Sektor Hindistan dəmir yolu infrastrukturunu genişləndirdikcə əhəmiyyət qazanır. Yeni dəmir yolu xətləri, xüsusi yük dəhlizləri və daha yüksək yük hərəkəti hərəkət heyətinə olan ehtiyacı artırır. Hindistan Dəmir Yolları da köhnə vaqonları dəyişdirir və daha çox mal daşımaq üçün tutumu artırır. Bu inkişaflar vaqon və hərəkət heyəti istehsalçıları üçün sifarişlərin kəskin artmasına səbəb olub. Böyük sifariş kitabları bir neçə il üçün gəlir görünürlüyü təmin edə bilər. Lakin faktiki böyümə bu şirkətlərin sifarişləri nə qədər tez icra etməsindən və onları gəlir və mənfəətə çevirməsindən asılı olacaq. Siyahıya alınmış kainat məhduddur. Hindistan da yalnız dörd belə səhm var. Buna görə də, bu, səhm seçimi fəaliyyəti deyil. Məqalə dəmir yolu vaqon və hərəkət heyəti istehsalı ilə əlaqəli bütün siyahıya alınmış kainatı əhatə edir. #1 Titagarh Rail Systems : Onun 27,540 Krore Rupi lik Sifariş Kitabı Böyüməni Bərpa Edə Bilərmi? 1997-ci ildə təsis edilmiş Titagarh Rail Systems (əvvəllər Titagarh Wagons ) əsasən yük vaqonları, sərnişin vaqonları, metro qatarları, qatar elektrik avadanlıqları, polad tökmələr, ixtisaslaşdırılmış avadanlıqlar və körpülər, gəmilər və s. istehsalı və satışı ilə məşğuldur. Şirkət həm daxili, həm də ixrac bazarlarına xidmət göstərir. Titagarh Rail Systems Maliyyə Performansı Titagarh Rail Systems FY26 -nı təxminən 27,540 krore rupi sifariş kitabı ilə başa vurub. Buraya birgə müəssisələr vasitəsilə saxladığı sifarişlərin payı daxildir. Şirkətin öz sifariş kitabı, törəmə şirkəti daxil olmaqla, təxminən 14,240 krore rupi təşkil edib. Yük hərəkət heyəti 3,115 krore rupi sifariş təşkil edib. Gözlənilən sifariş kitabı təxminən 6,500 vaqon u əhatə edib. Bu sifarişlərin FY27 -də çatdırılması planlaşdırılır. Titagarh FY26 -da 7,019 vaqon göndərib. İstehsal təkər dəsti çatışmazlığı və Qərbi Asiya ilə əlaqəli təchizat pozulmaları səbəbindən təsirlənib. Şirkət FY27 -də ayda 650-700 vaqon istehsal etməyi gözləyir. Hindistan Dəmir Yolları yeni tenderlər verdikdən sonra bu rəqəm 1,000 vaqon a qədər arta bilər. Onun təkmilləşdirilmiş tökmə zavodları indi illik 50,000 ton istehsal edə bilər. Bu, vaqon istehsalı üçün tökmə tələbatını ödəməlidir. Titagarh həmçinin vaqon icarəsi lisenziyası əldə edib. Onun ilk müqaviləsi Balmer Lawrie üçün iki qatarı əhatə edir. Şirkət Hindistanın Xüsusi Yük Dəhlizi Korporasiyası na ixtisaslaşdırılmış vaqonlar tədarük edib. O, həmçinin dəmir yolu ilə daşınan texniki xidmət vasitələri üçün 273.24 krore rupi dəyərində sifariş qazanıb. Yük Marjlarından Metro Marjlarına Keçidin Qiymətləndirilməsi Sərnişin hərəkət heyəti daha böyük böyümə sürücüsü olur. Onun sifariş kitabı 10,625 krore rupi təşkil edib. Şirkət FY26 -da 63 ədəd dən FY27 -də ən azı 200 ədəd ə qədər satışları artırmağı planlaşdırır. O, il ərzində iki Vande Bharat qatarı çatdırmağı gözləyir. Qucarat Metro üçün təchizatlar başlayıb. Mumbay Metro çatdırılmalarının da FY27 -də başlaması gözlənilir. Əməliyyatlardan əldə olunan gəlir FY26 -da illik müqayisədə 16.1% azalaraq 3,143.6 krore rupi təşkil edib. Lakin davamlı əməliyyatlardan əldə olunan xalis mənfəət 95.8% artaraq 150.7 krore rupi yə çatıb – bu artım əsas istehsalat böyüməsindən daha çox, şirkətin zərərlə işləyən İtaliya törəmə şirkəti Firema dan rəsmi olaraq çıxması ilə əlaqədar qeyri-əməliyyat struktur optimallaşdırması nəticəsində baş verib. Sərnişin dəmir yolu gəlirləri 539.3 krore rupi yə qədər iki dəfədən çox artıb və zəif vaqon icrasını qismən kompensasiya edib. Şirkət zərərlə işləyən İtaliya biznesi Firema dan çıxıb. Rəhbərlik müəssisədən əlavə zərər və ya öhdəlik gözləmir. Titagarh EV/EBITDA əmsalı 31 dəfə ilə ticarət edir. Bu, sənaye medianı olan 29.2 dəfə dən yuxarıdır. Onun sərmayə üzrə gəlirliliyi ( RoCE ) 10.6% , səhm kapitalı üzrə gəlirliliyi ( RoE ) isə 6.5% təşkil edir. Sifariş kitabı görünürlük təmin edir. Lakin gəlirlər daha sürətli vaqon icrasından və sərnişin layihələrinin vaxtında artırılmasından asılı olacaq. Son bir ildə Titagarh Rail Systems -in səhm qiyməti 9.3% azalıb. Titagarh Rail Systems 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı #2 Texmaco Rail & Engineering : İxrac Sifarişləri Daha Yavaş Dəmir Yolu Tələbatını Kompensasiya Edə Bilərmi? Texmaco Rail & Engineering mühəndislik infrastruktur şirkətidir və Adventz Group -un bir hissəsidir. Şirkət hərəkət heyəti, hidromexaniki avadanlıqlar, polad tökmələr istehsalı və Dəmir Yolu EPC , körpülər və digər polad konstruksiyaların tikintisi ilə məşğuldur. Texmaco Rail & Engineering Maliyyə Performansı Texmaco Rail & Engineering FY26 -nı 5,408 krore rupi sifariş kitabı ilə başa vurub. Yük vaqonları ümumi sifarişlərin 38.5% -ni təşkil edib. Dəmir yolu və yaşıl enerji infrastrukturu əlavə 34.8% töhfə verib. Özəl və İxrac Gecikmələrinə Doğru Struktur Dəyişikliyi Müştəri qarışığı kəskin şəkildə dəyişib. Özəl və ixrac müştəriləri yük vaqonu sifariş kitabının 79% -ni təşkil edib. Hindistan Dəmir Yolları qalan 21% -ni təşkil edib. Bir il əvvəl Hindistan Dəmir Yolları 79% töhfə vermişdi. Bu dəyişiklik Texmaco -nun yeni dəmir yolu tenderlərindən asılılığını azaldıb. Sifariş kitabı FY26 -nın sonunda böyük təkan alıb. Texmaco Cənubi Afrika dan 4,000 krore rupi dən çox dəyərində sifariş əldə edib. Bu, təxminən 2,200 vaqon u, 30 dizel lokomotivi ni və 15 il müddətinə texniki xidmət dəstəyini əhatə edir. Çatdırılmaların FY28 -in sonuna qədər başa çatması gözlənilir. Şirkət həmçinin Kamerun a vaqonlar tədarük edir və Afrika da daha çox imkanlar axtarır. Texmaco FY26 -da 8,372 yük vaqonu çatdırıb. Bu, əvvəlki ildən daha az idi. Təkər dəsti çatışmazlığı, qlobal təchizat pozulmaları və ABŞ tarifləri istehsal və ixraca təsir edib. Lakin şirkət polad, sement, neft və taxıl kimi sektorlar üçün ixtisaslaşdırılmış vaqonlar istehsal etməyə davam edib. Əməliyyatlardan əldə olunan gəlir FY26 -da illik müqayisədə 14.3% azalaraq 4,377 krore rupi təşkil edib. Xalis mənfəət 22.1% azalaraq 194 krore rupi yə düşüb. Zəif performans daha az vaqon istehsalını və dəmir yolu infrastrukturu biznesində daha yavaş icranı əks etdirib. Bunun əksinə olaraq, elektrik infrastrukturu bölməsinin gəlirləri 66.1% artaraq 610 krore rupi yə çatıb. Vision 2030 planına əsasən, Texmaco gəlirləri iki dəfə artırmağı və ənənəvi vaqonlardan kənara çıxmağı hədəfləyir. Onun əsas diqqət sahələri dəmir yolu siqnalizasiyası, Kavach , hərəkət sistemləri və müdafiə istehsalıdır. Planlaşdırılan kapital xərcləri 2030-cu il ə qədər 1,500 krore rupi ilə 2,000 krore rupi arasında dəyişə bilər. Texmaco EV/EBITDA əmsalı 12.1 dəfə ilə ticarət edir. Bu, sənaye medianı olan 29.2 dəfə dən xeyli aşağıdır. Onun RoCE -si 11.4% , RoE -si isə 7.6% təşkil edir. Qiymətləndirmə mülayim görünür. Lakin yaxşılaşdırılmış gəlirlər vaxtında ixrac icrasından və vaqon həcmlərinin bərpasından asılı olacaq. Son bir ildə Texmaco Rail & Engineering -in səhm qiyməti 26.9% azalıb. Texmaco Rail & Engineering 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı #3 Jupiter Wagons : Onun 4,675 Krore Rupi lik Sifariş Kitabı FY27 Bərpasını Təmin Edə Bilərmi? Jupiter Wagons əsasən kommersiya nəqliyyat vasitələri üçün yük gövdələri, dəmir yolu yük vaqonları və komponentlərdən ibarət metal konstruksiyaların istehsalı ilə məşğuldur. Jupiter Wagons Maliyyə Performansı Jupiter Wagons FY27 -yə 4,675 krore rupi sifariş kitabı ilə daxil olub. Vaqon hissəsi təxminən 3,100 krore rupi təşkil edib. Bu, təxminən 7,400 vaqon u əhatə edib. Bunlardan təxminən 2,000 -i Hindistan Dəmir Yolları üçün, 5,400 -ü isə özəl və digər müştərilər üçün idi. Sifariş qarışığı yaxın gələcək üçün görünürlük təmin edir. Lakin Hindistan Dəmir Yolları ndan yeni sifarişlər istehsalın daha kəskin artması üçün vacib olaraq qalır. Rəhbərlik FY27 -nin birinci yarısında yeni dəmir yolu tenderləri gözləyir. Təchizat şərtləri sabitləşdikcə vaqon icrasının ikinci rübdən etibarən yaxşılaşması gözlənilir. FY26 sənaye üçün çətin il olub. Təkər dəsti çatışmazlığı birinci yarıda istehsala təsir edib. LPG mövcudluğu və digər təchizat zənciri pozulmaları dördüncü rübdə təzyiqi artırıb. Əməliyyatlardan əldə olunan gəlir FY26 -da illik müqayisədə 26.4% azalaraq 2,915.7 krore rupi təşkil edib. Xalis mənfəət 56.4% azalaraq 166 krore rupi yə düşüb. Azalma zəif vaqon icrasını və daha aşağı əməliyyat marjalarını əks etdirib. Təkər dəsti bölməsi müəyyən dəstək verib. Onun gəlirləri 343 krore rupi dən 528 krore rupi yə qədər artıb. Komponentlərin Riskinin Azaldılması: Daxili Təkər Dəsti İnteqrasiyası Onun Odişa təkər dəsti zavodu avadanlıq tədarükündəki gecikmələrdən sonra irəliləyir. Qismən istehsalın 2027-ci ilin mart ayına qədər başlaması gözlənilir. Tam istismara verilməsi 2028-ci ilin mart ayına hədəflənir. Jupiter həmçinin bu zavoddan Avropa vaqon istehsalçısı Tatravagonka ya təkər dəstləri tədarük etmək üçün uzunmüddətli müqavilə imzalayıb. Şirkət geriyə inteqrasiyanı gücləndirir. Onun törəmə şirkəti Stone India yük əyləc sistemləri üçün RDSO təsdiqini alıb. Kommersiya istehsalının 2026-cı ilin iyul ayında başlaması planlaşdırılır. Jupiter Wagons EV/EBITDA əmsalı 29.2 dəfə ilə ticarət edir. Bu, sənaye medianına uyğundur. Onun RoCE -si 9.2% , RoE -si isə 6.4% təşkil edir. Sifariş kitabı görünürlük təmin edir. Lakin daha yaxşı gəlirlər yeni dəmir yolu sifarişlərindən, daha sürətli vaqon icrasından və Odişa zavodunun vaxtında istismara verilməsindən asılı olacaq. Son bir ildə Jupiter Wagons -un səhm qiyməti 29.6% azalıb. Jupiter Wagons 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı #4 BEML : Onun 15,896 Krore Rupi lik Sifariş Kitabı Dəmir Yolu İcrasını Yaxşılaşdıra Bilərmi? BEML mədən və tikinti sənayesinə xidmət edən geniş çeşidli ağır torpaq qazma avadanlıqları, müdafiə qüvvələri üçün nəqliyyat vasitələri və metro və Hindistan Dəmir Yolları üçün vaqonlar istehsal edir. BEML Maliyyə Performansı BEML FY26 -nı ən yüksək sifariş kitabı olan 15,896 krore rupi ilə başa vurub. Dəmir yolu və metro layihələri ümumi sifarişlərin təxminən 65% -ni təşkil edib. Bu, 10,000 krore rupi dən çox dəyərində sifarişlərə bərabərdir. Müdafiə 25% , mədən, tikinti və ixrac isə qalan hissəni təşkil edib. Dəmir yolu sifariş kitabı metro vaqonlarını, Vande Bharat Sleeper qatarlarını, LHB vaqonlarını və yüksək sürətli dəmir yolu layihələrini əhatə edir. BEML FY27 -də ən azı 2,000 krore rupi dəyərində dəmir yolu və metro sifarişlərini icra etməyi gözləyir. Onun ilin əvvəlində bütün biznes sahələri üzrə icra edilə bilən sifariş kitabı 5,500 krore rupi təşkil edib. Əsas layihələr üzrə irəliləyişlər başlayıb. İlk Vande Bharat Sleeper qatarı 2026-cı ilin yanvar ayında kommersiya xidmətinə başlayıb. BEML həmçinin 600 vaqon luq LHB sifarişinə qarşı vaqonları göndərmək üçün dizayn icazəsi alıb. Yüksək sürətli qatar komponentlərinin istehsalı Benqaluru zavodunda başlayıb. İlk vaqon gövdəsinin 2026-cı ilin avqust ayına qədər hazır olması gözlənilir. BEML ilk qatarı 2027-ci ilin əvvəli ndə çatdırmağı hədəfləyir. Daha sonra dörd-altı ay sınaqdan keçiriləcək. Kapitalın Bölüşdürülməsi Miqyası: Müdafiə Marjları ilə Yüksək Sürətli Dəmir Yolu Vaxt Çərçivələrinin Balanslaşdırılması Tutum da genişləndirilir. Yeni yüksək sürətli dəmir yolu zavodu ayda altı-səkkiz yüksək sürətli vaqon istehsal edə bilər. O, 12 metro vaqonu na qədər istehsal edə bilər. Təklif olunan Bhopal zavodu illik əlavə 300-350 vaqon tutumu əlavə edə bilər. Tam istismara verilməsi üç ilə qədər çəkə bilər. Əməliyyatlardan əldə olunan gəlir FY26 -da illik müqayisədə 8.2% artaraq rekord 4,351 krore rupi təşkil edib. Lakin xalis mənfəət 51.7% azalaraq 141 krore rupi yə düşüb. Azalma əsasən köhnə layihələr üzrə birdəfəlik düzəlişlərlə əlaqədar olub. BEML -in ixrac sifariş kitabı 107 milyon dollar a çatıb. Buraya Afrika dan 60 milyon dollar lıq hərəkət heyəti sifarişi daxil idi. Şirkət həmçinin Delhi Metro -nun beynəlxalq qolu ilə Təl-Əviv və Dublin də metro imkanları axtarır. BEML EV/EBITDA əmsalı 48.7 dəfə ilə ticarət edir. Bu, sənaye medianı olan 29.2 dəfə dən xeyli yuxarıdır. Onun RoCE -si 7.7% , RoE -si isə 4.9% təşkil edir. Sifariş kitabı güclüdür. Lakin premium qiymətləndirmə icra gecikmələri və ya marja bərpası üçün məhdud yer qoyur. Son bir ildə BEML -in səhm qiyməti 17.9% azalıb. BEML 1 İllik Səhm Qiyməti Diaqramı Nəticə Sifariş kitabları böyükdür, lakin indi icra vacib olacaq. Şirkətlər xərcləri nəzarətdə saxlayaraq vaqonları və vaqonları vaxtında çatdırmalıdırlar. Hər bir şirkət fərqli bir yol tutur. Bəziləri hələ də Hindistan Dəmir Yolları na güvənir, digərləri isə metrolara, təkər dəstlərinə və ixraca keçir. Buna görə də investorlar sifarişlərin nə qədər böyük olduğuna deyil, nə qədər qazanc gətirə biləcəyinə baxmalıdırlar. Qiymətləndirmə və gəlirlilik nisbətləri də yaxından izlənilməlidir. Hindistan Dəmir Yolu Vaqon və Hərəkət Heyəti İstehsalçıları : Sifariş Kitabları vs Gəlirlər vs Qiymətləndirmə Hələlik, sektor üzrə sifariş görünürlüyü güclü olaraq qalır. Lakin FY26 performansı göstərir ki, böyük sifariş kitabı həmişə ani böyüməyə çevrilmir. İcra əsas sınaq olacaq.