İllərdir ki, yaddaş çipi dünyasının qəribə faktlarından biri, işdə ən güclü oyunçu sayılan SK Hynix (NASDAQ: SKHY) şirkətinin ABŞ -da siyahıya alınmış rəqibi Micron Technology -dən (NASDAQ: MU) daha aşağı qiymətlə ticarət etməsidir. İndi SK Hynix səhmləri Nasdaq -da ticarət edildiyi üçün bu fərqin nəhayət bağlanıb-bağlanmayacağını və hər hansı bir yenidən qiymətləndirmənin nə qədərinin süni intellekt (AI) həvəsinə deyil, möhkəm əsaslara söykənəcəyini soruşmağa dəyər. Endirim real və uzunmüddətlidir; on ildən çox müddətdə Micron , SK Hynix üzərində orta hesabla təxminən 35% dəyərləndirmə premiumuna sahib olub. Diqqətəlayiqdir ki, bu fərqin iş keyfiyyəti ilə az əlaqəsi var. SK Hynix , AI sistemlərinin asılı olduğu yüksək bant genişliyinə malik yaddaş (HBM) bazarında liderdir və onun əməliyyat marjası son illərdə Micron -u geridə qoyub. Endirim bunun əvəzinə daha darıxdırıcı struktur faktorları əks etdirir: ABŞ investorları üçün çətin əlçatanlıq, daha kiçik sərbəst ticarət edilən səhm sayı və Koreya şirkətlərinin səhmdarlara daha az dostcasına yanaşması qənaəti. Başqa sözlə, bu, performans problemi deyil, santexnika problemidir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan bir çip istehsalçısı üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Siyahıyaalmanın fərqi daraltması. Məhz buna görə də Nasdaq siyahıyaalması kömək edə bilər. Amerika investorlarına səhmləri dollarla birbaşa, likvid şəkildə sahib olmaq imkanı verərək, SK Hynix onun əmsalını süni şəkildə aşağı saxlayan bəzi sürtünmələri aradan qaldırır. ABŞ kapitalına daha yaxın siyahıyaalmalar daha yüksək dəyərləndirmələr qazanmağa meyllidir. Bu, Taiwan Semiconductor Manufacturing səhmlərinin öz daxili bazar səhmlərindən daha yüksək qiymətlə ticarət etməsinə imkan verən eyni dinamikadır. Əgər SK Hynix -in mülayim gələcək qazanc əmsalı Micron -un əmsalına doğru qismən də olsa sürüşsə, bu, heç bir fundamental yaxşılaşma olmadan səhmi təkbaşına yüksəldəcəkdir. Kağız üzərində, fərqin bağlanması üçün mexaniki arqument həqiqətən ağlabatandır. Niyə həvəs azala bilər? Burada bir qədər ehtiyatlı olmağı tövsiyə edərdim, çünki daha səliqəli "struktur yenidən qiymətləndirmə" hekayəsi daha dəyişkən bir hekayənin üzərində qurulub. Dəyərləndirmə fərqi boşluqda bağlanmır; o, investorlar gələcək haqqında yaxşı hiss etdikdə bağlanır. Və yaddaş ticarəti, onunla birləşən daha geniş AI ticarəti kimi, klassik gec dövr əlamətləri göstərir. Yaddaş səhmləri siyahıyaalmadan dərhal əvvəl ayı bazarına düşdü, hətta bir rəqib rekord rüb elan etsə də. Tanınmış skeptiklər və tədqiqat masaları xəbərdarlıq ediblər ki, çatışmazlıq ilin ortalarında zirvəyə çatmış ola bilər, yeni HBM və DRAM tutumu 2027 və ya 2028-ci ilə qədər bazarı həddindən artıq təklifə doğru itələməklə təhdid edir. Əgər AI infrastrukturunun ilk dalğası yerinə yetirildikdən sonra hiperskalator qurğuları yavaşlasa, tələbat buğaların gözlədiyindən daha sürətli normallaşa bilər. Bu, fərq sualı üçün son dərəcə vacibdir, çünki əmsallar tənəzzülə doğru genişlənmir. Onlar sıxılır. Siyahıyaalma santexnikanı düzəldə bilər, lakin dövrü ləğv edə bilməz. Əgər AI yaddaşı ətrafında əhval-ruhiyyə dəyişsə, SK Hynix -in Micron -a olan endirimi, ABŞ tickerindən asılı olmayaraq, davam edə və ya hətta genişlənə bilər, sadəcə olaraq hər iki səhm birlikdə nüfuzunu itirəcəkdir. Analitik nəticə: Bəs bu siyahıyaalma Micron ilə dəyərləndirmə fərqini bağlaya bilərmi? Qismən və real səbəblərə görə, səhmlər Nyu-York da ticarət edildiyi üçün əlçatanlıq və likvidliklə bağlı struktur endirim azalmalıdır. Lakin bu, daha kiçik, daha sabit hissədir. Daha böyük dəyişən faktor AI -yaddaş eyforiyasının davam edib-etməməsidir və bu, inamdan daha çox şübhə ilə yanaşacağım hissədir. Mənim dürüst oxumam budur ki, fərqin bağlanmasına mərc etmək, mahiyyət etibarı ilə yaddaş həvəsinin azalmayacağına mərc etməkdir və tarix göstərir ki, yaddaş həvəsi həmişə sonda azalır. Hekayəyə cəlb olunan investorlar iki mövzunu ayırmalıdırlar: Siyahıyaalmanın özü mülayim, davamlı bir küləkdir, hər iki şirkətin daşıdığı yüksək dəyərləndirmə isə tez bir zamanda geri çəkilə bilən dövri bir mərcdir. İstəsəniz, birincisi üçün sahib olun, lakin eyforik bir anı uzunmüddətli bir tendensiya ilə səhv salmayın. İndi SK Hynix səhmlərini almalısınızmı? SK Hynix səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası indi investorların alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və SK Hynix onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 398,160 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,249,202 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü 4 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 14 iyul 2026-cı il tarixinə qədərdir. Micah Zimmerman qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool , Micron Technology və Taiwan Semiconductor Manufacturing -də mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool Nasdaq -ı tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Bu Siyahıyaalma Micron ilə Dəyərləndirmə Fərqini Bağlaya Bilərmi? əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.