəzi Bankı -nın tənzimlənən qurumlar tərəfindən maliyyə məhsullarının satışı ilə bağlı normalarının təsiri də vacibdir. Morgan Stanley Aditya Birla Capital haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Aditya Birla Capital üçün 450 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 17% artım deməkdir. Brokerlik şirkəti şirkətin əsas NBFC biznesindən sağlam bir rüb gözləyir və konsensus gəlir proqnozlarında mülayim artım üçün imkan görür. Morgan Stanley , xalis faiz marjalarının ardıcıl olaraq əsasən sabit qalacağını gözləyir, kredit xərcləri isə riskə uyğunlaşdırılmış gəlirlərə diqqət yetirdiyi üçün şirkətin müəyyən edilmiş normallaşdırılmış səviyyələrindən aşağıda qalacaq. Əsas NBFC-nin vergidən sonrakı mənfəətinin illik 25.5% və ardıcıl olaraq 9% artacağı, idarə olunan orta aktivlər üzrə gəlirin isə əvvəlki rübdən yaxşılaşacağı gözlənilir. Morgan Stanley AU Small Finance Bank haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley AU Small Finance Bank üçün 1,205 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 16% artım deməkdir. Brokerlik şirkəti bankın xalis faiz marjasının mövsümilik və yüksək topdansatış maliyyələşdirmə xərcləri səbəbindən ardıcıl olaraq 26 baza bəndi azalacağını gözləyir. Bu fərziyyədən kənar hər hansı əhəmiyyətli pisləşmə səhm üçün dəyişən amilə çevrilə bilər. Kredit xərcləri də vacib olaraq qalır, çünki investorlar birinci rübdə mövsümi pisləşmənin dərəcəsini qiymətləndirirlər. Rəhbərliyin 2027-ci maliyyə ili üçün proqnozları geosiyasi və El Niño ilə bağlı musson riskləri fonunda yaxından izləniləcək. Morgan Stanley MCX haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Multi Commodity Exchange of India üçün 3,665 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 34% artım deməkdir. Brokerlik şirkəti MCX -in nisbətən zəif ardıcıl mənfəət artımı göstərəcəyini gözləyir, baxmayaraq ki, vergidən sonrakı mənfəətin bir il əvvəlkindən demək olar ki, iki dəfə artacağı gözlənilir. Morgan Stanley deyir: “Gündəlik bildirilən orta gündəlik gəlir tendensiyası nəticələrdən daha çox səhm qiymətinin əsas sürücüsüdür.” Şirkət həmçinin 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə xam neft və təbii qaz daxil olmaqla enerji məhsullarından əldə edilən gəlirin 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübünə nisbətən daha yüksək payı səbəbindən daha yüksək məhsul lisenziya haqları ödəyəcək. İnvestorlar həmçinin rəhbərliyin Hindistan Mərkəzi Bankı -nın bank maliyyələşdirməsinin kapital bazarı vasitəçilərinə təsiri ilə bağlı normalarının qiymətləndirilməsinə diqqət yetirəcəklər. Morgan Stanley Muthoot Finance haqqında: 'Overweight' Morgan Stanley Muthoot Finance üçün 3,705 Rs hədəf qiyməti müəyyən edib ki, bu da 20% artım deməkdir. Qızıl kreditlərinin artımı izlənilməli əsas göstərici olaraq qalır. Morgan Stanley