Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Wells Fargo analitiki Stiven Kahall iddia edir ki, əgər Walt Disney (NYSE:DIS) striminqdən tamamilə çıxıb intellektual mülkiyyət kitabxanasını lisenziyalaşdırmağa keçsə, şirkətin səhmləri təxminən 40% bahalaşa bilər. Firma "Overweight" reytinqini saxlayıb, lakin qiymət hədəfini 146 dollardan 125 dollara endirib. Kahall bildirib ki, striminq səhmdarlar üçün zərərli olub. Son beş ildə Disney səhmləri dəyərinin demək olar ki, yarısını itirdiyi halda, S&P 500 70%-dən çox qazanc əldə edib. Disney səhmləri bazaröncəsi ticarətdə sabit qalıb. Yüksəliş ssenarisi intellektual mülkiyyətin dəyərinə əsaslanır. Wells Fargo hesab edir ki, Disney "yalnız məzmuna qarşı paylamaya" fokuslanaraq illik 15 milyard dollardan çox lisenziya gəliri əldə edə bilər. Bu, 2019-cu il striminq keçidindən əvvəlki lisenziya gəlirlərindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir. Kitabxanaya Disney cizgi filmləri, Pixar , Marvel və Star Wars daxildir ki, bu aktivləri Netflix (NFLX), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet -in (GOOGL) YouTube -u və Paramount Skydance (PSKY) kimi rəqib striminq platformaları lisenziyalaşdırmaq üçün aqressiv rəqabət aparacaqlar. Kahall bildirib ki, Disney yüksək həcmli striminq platformaları ilə rəqabət aparmaq üçün qurulmayıb və onun buraxılış tezliyinin uzun müddətdə müştəri itkisini idarə etmək üçün kifayət olub-olmadığını şübhə altına alıb. Disney gələn ayın əvvəlində Q3 nəticələrini açıqlayacaq və striminq abunəçi və marja tendensiyaları Kahallın tezisinin sınaqdan keçiriləcəyi əsas göstəricilər olacaq.