Dünyanın ən böyük şirkətlərindən bəzilərinin nağd pula tələbatı uzunmüddətli buğa bazarını risk altına qoyur. SpaceX -in rekord 75 milyard dollarlıq ictimai təklifi. Alphabet -in 85 milyard dollarlıq səhm artımı. Cənubi Koreyanın çip istehsalçısı SK Hynix -dən 26 milyard dollardan çox Amerika Depozitar Qəbzlərinin satışı. İnvestorlar illərdir – dəqiq desək, üç il doqquz ay – S&P 500 -ün bu dövrdə iki dəfədən çox artması ilə coşğun buğa bazarını alqışlayırdılar. İndi şirkətlər bundan faydalanmaq üçün yarışır, bu da partiyanın sona çata biləcəyi ilə bağlı narahatlıq yaradır. Bazarlar qocalıqdan çökmür. Hətta yüksək qiymətlər də adətən bir buğanı təkbaşına iflic etmək üçün kifayət etmir. Lakin səhmlərin yavaşlamasının bir yolu, təklifin tələbi üstələməsi ilə yeni buraxılışın investorları boğmasıdır. Məsələn, şirkətlər 1999-cu ilin sonlarında və 2000-ci ilin birinci yarısında səhm satmaq üçün yarışdılar ki, bəziləri bunun həmin ilin sonunda dot-com çöküşünə səbəb olduğuna inanır. Buna görə də bəzi investorlar son səhm və istiqraz buraxılışlarının, eləcə də səhm geri almalarının yavaşlamasından ehtiyat edirlər. Dealogic -in məlumatına görə, bu il artıq 344.7 milyard dollarlıq yeni səhmlər investorlara satılıb – bu, 2025, 2024, 2023 və 2022-ci illərin tam illik cəmlərindən daha çoxdur ki, bu da ictimai təklifləri, əlavə təklifləri və konvertasiya edilə bilən istiqrazları öz cəmlərinə daxil edir. Research Affiliates -in sədri Rob Arnott deyir: “Səhm buraxılışı buğa bazarının son mərhələlərində artmağa meyllidir”. Buraxılış tempi sürətlənir. Keçən ay SpaceX ən böyük IPO ilə ictimaiyyətə açıldı. Cümə günü, SK Hynix -in təklifi ABŞ -dan kənar bir şirkət tərəfindən ən böyük səhm satışı oldu. Daha çox buraxılış yoldadır, süni intellekt tərtibatçısı Anthropic və digərləri ictimaiyyətə açılmağı planlaşdırır. Və daha az şirkət səhmləri geri alır ki, bu da səhmlərin ümumi təklifinin artmasının başqa bir yoludur. Ümumilikdə, ABŞ şirkətləri növbəti il ərzində xalis 500 milyard dollarlıq səhm və istiqraz buraxacaqlar. Bu, son illərdə əsasən səhm geri almalarından qaynaqlanan 1 trilyon dollarlıq səhm və istiqrazların xalis azalması ilə müqayisədədir.