Düzəliş sənətinin itməsi, federal hökumətin ictimai şirkətlər üçün hesabat tələblərini azaltmaqla bağlı mübahisəli səylərini pozan bir "s" hərfinin əskikliyinə səbəb ola bilər. May ayında Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) , hazırda tələb olunduğu kimi, ictimaiyyətə açıq şirkətlərin maliyyə nəticələrini hər rüb əvəzinə ildə iki dəfə hesabat verməsinə icazə verəcək yeni bir qayda təklif etdi. Agentlik ictimaiyyətdən rəy bildirməsini və rəylərini rule-comment@sec.gov ünvanına göndərməsini xahiş etdi. Lakin SEC -in öz təlimat səhifəsində göstərdiyi və ən azı 2019-cu ildən bəri verdiyi demək olar ki, hər bir qayda təklifində çap etdiyi şərh qutusu rule-comments@sec.gov idi. Bir "s" ilə. Yarımillik hesabat qaydası ilə bağlı şərh (və ya... şərhlər) müddəti 6 iyul tarixində başa çatdı, lakin e-poçt ünvanı ilə bağlı qarışıqlıq bazar ertəsi qeyri-kommersiya investor vəkili Better Markets -dən komissiyaya ünvanlanmış məktubda ortaya çıxdı. SEC sədri Paul Atkins və komissarlar Hester Peirce və Mark Uyeda -ya ünvanlanmış məktubda, yerləşdirilmiş e-poçt ünvanının "səhv" olduğu və bu səhvin "şirkət hesabatlarında yarım əsrlik təcrübəni alt-üst edən geniş, uzaqgörən və dramatik dəyişikliklər haqqında ictimaiyyətin bəzi üzvlərini öz fikirlərini bildirmək imkanından şübhəsiz məhrum etdiyi" qeyd edildi. Neçə ictimai şərhin rule-comments ünvanı əvəzinə rule-comment e-poçtuna göndərildiyi bəlli deyil. Lakin Better Markets , "rule-comment" ünvanına göndərdikləri rəylərin ictimai şərhlərin dərc olunduğu SEC veb-saytında görünmədiyini iddia edən bir neçə şəxsin nümunələrini göstərdi. SEC , Fortune -a verdiyi açıqlamada, e-poçt ünvanında heç bir səhv olmadığını bildirdi. "Hər iki e-poçt ünvanı bu təklifə dair ictimai şərhləri təqdim etmək üçün etibarlı və qəbul edilmiş üsullardır" deyə SEC sözçüsü e-poçtda bildirdi. Sözçü, agentliyin aldığı "çox sayda şərhi" yerləşdirmək üçün çalışdığını söylədi. Fortune -un SEC qayda təkliflərinin nəzərdən keçirilməsinə görə, agentliyin bir rəy kanalı üçün açıq üstünlüyü var. 2026 -cı ildə təklif olunan 9 SEC qaydasından ikisi istisna olmaqla hamısı istifadəçiləri "rule-comments" e-poçt ünvanına yönləndirirdi. İki istisna: yarımillik hesabat təklifi və inkişaf etməkdə olan böyümə şirkətləri üçün daha çox imkanlar yaratmaqla bağlı ikinci qayda. Sonuncu halda, federal hökumətin agentlik bildirişlərini ictimaiyyətə çatdırmaq üçün rəsmi kanalı olan təklifin Federal Reyestr versiyasında tək e-poçt ünvanı göstərilmişdi, halbuki SEC -in şərhləri toplamaq üçün onlayn versiyası cəm formanı istifadə edirdi. SEC əlavə suallara cavab vermədi. Yarımillik gəlir hesabatları. Bir yazı səhvi utancvericidir, lakin bu halda təsiri geniş ola bilər. SEC özü hər bir investora bildirir ki, e-poçt və ya onlayn təqdimat forması vasitəsilə daxil olan bütün şərhlər " SEC veb-saytında yerləşdiriləcək" və poçt vasitəsilə kağızda göndərilən bütün şərhlər " PDF -ə çevriləcək və sonra veb-saytımızda yerləşdiriləcək". Bu, sadəcə SEC -in nəzakətli olması səbəbindən deyil. SEC kimi agentliklər, agentliklərin qaydaları necə hazırladığını və dəyişdirdiyini diktə edən İnzibati Prosedur Aktı (APA) adlanan qanunla idarə olunur. Ənənəvi olaraq, SEC qayda təkliflərinə cavab olaraq alınan şərhləri yerləşdirir və sonra yekun qayda təklifində şərhlərdən yaranan müxtəlif mövzulara cavab verir. APA və əhəmiyyətli presedent hüququ bu təcrübələri diktə edir. 2025 -ci ildə Yale Law Journal məqaləsində qeyd edildi ki, Ali Məhkəmə prosessual vəzifəni təsdiqlədi. "Agentlik ictimai şərh müddətində alınan əhəmiyyətli şərhləri nəzərdən keçirməli və cavab verməlidir." Üstəlik, APA tez-tez SEC -ə qarşı qaydalarından biri ilə bağlı hüquqi mübahisə üçün çərçivədir və yarımillik hesabat qaydası vəziyyətində çox şey risk altındadır. 5 may tarixində verilən və 7 may tarixində Federal Reyestr -də dərc olunan qayda təklifi, şirkətlərə üç rüblük 10-Q və bir 10-K illik hesabat əvəzinə yeni bir yarımillik 10-S hesabatı və illik hesabat təqdim etməyi seçməyə imkan verəcəkdi. SEC sədri Atkins , açıqlamasında, rüblük hesabatın "sərtliyinin" "şirkətlərin və onların investorlarının özləri üçün" doğru tezliyi müəyyən etməsinə mane olduğunu söylədi. Yerləşdirilmiş şərhlərə gəldikdə, SEC -in təklif etdiyi qayda tam olaraq böyük dəstək görmədi, bir çox tənqidçi dəyişikliyin fərdi investorları institusional investorların əldə edəcəyi məlumat səviyyəsindən məhrum edəcəyini iddia etdi. Hətta Reddit -in məşhur /r/wallstreetbets icması da SEC -ə 18 milyon pərakəndə investordan ibarət bir icma olaraq təklifə qarşı olduğunu bildirən bir şərh təqdim etdi. Məktubda deyilir: "Bir çoxumuz 10-Q -nun nə olduğunu çətin yolla öyrəndik, yəni bir səhm aldıq, gəlir açıqlamasında 40% düşdüyünü gördük və sonra niyə olduğunu öyrənmək üçün sənədi oxuduq." "Bu, axmaq bir əməliyyat sırasıdır və biz bunu qəbul edirik. Lakin bu, həm də bir nəsil pərakəndə investorun özünə maliyyə hesabatlarını oxumağı öyrətdiyi bütün mexanizmdir və Komissiya indi bu mexanizmi yarıya endirməyi təklif edir." Better Markets -in yerləşdirilmiş şərhlərin nəzərdən keçirilməsi, təxminən 99% -nin təklifə qarşı olduğunu göstərir, deyə Better Markets -in baş siyasət direktoru və SEC -in keçmiş aparat rəhbəri Amanda Fischer bildirdi. "Səhv var idi" dedi Fischer . Better Markets , bir investor vəkilindən şəxsən eşitdikdən və LinkedIn -də başqalarının qayda ilə bağlı şərhlərini təqdim etməkdə çətinlik çəkdiyini və təqdim edilmiş şərhlərin onlayn görünmədiyini gördükdən sonra komissiyaya xəbərdarlıq etmək qərarına gəldi. "Nəticəyə gəldiyimiz odur ki, komissiyada işləmiş və bu barədə bir az məlumatı olan bir kənar şəxsin nöqteyi-nəzərindən nə baş verdiyini qəti şəkildə sübut edə bilmərik" dedi Fischer . "Səhv var idi." Fischer Fortune -a bildirdi ki, 2019 -cu ilə qayıtdı və tək e-poçt ünvanının yalnız bu iki nümunəsini gördü, digərlərinin hamısı rəy toplamaq üçün cəm "comments" istifadə edirdi. Better Markets SEC -ə ünvanladığı məktubda qeyd etdi ki, əvvəllər 2021 və 2022 -ci illərdə qayda şərhlərini almaqda agentliyin "texnoloji səhv" olaraq təsvir etdiyi bir problem var idi. O zaman SEC 11 qaydanı və bir şərh tələbini, o cümlədən o dövrdə yüksək gözlənilən pul bazarı fondlarını və qısa satıcıları tənzimləyən qaydaları yenidən açdı. Fischer dedi ki, SEC yarımillik hesabat qaydasına cavab olaraq 66.000 -dən çox şərh aldığını yerləşdirsə də, bu sayın 200.000 -ə qədər ola biləcəyinə inanır. O, Atkins -in bu rəqəmi bir şəhər zalı görüşündə SEC işçilərinə verdiyini eşitdi; SEC bu rəqəmlə bağlı şərh tələbinə cavab vermədi. Məsələ və itkin şərhlərin potensialı ilə bağlı olaraq, Better Markets SEC -i Federal Reyestr -də qeydi düzəltməyə, 2022 -ci ildə etdiyi kimi yarımillik hesabat qaydasını yenidən açmağa və insanları şərhlərini SEC -ə uğurla göndərmədikləri barədə xəbərdar edən ictimai bəyanat verməyə çağırdı. Buradakı problem odur ki, yarımillik hesabat qaydasına böyük maraq var və SEC hələ də aldığı şərhləri yerləşdirir və ictimaiyyəti veb-saytı yoxlamağa davam etməyə çağırıb, burada 2.000 -dən çox səhifəlik yerləşdirilmiş şərhlər arasında özünüzün uğurla təqdim edilib-edilmədiyini tapa bilərsiniz. Better Markets SEC -i şərhlərin yerləşdirilməsi üçün "lazım olan hər şeyi" etməyə çağırdı ki, insanlar iki dəfə yoxlaya bilsinlər. Bu addımları atmadan, "qayda hazırlama qeydi düzəldilməz şəkildə qüsurlu olacaq və bu təklifi qəbul etmək cəhdi İnzibati Prosedur Aktı -na əsasən düzəldilməz şəkildə zəif olacaq." "Əgər bütün şərhlərin SEC tərəfindən alındığını, işləndiyini və oxunduğunu anlamasaq, SEC -in irəli sürülən hər bir xoş niyyətli arqumentə əsaslı şəkildə cavab verib-vermədiyini bilmək bizim üçün qeyri-mümkün olacaq" dedi Fischer , o, 2021-ci ilin iyun ayında keçmiş sədr Gary Gensler -in baş müşaviri kimi agentliyə qoşulmuş və 2025 -ci ildə aparat rəhbəri vəzifəsində çalışdıqdan sonra ayrılmışdı. "Nəticədə, SEC -in qaydanı APA əsasında müdafiə etməsi çətin olacaq, əgər etiraz edilərsə." Bu hekayə əvvəlcə Fortune.com -da yer almışdı.