Ana Səhifə / Bazarlar / Xəbərlər / Geopolitik risklərin azalması ilə qızıl 5 min dollara çata bilər: Kaynat Çaynvalla , Kotak Sec . Qızılın yaxın gələcəkdəki istiqaməti iyun ayı İstehlak Qiymətləri İndeksi nin davamlı deflyasiya trendinin başlanğıcı, yoxsa enerji baza effektləri ilə idarə olunan müvəqqəti geriləmə olmasından asılıdır. Geopolitik risklərin artmasına baxmayaraq, qızıl 2026-cı ildə ucuzlaşdı | Şəkil: Adobe Stock Kaynat Çaynvalla Bu Məqaləyə Qulaq Asın. Qızılın 2026-cı ilini müəyyən edən inflyasiya dərəcəsinin ötürülməsi. Son beş ay bazarlarda ən dərin fərziyyələrdən birini yenidən yazdı. ABŞ-İran düşmənçiliyi fevralın sonunda gücləndikdən və xam neft münaqişə nəticəsində yüksəlməyə başladıqdan bəri, qızıl ənənəvi bazar müdrikliyinin proqnozlaşdırdığı kimi davranmaqda ardıcıl olaraq uğursuz oldu. Hörmüz boğazının bağlanması, supertanker tətilləri, əmtəə hərbi mübadilələri, atəşkəs, onun dağılması və bir həftə ərzində daha üç tətillə, külçə geopolitik qorxunun refleksiv faydalanıcısı olmadı. O, münaqişənin yaratdığı inflyasiyanın qurbanı oldu. Bu fərq qızılın 2026-cı ildəki davranışının müəyyənedici xüsusiyyətidir və bunu anlamaq, dünyanın ən vacib neft boğazının dəfələrlə təhdid edilməsinə baxmayaraq, yanvar ayındakı zirvəsindən demək olar ki, 30 faiz korreksiya etmiş bir metala məna verməyin yeganə yoludur. Ötürmə mexanizmi ardıcıldır və fevral ayından bəri heç vaxt dəyişməyib. Qərbi Asiyada hər bir gərginlik xam nefti daha da yüksəldir, yüksək xam neft birbaşa ümumi inflyasiyaya təsir edir, inflyasiya Fed -in mövqeyini sərtləşdirir, real gəlirlər artır, dollar güclənir və heç bir gəlir gətirməyən qızıl satılır. Münaqişə qızıl üçün əhəmiyyətsiz deyil, əksinə, çox əhəmiyyətlidir, lakin onun əhəmiyyəti tamamilə enerji-inflyasiya-faiz kanalı vasitəsilə keçir, riskdən qaçma və ya qeyri-müəyyənlik mükafatları vasitəsilə deyil. İran iyulun 7-də Hörmüz yaxınlığında üç ticarət gəmisinə zərbə endirdikdə və ABŞ ertəsi gün atəşkəsin bitdiyini elan etdikdə, qızıl yüksəlmək əvəzinə düşdü, çünki neft kəskin şəkildə artdı və sentyabr ayında faiz artımı ehtimalları 48 saat ərzində 62 faizdən 75 faizə yüksəldi. ABŞ-ın may ayı İstehlak Qiymətləri İndeksi illik müqayisədə 4,2 faiz təşkil edərək, 2023-cü ilin aprel ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Bu, qızıl üçün bu ilin ən əhəmiyyətli məlumat nöqtəsi idi, qiymətlər haqqında dediklərinə görə deyil, Fed -in siyasət trayektoriyası haqqında təsdiqlədiklərinə görə. Bu, həmçinin qızılın qismən bərpalarının niyə gərginliyin artması əvəzinə azalması ilə ardıcıl olaraq üst-üstə düşdüyünü izah edir. İyun ayındakı atəşkəs və Hörmüz boğazının yenidən açılması xam nefti aşağı saldı, inflyasiya gözləntilərini azaltdı, dolları və xəzinə gəlirlərini yumşaltdı və son gərginlik hərəkəti geri qaytarmadan əvvəl qızıla 4,090 dollar səviyyəsinə qədər bərpa etmək üçün yer verdi. Metal müharibəni qiymətləndirmir. O, müharibənin pul siyasəti üçün nəticələrini qiymətləndirir. İyun ayı İstehlak Qiymətləri İndeksi bu çərçivədə əhəmiyyətli bir inkişafı təmsil edir. Ümumi inflyasiya illik müqayisədə 3,8 faiz proqnozlarına qarşı 3,5 faizə qədər azaldı, aylıq göstərici isə 0,4 faiz azaldı ki, bu da 2020-ci ilin may ayından bəri ən mənfi göstəricidir. Əsas inflyasiya aylıq müqayisədə 0,2 faiz artım gözləntilərinə qarşı sabit qaldı, illik əsas dərəcə isə 2,9 faizdən 2,6 faizə endi. Fed -in sərt dönüşünə səbəb olan enerji ilə idarə olunan inflyasiya dövrü geri çəkilmənin etibarlı əlamətlərini göstərir. Qızıl 2 faiz irəliləyişlə cavab verdi, 4,100 dollar səviyyəsindən yuxarı mövqe qazandı, çünki sentyabr ayında faiz artımı ehtimalları 75 faizdən 59 faizə düşdü və dollar yumşaldı, ötürmə zənciri gözlənildiyi kimi əks istiqamətdə işlədi. Lakin yüksəliş dayaz oldu. Qızıl dünən 4,100 dollar zirvəsindən 4,050 dollar yaxınlığında bağlandı və bu gün 4,020 dollara qədər düşdü, çünki Warsh -ın konqresdəki ifadəsi siyasət qeyri-müəyyənliyini həll etmək əvəzinə artırdı. Onun 2 faiz inflyasiya hədəfinə vurğu etməsi və gələcək istiqamət verməkdən qəti şəkildə imtina etməsi, daxili müzakirələrin hələ də əlavə sərtləşdirmə və ya uzun müddət saxlama arasında bölündüyü həqiqətən bölünmüş bir FOMC -ni əks etdirir. Bazarlar üçün Senat Bank Komitəsi ndəki çıxış vacibdir, çünki daha yumşaq İstehlak Qiymətləri İndeksi nin bu daxili balansı əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirib-dəyişdirmədiyini aydınlaşdıracaq. İkinci gündən gələn yumşaq bir oxunuş qızılın bərpasını uzadır, sərt mövqeyin yenidən təsdiqlənməsi isə onu məhdudlaşdırır. Struktur tələb vəziyyəti toxunulmaz qalır. Çin iyun ayında mərkəzi bank ehtiyatlarının yığılmasını iyirminci ardıcıl aya qədər uzatdı, iki il yarımdan çox müddətdə ən böyük aylıq alışını qeydə aldı. 2026-cı ilin birinci rübündə daha geniş rəsmi sektor alışları beş illik ortalamadan xeyli yüksək idi, bu dövr ərzində korreksiyaların dərinliyini ardıcıl olaraq məhdudlaşdıran bir tələb bazası təmin etdi. Qızılın yaxın gələcəkdəki istiqaməti iyun ayı İstehlak Qiymətləri İndeksi nin davamlı deflyasiya trendinin başlanğıcı, yoxsa enerji baza effektləri ilə idarə olunan müvəqqəti geriləmə olmasından asılıdır. Əgər xam neft nəzarətdə qalarsa və Hörmüz riski azalarsa, inflyasiya- Fed kanalı yumşalır və qızılın 4,200–4,400 dollar səviyyəsinə doğru yolu açılır. Neftin yüksək qalmasına səbəb olan yeni bir gərginlik sərt Fed dinamikasını yenidən təsdiqləyir, 3,950 dollar və sonra 3,800 dollar əsas aşağı səviyyələr kimi izlənilməlidir. Hər ikisi mövcud diplomatik kövrəkliyin davam etməsinə əsaslanan ehtiyatlı baza hallarıdır. Münaqişənin tam həlli, neftdən geopolitik risk mükafatını tamamilə aradan qaldıran və deflyasiyanın davam etməsinə imkan verən bir həll, real gəlirləri daha qətiyyətlə sıxışdıracaq və 5,000 dollar səviyyəsinə doğru yolu yenidən açacaq, danışıqlarda daha dərin bir pozulma və davamlı neft gücü isə korreksiyanı 3,500 dollar səviyyəsinə qədər uzada bilər. Qızılın avqust fyuçersləri gündəlik qrafikdə mənfi meyllə ticarətini davam etdirir, çünki qiymətlər düşən trend xəttinin və əsas hərəkətli ortalamaların altında qalır, bu da davamlı ayı əhval-ruhiyyəsini əks etdirir. Müqavilə 1,41,000–1,41,100 ətrafında dərhal dəstək tapır ki, bu da uzunmüddətli hərəkətli ortalama ilə üst-üstə düşür və bu zonanı yaxın gələcək trend üçün kritik edir. RSI 39 ətrafında hərəkət edir, bu da zəif impulsu göstərir, lakin hələ də həddindən artıq satılmış ərazidə deyil, bu da satış təzyiqinin davam etdiyini, texniki geri çəkilmə ehtimalının isə istisna edilə bilməyəcəyini göstərir. Yuxarı tərəfdə, müqavimət 1,45,430 səviyyəsində yerləşir, ardınca 1,48,045 gəlir; yalnız bu səviyyələrdən yuxarı davamlı bir hərəkət texniki strukturu yaxşılaşdıracaq və qısa satışların bağlanmasına səbəb olacaq. Əksinə, 1,41,000 səviyyəsindən aşağı qəti bir qırılma enişi 1,38,040 və 1,36,230 səviyyələrinə doğru sürətləndirə bilər. Qiymətlər 1,45,430 səviyyəsindən aşağı qaldığı müddətcə treyderlər yüksəlişdə satış yanaşmasını qəbul etməyə davam etməlidirlər. ===================================================== (İmtina: Bu məqalə Kotak Securities -in Əmtəə Tədqiqatları üzrə AVP-si Kaynat Çaynvalla tərəfindən yazılmışdır. İfadə olunan fikirlər onun özünə aiddir.) Günün ən vacib xəbərlərini və fikirlərini qaçırmayın. Onları Telegram kanalımızdan əldə edin. İlk dəfə dərc edilib: 15 iyul 2026 | 15:10 IST