Rekord səviyyədə ən nikbin investor sorğularından biri öz xəbərdarlığı ilə birlikdə gəldi. Rekord səviyyədə "enməsiz" iqtisadiyyat proqnozlaşdıran eyni fond menecerləri indi AI hipermiqyaslı kapital xərclərini (capex) sistemli kredit hadisəsinin ən ehtimal olunan tətikçisi kimi qiymətləndirirlər. Bank of America -nın iyulun 14-də dərc edilmiş hesabatına görə, iyul ayında keçirilən Qlobal Fond Menecerləri Sorğusu nda respondentlərin rekord 54% -i növbəti 12 ay ərzində qlobal iqtisadiyyat üçün "enməsiz" ssenari gözləyir. Digər 39% yumşaq eniş gözləyir. Yalnız 2% sərt eniş gözləyir ki, bu da rekord aşağı göstəricidir. Resessiya riski heç vaxt bu qədər kənarda qiymətləndirilməmişdi. Artım nikbinliyi də onunla birlikdə hərəkət etdi. İndi xalis 21% daha güclü iqtisadiyyat gözləyir ki, bu da beş ayın ən yüksək göstəricisidir və iyun ayında xalis 1% -in daha zəif artım gözləməsindən geri dönüşdür. Növbəti ili iqtisadi bum (trenddən yuxarı artım və trenddən yuxarı inflyasiya) kimi təsvir edənlərin payı 36% -dən 41% -ə yüksəldi ki, bu da 2022-ci ilin fevralından bəri ən yüksək göstəricidir. Staqflyasiya gözləntiləri 58% -dən 47% -ə düşdü. Neft inflyasiya proqnozlarını aşağı salır: Fed -in artımı gözlənilmir İnvestorlar 2026-cı ilin sonu üçün neft proqnozlarını orta hesabla 17% azaldaraq, barel üçün 86 dollardan 71 dollara endirdilər. Yalnız 2% dekabr ayına qədər xam neftin 90 dollardan yuxarı olacağını gözləyir. Aşağı xam neft aşağı ümumi inflyasiyaya səbəb olur ki, bu da hərəkət etməyən Fed -ə gətirib çıxarır. İndi investorların xalis 4% -i 12 ay ərzində qlobal inflyasiyanın aşağı düşəcəyini gözləyir ki, bu da iyun ayında xalis 45% -in daha yüksək inflyasiya gözləməsindən bir dönüşdür və 2025-ci ilin yanvarından bəri ən aşağı göstəricidir. Faiz dərəcəsi gözləntiləri də bunu izlədi. Xalis 1% daha yüksək qısamüddətli faiz dərəcələri gözləyir ki, bu da 34% -dən aşağıdır. Fed -in noyabr ara seçkilərindən əvvəl faiz artırıb-artırmayacağı soruşulduqda, 83% yox cavabını verdi. İyun ayında istehsalçı inflyasiyası 0,3% azaldı, bu da Fed -in gözləmə mövqeyini dəstəkləyir. 48% deyir ki, AI hipermiqyaslı capex növbəti sistemli kredit hadisəsidir. Sistemli kredit hadisəsinin ən ehtimal olunan mənbəyini adlandırmaq xahiş edildikdə, investorların 48% -i AI hipermiqyaslı capex -i göstərdi ki, bu da ən böyük tək cavab idi, 34% ilə özəl kredit və 5% ilə istehlakçı kreditindən irəlidə idi. Ən böyük quyruq riskini adlandırmaq xahiş edildikdə, 45% AI balonu dedi ki, bu da iyun ayında 28% -dən yuxarıdır və 26% -ə düşən ikinci dalğa inflyasiyasını əvəz etdi. Və dünyada ən sıx ticarəti adlandırmaq xahiş edildikdə, 82% uzun qlobal yarımkeçiricilər dedi – iShares Semiconductor ETF (NYSE:SOXX) tərəfindən izləndiyi kimi. Bu, sorğunun illərdir verdiyi ən qeyri-bərabər cavabdır. İyul sorğusunun ortaya qoyduğu ziddiyyət budur: heç kim ən çox qorxduğu ticarəti satmır. Onlar ondan çıxmırlar. Texnologiya bölgüsü xalis 26% artıq çəkidən xalis 18% artıq çəkiyə düşdü, bu, rotasiyadan daha çox kəsmə idi. Yalnız 28% bu il bir hipermiqyaslı şirkətin capex kəsimi elan edəcəyini gözləyir. Və 48% AI səhmlərinin balonda olmadığını deyir, 43% isə onların balonda olduğunu deyir. Dövrün bu mərhələsində 52% AI səhmlərini bum mərhələsində yerləşdirir, burada impuls daha çox alıcı cəlb edir. Digər 23% isə qiymətləndirmələrin həddindən artıq olduğu eyforiya mərhələsini deyir. BofA -nın əks oxunuşu həddindən artıq vəziyyətlərdən irəli gəlir. Şahin Fed sürprizinə qarşı, bankın analitiki Michael Hartnett uzun əsas malları və qızılı qısa yarımkeçiricilər və səhiyyəyə qarşı qeyd edir. Pik-bum nəticəsinə qarşı, o, uzun istiqrazları, Böyük Britaniya səhmlərini və yüksək dividendləri qısa sənaye və banklara qarşı qeyd edir. Bu sonuncu hissənin bir əlaməti var. 2017-ci ilin mayından bəri ilk dəfədir ki, investorlar aşağı dividend gəlirli səhmlərin yüksək dividend gəlirli səhmləri üstələyəcəyini gözləyirlər. İstehsalçı inflyasiyası azaldıqca bu 10 səhm yüksəldi: Səbəbi budur