Bu həcm, Hunterbrook -un iddia etdiyi kimi, Bloom -un kəskin böyümə hədəflərini kommersiya baxımından əlçatmaz edən təxminən 240 tonluq proqnozlaşdırılan qlobal təchizatın demək olar ki, hamısını təşkil edir. Bloom həmçinin bu təchizat üçün dünyanın qalan hissəsi ilə rəqabət aparmalı olacaq, çünki ümumi qlobal tələbatın 310 tona ( Bloom -un öz tələbatı daxil olmaqla) çatacağı proqnozlaşdırılır ki, bunun da böyük bir hissəsi yüksək həssas hərbi avadanlıqları əhatə edir. Hunterbrook yazırdı: “Təkcə Bloom -un Wall Street -in 5 GW gözləntilərini qarşılamaq üçün təxminən 220 ton skandium oksidə ehtiyacı var. Lakin bu, təxminən 240 tonluq ümumi proqnozlaşdırılan qlobal təchizata qarşı, [Lockheed Martin (LMT)] ( F-35 qırıcı təyyarəsi üçün) kimi müştərilər tərəfindən ələ keçirilmiş təchizat daxil olmaqla, təxminən 310 tonluq ümumi qlobal tələbata qarşıdır.” Nəhayət, Hunterbrook iddia edir ki, Bloom daha az skandium istifadə edərək bu vəziyyətdən asanlıqla çıxa bilməz, çünki onun öz patentləri “elektrolitdə çox az skandiumun sürətlənmiş yanacaq hüceyrəsi qocalmasının səbəbi” olduğunu müəyyən edir. Potensial Dairəvi Əməliyyat İddiaları Qısa hesabatda qeyd olunur ki, 2025-ci ilin dördüncü rübündə Bloom -un gəlirinin 74%-i Brookfield (BN) ilə qismən sahib olduğu birgə müəssisələrdən gəlib. Bundan əlavə, 2025-ci ilin bütün dövrü üçün Bloom -un gəlirinin təxminən 44%-i “əlaqəli tərəflərdən” gəlib. Hunterbrook yazırdı: “ Bloom -un son gəlir artımı Brookfield -in Bloom -un istehsalını maliyyələşdirəcəyini göstərir, lakin bu, əhəmiyyətli bir müştəri bazasının Bloom -un yanacaq hüceyrələrini qəbul etdiyini göstərmir. Və görünür ki, Bloom yanacaq hüceyrələri faktiki olaraq istifadəyə verilməzdən xeyli əvvəl gəlirləri tanıyıb.” Üstəlik, Bloom -un yoxlanılmamış 20 milyard dollarlıq sifariş portfelindən, yoxlanılmış qalan icra öhdəlikləri 2026-cı ilin birinci rübü etibarilə cəmi 492.6 milyon dollar idi. İndi BE Səhmini Necə Oynamalısınız? Bloom qısa hesabatına cavab olaraq, cari yanacaq hüceyrəsi tələbatını və sifariş portfelini qarşılamaq üçün kifayət qədər skandium oksidə malik olduğunu və gələcək tələbat artımını miqyaslandırmaq və qarşılamaq üçün Çin -dən asılı olmadığını bildirdi. Şirkətin 8-K sənədi olduqca qısa idi və Bloom -un veb-saytında “Skandium Oksidin Sirrini Açmaq: Bloom -un Yanacaq Hüceyrələrində Niyə Vacibdir” başlıqlı başqa bir yazıya istinad edirdi. Bu yazı skandiumun o qədər də nadir olmadığını və digər mənbələrdən əldə edilə biləcəyini iddia edir. Lakin “bacarmaq” ilə “edəcək” sözlərini qarışdırmamalısınız. Əgər skandium bu qədər asanlıqla əldə edilə bilən olsaydı, Bloom yəqin ki, nə etməyi planlaşdırdığı barədə daha çox məlumat, üstəlik Çin -dən kənar mənbələrdən tədarük etdiyinə dair əlavə sübut təqdim edərdi. Buna baxmayaraq, mən təkcə skandiuma görə BE səhminə tamamilə bədbin yanaşmazdım. Bloom Energy Çin -dən “dolayı yolla” idxal edən yeganə şirkət deyil. Hətta ABŞ müdafiə podratçıları da qismən Çin -dən tədarük edir və bundan qaçmaq praktiki olaraq mümkün deyil. Təchizata gəldikdə, Çin özü hətta həll yolu ola bilər. Çin skandium istehsalını kütləvi şəkildə artıra bilər ki, bu da böyük bir sirr deyil. Əgər ABŞ -a birbaşa skandium ixracı məhdudlaşdırılarsa, Bloom Energy -nin Çin -dən dolayı yolla tədarük etməsi mənfi cəhətdən daha çox müsbət cəhətdir. Buna baxmayaraq, bu risk müəyyən bir qiymət dəyişikliyi tələb edir, buna görə də BE səhminin düşüşünü almadan əvvəl gözləyərdim.