Texnologiya səhmləri çərşənbə axşamı IBM (NYSE:IBM) şirkətindən gələn məyusedici ilkin nəticələr səbəbindən aşağı təzyiqlə üzləşdi, bu da sektora yayılaraq əsas proqram təminatı şirkətlərinin səhmlərini aşağı çəkdi. IBM -in yenilənməsindən sonra investorlar daha geniş proqram təminatı sahəsindəki soyuyan əhval-ruhiyyəyə kəskin reaksiya verdilər: Accenture (NYSE:ACN): 8% azaldı, ServiceNow (NYSE:NOW): 6% azaldı, Workday (NASDAQ:WDAY): 5% azaldı, Salesforce (NYSE:CRM): 5% azaldı. Bu eniş, qlobal yaddaş təchizatı çatışmazlığının səbəb olduğu müəssisə kapital xərclərində (capex) əsaslı dəyişikliklə əlaqədardır. Bu dinamikanın proqram təminatı səhmlərinə niyə xüsusilə zərər verdiyi aşağıdakı səbəblərdəndir: Capex-in Yenidən Prioritetləşdirilməsi: IBM bildirdi ki, iyun ayının sonlarına doğru, təchizat məhdudiyyətli bazarda olan müştəriləri proqram təminatı və ümumi təyinatlı İT-dən xərclərini serverlər, yaddaş və digər avadanlıqlar kimi “hardware” təminatına yönəltdilər. Yaddaş qiymətləri kəskin şəkildə artdığı üçün – AI məlumat mərkəzlərindən gələn güclü tələbatla daha da pisləşərək – müəssisələr kritik avadanlıqları təmin etmək üçün büdcələrini tükəndirirlər. Müəssisə Büdcələrinə AI Vergisi: Sənaye hazırda “struktur” yaddaş çatışmazlığı yaşayır. Hyperscalers və AI infrastruktur təminatçıları yüksək bant genişliyinə malik yaddaşın (HBM) və DRAM istehsalının böyük əksəriyyətini istehlak edirlər. Nəticədə, müəssisələr avadanlıqları təmin edə bildikdə, əhəmiyyətli dərəcədə yüksək qiymətlər ödəyirlər, bu da illik büdcələrində proqram təminatının yenilənməsi, lisenziyalaşdırma və ya yeni rəqəmsal transformasiya layihələri üçün daha az yer buraxır. Qısa Müddətli Gəlir Problemləri: İnvestorlar bunun IBM üçün təcrid olunmuş bir məsələ olmadığından narahatdırlar. Əgər böyük müəssisə müştəriləri avadanlıq inventarını prioritetləşdirmək üçün proqram təminatı alışlarını təxirə salırlarsa – bu tendensiya “capex-in yenidən prioritetləşdirilməsi” adlanır – bu, bütün “software-as-a-service” (SaaS) və konsaltinq sektoru üçün yaxın müddətdə gəlirlərin azalacağını göstərir. IBM -in 17.2 milyard dollar gəliri 17.86 milyard dollar konsensusunu ötürdü, qeyri-GAAP EPS isə 2.93 dollar olaraq 3.02 dollar proqnozundan geri qaldı. Avadanlıq alışındakı dəyişiklikdən başqa, şirkət qeyd etdi: İnfrastrukturun Zəifləməsi: Performans çatışmazlığı onun Z-series əsas çərçivə bölməsində və əlaqəli “Transaction Processing” proqram təminatı yığınında cəmləşmişdi. Xarici Yayındırıcılar: IBM bildirdi ki, müştərilər rübdə təcili, sənaye miqyaslı kiber təhlükəsizlik narahatlıqları səbəbindən proqram təminatı investisiya qərarlarından da yayınmışdılar, bu da digər planlaşdırılan proqram təminatı xərclərindən üstün tutulmuşdu.