Brokerlik SBI Life Insurance və Tata Consultancy Services -i böyük kapitallı səhmlər portfelinə əlavə edib və Larsen & Toubro üzərindəki çəkisini artırıb. Orta kapitallı səhmlər portfelinə Crisil və DCB Bank əlavə edilib, ICICI Prudential Life Insurance isə böyük kapitallı səhmlər portfelindən çıxarılıb. Kotak -ın portfel dəyişikliyini idarə edən investisiya əsaslandırması: Ətraflı müzakirə olunan dörd yeni əlavə arasında ən yüksək potensial artım təxminən 35% ilə SBI Life -da, ardınca DCB Bank Ltd. -də təxminən 20% , TCS -də 18% və Crisil Ltd. -dədir. Kotak -ın 12 aylıq ədalətli dəyərlərinə əsasən təxminən 15% . “Son 1-3 ayda bir neçə sektorda, orta və kiçik kapitallı səhmlərdə güclü sıçrayış bizi tövsiyə olunan portfellərimizi istədiyimizdən daha sürətli yenidən qurmağa məcbur etdi. İmkanlar daralsa da, makro və gəlir proqnozları yəqin ki, yaxşılaşıb,” Kotak bildirib. Kotak Institutional Equities TCS haqqında: Kotak Institutional Equities Tata Consultancy Services -i 150 baza bəndi çəki ilə tövsiyə olunan böyük kapitallı səhmlər portfelinə əlavə edib. Onun 12 aylıq 2,450 Rs ədalətli dəyəri 18% potensial artım təklif edir. Lakin bu daxiletmə daha geniş İT xidmətləri sektorunun təsdiqi demək deyil. Kotak bildirib ki, qərar sektor üzrə böyük aşağı çəki mövqeyini saxlamaqdan narahatlığını və ciddi aşağı performansdan sonra böyük kapitallı İT xidmətləri səhmlərinin ucuz qiymətləndirilməsini əks etdirir. “ TCS səhmləri bir illik irəli EPS -in 13 qatı ilə ticarət edir və 12 aylıq 2,450 Rs ədalətli dəyərimizə görə 18% potensial artım təklif edir,” Kotak bildirib. “Lakin, biz aydınlaşdırmaq istərdik ki, TCS -in daxil edilməsi İT xidmətləri sektorunun hər hansı bir təsdiqini göstərmir. Bu, sadəcə olaraq (1) sektor üzrə böyük aşağı çəkimizdən və (2) sektorun ciddi aşağı performansından sonra böyük kapitallı İT xidmətləri səhmlərinin 'ucuz' qiymətləndirilməsindən (ən azı kağız üzərində) narahatlığımızı əks etdirir,” brokerlik bildirib. Kotak süni intellektin sənayenin iqtisadiyyatını dəyişdirməsi ilə İT xidmətləri ilə üzləşən struktur sualları barədə ehtiyatlı qalır. Brokerlik bildirib ki, potensial süni intellektlə idarə olunan qiymət deflyasiyasının müddəti və miqyası, eləcə də marjalara yaranan təzyiq barədə məhdud görünüşə malikdir. Hesabata görə, TCS səhmləri son bir ayda 4% , üç ayda 18% , altı ayda 35% və son bir ildə 38% düşüb. Səhm 2026-cı təqvim ilində də 35% aşağı düşüb. Kəskin eniş qiymətləndirməni Kotak -ın portfel qərarı üçün daha əhəmiyyətli edib. Bir illik irəli gəlirlərin 13 qatı və 2,450 Rs ədalətli dəyərinə görə 18% potensial artım ilə TCS , brokerliyin daha geniş İT xidmətləri sektoruna davamlı ehtiyatlılığına baxmayaraq əlavə edilib. Kotak Institutional Equities SBI Life haqqında: Kotak Institutional Equities SBI Life Insurance -i 150 baza bəndi çəki ilə tövsiyə olunan böyük kapitallı səhmlər portfelinə əlavə edib. Brokerliyin 12 aylıq 2,500 Rs ədalətli dəyəri təxminən 35% potensial artım təklif edir. Bu əlavə, Kotak -ın bankçılıq, maliyyə xidmətləri və sığorta səhmlərinin bir neçə istehlak və investisiya ilə əlaqəli sektordan nisbətən daha cəlbedici qiymətləndirmələrlə ticarət etdiyini görməsi ilə əlaqədardır. Brokerlik istehlak və investisiya səhmlərini ədalətli-zəngin qiymətləndirmələrdə, BFSI və İT xidmətlərini isə ucuz-cəlbedici qiymətləndirmələrdə görür. SBI Life dörd yeni əlavə arasında ən yüksək potensial artım daşıyır. Kotak -ın arqumenti qiymətləndirməyə əsaslanır, sığortaçı 2028-ci maliyyə ili üçün təxmin edilən daxili dəyərin 1.6 qatı ilə ticarət edir. “ SBI Life FY2028E EV -nin 1.6X -i ilə ticarət edir və 12 aylıq 2,500 Rs FV -mizə görə təxminən 35% potensial artım təklif edir,” Kotak hesabatda bildirib. Brokerlik SBI Life -a yenidən işlənmiş böyük kapitallı səhmlər portfelində 150 baza bəndi çəki təyin edib, daha geniş maliyyə sektorunda nisbətən cəlbedici qiymətləndirmələr gördüyü bir vaxtda sığorta riskini artırıb. Kotak Institutional Equities Crisil haqqında: Kotak Institutional Equities Crisil -i tövsiyə olunan orta kapitallı səhmlər portfelinə əlavə edib. Onun 12 aylıq 4,700 Rs ədalətli dəyəri təxminən 15% potensial artım təklif edir. Səhm son 12 ayda 31% düşüb, Kotak -ın süni intellekt tərəfindən pozula biləcəyini bildirdiyi tədqiqat, analitika və həllər biznesinin böyümə perspektivləri ilə bağlı narahatlıqlar fonunda. “ Crisil səhmləri son 12 ayda 31% düşüb, süni intellekt tərəfindən pozulma riski altında ola biləcək tədqiqat, analitika və həllər ( RAS ) biznesinin böyümə perspektivləri ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən. Buna baxmayaraq, onun son dərəcə möhkəm reytinq biznesi var,” Kotak bildirib. Brokerlik hesab edir ki, CRISIL -in daxili reytinq əməliyyatları, onun “əsir” S&P biznesi və nağd pul və investisiyalar səhmin dəyərinin təxminən 2,800 Rs -dən 3,100 Rs -ə qədərini təşkil edir. Bu əsasda, tədqiqat, analitika və həllər biznesinin nəzərdə tutulan qiymətləndirilməsi təxminən 12 aylıq irəli gəlirlərin 15 qatı na bərabərdir. “Bizim 12 aylıq 4,700 Rs ədalətli dəyərimiz 12 aylıq əsasda təxminən 15% potensial artım təklif edir. Biz hesab edirik ki, daxili reytinqlər və 'əsir' S&P biznesləri, eləcə də balansdakı nağd pul və investisiyalar 4,100 Rs -lik CMP -nin təxminən 2,800 Rs -dən 3,100 Rs -ə qədərini təşkil edir ki, bu da RAS biznesi üçün 12 aylıq irəli P/E -nin 15 qatı nı nəzərdə tutar,” Kotak bildirib. Lakin, Crisil -in model portfelə daxil edilməsi ilə Kotak -ın müstəqil tövsiyəsi arasında fərq var. Səhm model portfelə 12 aylıq 4,700 Rs ədalətli dəyəri ilə əlavə edilib, baxmayaraq ki, onun rəsmi səhm reytinqi 'Azalt' olaraq qalır. Kotak Institutional Equities DCB Bank haqqında: Kotak Institutional Equities DCB Bank -ı tövsiyə olunan orta kapitallı səhmlər portfelinə əlavə edib. Brokerlik səhm üzrə 'Al' reytinqinə malikdir, 12 aylıq 225 Rs ədalətli dəyəri ilə, bu da təxminən 20% potensial artım deməkdir. Kotak -ın arqumenti bankın gözlənilən gəlir profili ilə müqayisədə qiymətləndirməsinə əsaslanır. DCB Bank 2027-ci maliyyə ili üçün təxmin edilən kitab dəyərinin 0.9 qatı və 2028-ci maliyyə ili üçün təxmin edilən kitab dəyərinin 0.8 qatı ilə ticarət edir. Brokerlik bankın 2027 və 2028-ci maliyyə illərində təxminən 13% -dən 14% -ə qədər kapital gəliri əldə etməsini gözləyir. “ DCB FY2027E BV -nin 0.9X -i və FY2028E BV -nin 0.8X -i ilə ticarət edir və FY2027-28E -də təxminən 13-14% RoE yaradacaq. Bizim 12 aylıq 225 Rs FV -miz 12 aylıq əsasda təxminən 20% potensial artım təklif edir,” Kotak bildirib. Model portfel cədvəli potensial artımı 19% olaraq görür, müşayiət edən müzakirə isə onu “təxminən 20% ” olaraq təsvir edir. Hər iki halda 12 aylıq ədalətli dəyər 225 Rs olaraq qalır. DCB Bank -ın əlavə edilməsi həm də Kotak -ın bankçılıq və maliyyə xidmətlərinin bazarda qiymətləndirmələrin nisbətən cəlbedici qaldığı sahələr arasında olması barədə daha geniş baxışına uyğundur. Nəticə: Kotak Institutional Equities -in son portfel yenidənqurması dörd yeni əlavəni diqqət mərkəzinə gətirir: SBI Life , TCS , Crisil və DCB Bank . Kotak Nifty 50 gəlirlərinin 2027-ci maliyyə ilində 17.6% və 2028-ci maliyyə ilində 14.1% artacağını gözləyir. O, həmçinin sektor qiymətləndirmələrində böyük fərqlər görür, istehlak və investisiya səhmləri ədalətli-zəngin qiymətləndirmələrdə, BFSI və İT xidmətləri isə ucuz-cəlbedici qiymətləndirmələrdədir. İmtina: Bu məqalə ümumi bazar təhlilini və Kotak Institutional Equities tərəfindən üçüncü tərəf broker hesabatının xülasəsini ehtiva edir, model portfel dəyişikliklərini və xüsusi səhm qiymətləndirmə hədəflərini ətraflı təsvir edir. Qeyd olunan gəlir proqnozları, ədalətli dəyərlər və potensial artımlar brokerliyin proqnozlarıdır və bu nəşr tərəfindən birbaşa investisiya məsləhəti, təklif və ya hər hansı maliyyə alətini almaq və ya satmaq təklifi təşkil etmir. Kapital bazarı investisiyaları əhəmiyyətli risklər ehtiva edir və keçmiş performans gələcək nəticələrin göstəricisi deyil; oxuculara hər hansı maliyyə qərarı verməzdən əvvəl SEBI -də qeydiyyatdan keçmiş investisiya məsləhətçisi ilə məsləhətləşmələri şiddətlə tövsiyə olunur.