2026-cı ilin ilk altı ayı ərzində 372 böyük ABŞ şirkəti iflasdan qorunmaq üçün müraciət edib ki, bu da 2010-cu ildən bəri ilk yarımillikdə ən yüksək göstəricidir. Bu barədə S&P Global Market Intelligence məlumat verib. Lakin istiqraz bazarı demək olar ki, reaksiya verməyib və artan özəl kapital hər hansı bir müqavimət göstərmək əvəzinə, açıq çek kitabçaları ilə bu vəziyyətə yaxınlaşıb. Sıxıntılı borc investorları bu müraciətləri alış imkanı kimi qiymətləndirirlər. İflas həcmi ilə bazar sakitliyi arasındakı əlaqəsizlik kredit şərtlərinin hara getdiyini göstərir. İflas müraciətləri artsa da, kredit marjaları daralır. İnvestorların daha riskli korporativ borcları saxlamaq üçün tələb etdiyi əlavə gəlirin əsas ölçüsü olan beş illik CDX (Credit Default Swap Index) Şimali Amerika Yüksək Gəlirli indeksinin marjası iyunun sonuna qədər təxminən 304 baza bəndinə düşüb, S&P Global qeyd edib. Bu, mart ayında İran münaqişəsi və proqram təminatı şirkətlərinə süni intellektin təsiri ilə bağlı narahatlıqların bazarları qısa müddətə narahat etdiyi zaman əldə edilən 406 baza bəndi səviyyəsindən kəskin geriləmə idi. Bu barədə Neuberger Berman və Guggenheim Investments ayrı-ayrı proqnoz hesabatlarında qeyd ediblər. Praktiki olaraq, marjanın daralması o deməkdir ki, istiqraz investorları ikinci rübdə daha aşağı reytinqli şirkətlərə pul borc verməkdə daha rahat olublar, hətta sıxıntılı şirkətlər məhkəmə mühafizəsinə daxil olmağa davam etsələr belə. Glenn Agre Bergman & Fuentes şirkətinin idarəedici partnyoru Andrew Glenn , özəl kreditdə likvidliyin azalmasının məhkəmə nəzarətində olan yenidənqurmalar dalğasına səbəb olacağını gözləyir. Özəl kredit fondlarından vəsaitlər geri çəkildikdən və bazar likvidliyi quruduqdan sonra, daha çox məhkəmə daxilində yenidənqurma fəaliyyəti görəcəksiniz… Zaman keçdikcə daha az likvidlik, maliyyə və əməliyyat yenidənqurmalarına daha çox tələbat və nəticədə daha çox məhkəmə daxilində fəaliyyət görəcəksiniz. Federal Ehtiyat Sisteminin İqtisadi Məlumatlarına görə, ICE BofA ABŞ Yüksək Gəlirli İndeksinin opsiyonla tənzimlənən marjası iyulun ortalarında təxminən 269 baza bəndinə yaxın idi ki, bu da onun 20 illik orta göstəricisi olan təxminən 490 baza bəndindən xeyli aşağıdır. Kredit marjasının davranışı avtomobil kreditləri, kredit kartları və ipoteka kreditləri üçün borclanma xərclərinə real təsir göstərir, çünki korporativ istiqraz qiymətləri bankların fəaliyyət göstərdiyi daha geniş kredit mühitini formalaşdırır. Sənaye və səhiyyə şirkətləri müraciətlərin artmasına səbəb olur. S&P Global məlumatlarına görə, iyun ayına qədər sənaye şirkətləri müraciətlərin ən böyük hissəsini təşkil edib (50 ərizə), ardınca istehlakçı diskresion (35) və səhiyyə (26) şirkətləri gəlir. Təkcə iyun ayında sənaye və səhiyyə sektorlarının hər biri ən azı yeddi ərizə təqdim edib, maliyyə sektoru isə beş ərizə ilə töhfə verib. Daha çox İflas: 28 yaşlı mühüm yüksək texnologiya firması Fəsil 11 iflası üçün müraciət edir. Məşhur idman malları mağazalar şəbəkəsi Fəsil 11 iflası üçün müraciət edir. İnternet provayderi Fəsil 7 iflası üçün müraciət edir, xidməti dayandırır. Kiçik bizneslər daha da böyük təzyiqlərlə üzləşib, 2026-cı ilin birinci yarısında 1,663 kiçik firma müdafiə üçün müraciət edib ki, bu da illik müqayisədə 50% artım deməkdir. Bu barədə iflas xidmətləri platforması Epiq AACER təsdiqləyib. Amerika İflas İnstitutunun icraçı direktoru Amy Quackenboss , bu artımı yüksək borclanma xərcləri, artan xərclər və geosiyasi dəyişkənliklə əlaqələndirib ki, bu da daha çox borclunun yenidənqurma axtarmasına səbəb olur. Sıxıntılı borc fondları problemli aktivləri almaq üçün 100 milyard dollar toplayır. Opportunistik, xüsusi vəziyyətlər və sıxıntılı borc fondları son iki ildə kollektiv olaraq 100 milyard dollardan çox yeni kapital toplayıb, ən böyük on fond isə hazırda daha 50 milyard dollar toplamaqdadır. Bu barədə WithIntelligence məlumat verib. Brian Petersin son sıxıntılı əməliyyatların sənaye təhlillərinə görə, bu kapital sıxıntılı korporativ kreditləri və istiqrazları böyük endirimlərlə, tez-tez dolların 60-80 sent aralığında almaq üçün yerləşdirilib. Strategic Value Partners şirkətinin təsisçisi Victor Khosla , Financial Times qəzetinə bildirib ki, mövcud mühit 2008-ci il maliyyə böhranından bəri sıxıntılı borc investisiyaları üçün ən böyük imkanı təmsil edir. Ödəniş-növü strukturları daha dərin borcalan problemlərini maskalaya bilər. İflas sayları ilə investor iştahı arasındakı fərq göründüyü qədər rahatlaşdırıcı olmaya bilər. 2025-ci ilin dördüncü rübü etibarilə, özəl kreditlərin təxminən 6.4%-i, borcalanların öhdəliklərini yerinə yetirə bilmədiyi üçün kreditorların nağd pul əvəzinə təxirə salınmış faizləri qəbul etdiyi, pis ödəniş-növü müddəalarını daşıyırdı. Rəqəmlər Lincoln International məlumatlarından götürülüb və 2021-ci ildən bəri iki dəfədən çox artıb, çünki Lincoln International onları kölgə defolt göstəricisi kimi qəbul edir. Bu, özəl kredit portfellərindəki real sıxıntının 6%-ə yaxın ola biləcəyini göstərir ki, bu da ictimaiyyətə açıqlanan təxminən 2%-lik defolt dərəcəsindən təxminən üç dəfə çoxdur. Yenidənqurma vəkilləri ilin ikinci yarısında böyük müraciətlər dalğası gözləyir. Glenn , may ayında S&P Global ilə müsahibəsində mühiti daha böyük yenidənqurma dövründən əvvəlki “fırtınadan əvvəlki sakitlik” kimi təsvir edib. Glenn S&P Global -a bildirib ki, yüksək faiz dərəcələrinin yüksək borclu şirkətlərə təzyiq göstərməsi də daxil olmaqla makroiqtisadi amillər hələ növbəti böyük Fəsil 11 işlərinə səbəb olmayıb, lakin o, ilin ikinci yarısında məhkəmə nəzarətində olan yenidənqurmaların əhəmiyyətli dərəcədə artacağını proqnozlaşdırıb. 120-dən çox portfel menecerini sorğuya tutan PwC -nin 2026-cı il qlobal özəl kredit sorğusu da oxşar nəticəyə gəlib. PwC , aktiv sinfini böyük bir aktiv sinfi olaraq ilk “sınağına” girdiyini təsvir edib, qeyd edib ki, əksər menecerlər böyüməyə müsbət yanaşsalar da, 64% borcalan defoltlarını və kredit itkilərini 2026-cı il fond performansına gözlənilən maneə kimi göstərir. Hələlik, artan iflaslar və sıx kredit marjaları birgə mövcud olmağa davam edir. Bunun dəyişib-dəyişməyəcəyi, 2026-cı ilin ikinci yarısında 100 milyard dollarlıq sıxıntılı kapitalın nə qədərinin yerləşdiriləcəyindən və PwC -nin sorğuya tutduğu menecerlərin qeyd etdiyi borcalanların nə qədərinin həqiqətən defolt edəcəyindən asılıdır. Əlaqəli: Aparıcı enerji şirkəti Fəsil 11 iflası üçün müraciət edir. Bu hekayə ilk olaraq 2026-cı il iyulun 15-də TheStreet tərəfindən nəşr edilib və ilk dəfə Bazarlar bölməsində yer alıb. Buraya klikləməklə TheStreet -i Tercih Edilən Mənbə kimi əlavə edin.