Yerli qarşılıqlı fondlar nağd pul ehtiyatlarını azaldır, eyni zamanda xarici investorlar Hindistan səhmlərinə qayıdırlar, bu da bazara növbəti yüksəliş üçün potensial ikili likvidlik təkanını yaradır. Qarşılıqlı fond sənayesinin nağd pul nisbəti iyunda 4% -lə çoxillik minimuma düşüb, xarici institusional investorlar ( Fİİ ) isə iyul ayında Hindistan səhmlərinə indiyədək 15,559 crore rupi yatırıblar. Fİİ-lərin geri dönüşü dörd ardıcıl ay davam edən satışlardan sonra baş verir ki, bu müddətdə onlar heyrətamiz 2,60,925 crore rupi çıxarıblar. Eyni vaxtda baş verən bu dəyişiklik əhəmiyyətlidir, çünki yerli fondlar son bazar rallisindən sonra kapital yerləşdirməyə getdikcə daha çox hazır görünürlər, xarici investorlar isə son dərəcə yüngül mövqelərdən qayıdırlar. Bu axınların yeni bir buğa qaçışını davam etdirə biləcəyi onların davamlılığından və korporativ gəlirlərin səhm qiymətlərindəki bərpa ilə ayaqlaşmasından asılı olacaq. “Ultra-yüngül xarici mövqeləşmə ilə axınların geri qayıtması üçün geniş yer görürük,” deyə Goldman Sachs analitiki Amorita Goel son qeydində bildirib. Goldman, əmtəə qiymətlərinin aşağı düşməsi, sabitləşmiş valyuta, dayanıqlı daxili artım və ikinci rüb gəlirləri üçün sağlam gözləntilər fonunda Hindistanın perspektivlərinin son həftələrdə yaxşılaşdığını qeyd edib. O, Nifty -nin 2027-ci ilin iyun ayına qədər 26,500 hədəfinə doğru bərpa olunması üçün yer görür, bu da ilk yarıda 9% -lik enişdən sonra cari səviyyələrdən təxminən 10% yuxarı deməkdir. Brokerlik, iqtisadi bərpa gözləntisi ilə investorların münasib qiymətli seqmentlər axtararkən artım sektorundan dəyər sektoruna rotasiya gözləyir. İkinci yarıda xarici axınlar geri döndükcə, Goldman, böyük kapitallı səhmlər və banklar kimi çox satılmış və münasib qiymətli sahələrin ən çox faydalanacağını gözləyir. Həmçinin Oxu | 101 səhm qarşılıqlı fondu 5 ildə pulunu ikiqat artırdı; 4-ü bunu cəmi 3 ildə etdi. İndi investisiya etməlisinizmi? Qarşılıqlı fondlar nağd pul buferini azaldır. ACE MF -dən alınan məlumatlara görə, səhm qarşılıqlı fondları iyunda nağd pul ehtiyatlarını 4,564 crore rupi azaldaraq may ayındakı 1,87,658 crore rupi -dən 1,83,094 crore rupi -yə endirib. Sənayenin idarəetmə altında olan səhm aktivləri bu dövrdə 44.26 lakh crore rupi -dən 45.78 lakh crore rupi -yə yüksəlib. Nəticədə nağd pul nisbəti may ayındakı 4.24% -dən 4% -ə düşüb, bu da təxminən 24 baza bəndi azalma deməkdir. Bu, mövcud tarixi seriyada ən aşağı səviyyə idi. Mütləq nağd pul balansı 19 aylıq minimuma düşdü. Qarşılıqlı fondların sonuncu dəfə daha az nağd pul saxladığı vaxt 2024-cü ilin noyabr ayı idi, o zaman balans təxminən 1.80 lakh crore rupi təşkil edirdi və səhm AUM-un 4.98% -ni təmsil edirdi. Uzunmüddətli tendensiya fond menecerinin mövqeyində kəskin dəyişikliyi göstərir. Sənaye nağd pulu 2025-ci ilin aprel ayında 2.23 lakh crore rupi , yəni səhm AUM-un 6.12% -i ilə zirvəyə çatmışdı. O vaxtdan bəri nağd pul yığını təxminən 40,238 crore rupi azalıb, nisbət isə 210 baza bəndindən çox daralmışdır. İyun ayındakı azalma geniş idi, baxmayaraq ki, vahid deyildi. Məlumatlarla əhatə olunan 50 fond evindən 29-u nağd pulu azaltdı, 21-i isə artırdı. SBI Mutual Fund ən böyük azalmanı qeydə alaraq, nağd pul balansını 3,830 crore rupi azaldaraq 22,084 crore rupi -yə endirdi. PPFAS Mutual Fund nağd pulu 1,997 crore rupi azaldaraq 24,107 crore rupi -yə çatdırdı, Motilal Oswal Mutual Fund isə təxminən 1,903 crore rupi yerləşdirərək nağd pul balansını 2,531 crore rupi -yə endirdi. Bandhan Mutual Fund , HDFC Mutual Fund , Axis Mutual Fund və Kotak Mutual Fund da iyunda nağd pul ehtiyatlarını azaltdılar. Bu tendensiya xüsusilə təxminən 1.4 lakh crore rupi aktivləri olan ölkənin ən böyük qarşılıqlı fond sxemi olan Parag Parikh Flexi Cap Fund -da nəzərə çarpırdı. Onun nağd pul balansı apreldə 27,034 crore rupi -dən mayda 25,652 crore rupi -yə və iyunda 23,629 crore rupi -yə düşdü – iki ayda cəmi 3,405 crore rupi azalma. Hər fond meneceri yerləşdirmədə iştirak etmədi. Quant Mutual Fund iyunda nağd pulu 1,825 crore rupi artırdı, Nippon India Mutual Fund 1,809 crore rupi əlavə etdi və ICICI Prudential Mutual Fund nağd pul balansını 1,501 crore rupi artırdı. Fərqlilik göstərir ki, sənaye səviyyəsində mövqe daha konstruktiv olsa da, qiymətləndirmələr və yaxınmüddətli risklər haqqında fikirlər bölünmüş qalır. Həmçinin Oxu | Morgan Stanley -dən Ridham Desai : Sensex -in növbəti 1 ildə 1 lakh -a çatması ehtimalı 25% -dir. Qarşılıqlı fondlar dəyəri harada tapır? Axis Mutual Fund bildirdi ki, 2026-cı ilin ilk üç ayı ərzində mülayimləşdikdən sonra qiymətləndirmələr daha balanslı oldu, baxmayaraq ki, imkanlar seçici olaraq qalır. “Son bir neçə ayda biz seçici olmuşuq və bazarlardakı enişdən istifadə edərək qiymətləndirmələrin daha münasib olduğu və gəlirlərin görünürlüyünün toxunulmaz qaldığı seqmentlərə əlavələr etmişik,” fond evi bildirdi. Axis, əlavələrinin daxili yönümlü sektorlarda, xüsusilə bankçılıq , istehlakçı diskresion , kapital malları və istehsalatla əlaqəli bizneslərdə cəmləşdiyini bildirdi, burada balans hesabatları güclü qalır və orta müddətli artım sürücüləri dəstəkləyicidir. Axis-ə görə, böyük kapitallı səhmlər və müəyyən dövri sektorlar indi risk-mükafat perspektivindən daha yaxşı giriş nöqtələri təklif edir. Əksinə, orta və kiçik kapitallı seqmentlərin bəzi hissələri daha kəskin şəkildə bərpa olunaraq, bəzi sahələrdə qiymətləndirmələri yaxınmüddətli əsas göstəricilərdən irəli aparmışdır. Fond evi, marjaların giriş xərcləri təzyiqlərinə həssas olduğu və ya gəlir perspektivinin qeyri-müəyyən qaldığı istehlakçı əsas malları üzrə ehtiyatlı qalır. Canara Robeco Asset Management -in səhmlər üzrə baş investisiya direktoru Shridatta Bhandwadar da böyük kapitallı səhmlərdə dəyər görür. O, FY28 gəlirlərinin təxminən 17-17.5 dəfə böyük kapitallı qiymətləndirmələrinin tarixi perspektivdən münasib qaldığını bildirdi. Geopolitik inkişaflar və mussonla bağlı qeyri-müəyyənliklər yaxın müddətdə bazarları dəyişkən saxlaya bilsə də, belə fazalar 18-24 aylıq üfüqə malik investorlar üçün cəlbedici imkanlar təklif edə bilər. “Portfel mövqeləşməsi perspektivindən, biz maliyyə , istehlakçı diskresion , seçilmiş avtomobil , əczaçılıq , otellər və telekommunikasiya kimi sektorlarda artıq çəkidə qalırıq,” Bhandwadar dedi. Düşən qarşılıqlı fond nağd pul nisbəti və Fİİ-lərin geri dönüşü institusional risk iştahının yaxşılaşdığını göstərir. Lakin heç bir siqnal daha geniş bazarın qeyd-şərtsiz təsdiqi deyil: 21 fond evi nağd pulu artırdı, menecerlər orta və kiçik kapitallı səhmlər daxilində seçici qalırlar və geopolitik risklər hələ də dəyişkənliyə səbəb ola bilər. (Məlumat: Surbhi Khanna ) (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar The Economic Times -ın fikirlərini təmsil etmir.)