Yüksələn yaddaş qiymətləri aylardır çip mənfəətlərini artırır. IBM sadəcə olaraq kimin bu xərcləri ödəyə biləcəyini göstərdi. IBM ( IBM ) çərşənbə axşamı 25% düşdü, bu, ən azı 1968-ci il dən bəri ən pis günü idi, çünki müştərilər gözlənilən qiymət artımlarından əvvəl avadanlıq təmin etmək üçün tələsdilər – bu, süni intellekt infrastrukturunun texnologiya büdcələrini yenidən bölüşdürdüyünü və çip səhmlərini proqram təminatından ayırdığını göstərən bir əlamətdir. Zərər proqram təminatı sektoruna da yayıldı, burada 5 səhmdən 3-ü düşdü, ən çox Atlassian ( TEAM ), ServiceNow ( NOW ) və Adobe ( ADBE ) zərər gördü. Kiber təhlükəsizlik istisna idi, CrowdStrike ( CRWD ), Zscaler ( ZS ), Palo Alto Networks ( PANW ) və Fortinet ( FTNT ) hamısı yüksəldi. IBM -in ilkin yeniləməsi ikinci rüb üçün 17,2 milyard dollar gəlir göstərdi ki, bu da Wall Street -in 17,9 milyard dollar lıq proqnozundan təxminən 660 milyon dollar az idi. Düzəliş edilmiş səhm başına qazanc 2,93 dollar da 3,03 dollar lıq konsensusu qaçırdı. CEO Arvind Krishna -nın investorlara yazdığı məktub daha çox məlumat verən izahat təqdim etdi. İyun ayının son həftələrində müştərilər rüblük kapital xərclərini serverlərə, yaddaş qurğularına və yaddaşa yönəltdilər ki, gözlənilən qiymət artımlarından əvvəl təchizatı təmin etsinlər, Krishna yazdı. IBM bu dəyişikliyin miqyasını qiymətləndirmədi, sonra böyük müqavilələr rübün sonundan sonra qaldıqda kifayət qədər tez uyğunlaşa bilmədi. Avadanlıq xərcləri təzyiqin yalnız bir hissəsi idi. "Müştərilər rübdə sürətlə inkişaf edən, sənaye miqyasında kiber təhlükəsizlik narahatlıqları ilə məşğul idilər," Krishna yazdı. Bu, kiber təhlükəsizlik səhmlərinin daha geniş proqram təminatı qrupundan daha yaxşı performans göstərdiyi bir bazara uyğundur. Təhlükəsizlik xərclərini təxirə salmaq daha çətindir. Digər layihələr daha çox çevikliyə malikdir. IBM -in rübü daha böyük bir dəyişikliyə şirkətə xas bir sima verir. Proqram təminatı və çip səhmləri artıq bir-birinə yaxın hərəkət etmir. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ( IGV ) və iShares Semiconductor ETF ( SOXX ) arasında 52 həftəlik korrelyasiya 0,17 -yə düşüb ki, bu da 2002-ci il dən bəri olan məlumatlarda ən aşağı göstəricidir. Korrelyasiya sadəcə iki investisiyanın nə qədər yaxın hərəkət etdiyini ölçür. 1-ə yaxın bir göstərici onların birlikdə yüksəlib düşməyə meylli olduğunu bildirir. Sıfıra yaxın bir göstərici onların hərəkətlərinin az ortaq cəhətlərə malik olduğunu bildirir. IGV və SOXX üçün uzunmüddətli orta göstərici 0,76 -dır. Bugünkü göstərici investorların onları getdikcə fərqli bizneslər kimi qəbul etdiyini deyir. Bu fərq çip mənfəətləri artdıqca və süni intellekt infrastrukturu daha çox pul udduqca genişlənib. Proqram təminatı bərpa mərhələləri keçirib, lakin onun geri dönüşü dəfələrlə sürətini itirib. İnvestorlar üçün bu fərqlilik "texnologiya" etiketinin daha az faydalı olmasına səbəb olur. Çiplər qıtlıq və infrastruktur xərcləri səbəbindən yüksələ bilər, proqram təminatı isə müştəri büdcələrinin sıxılması altında batır. Bu, geniş texnologiya fondlarını iki çox fərqli ticarətə məruz qoyur.