Reuters tərəfindən sorğu edilən iqtisadçıların artan əksəriyyətinə görə, Avropa Mərkəzi Bankı (AMB) iyulun 23-də faiz dərəcələrini sabit saxlayacaq, lakin enerji qiymətlərinin yenidən artması daha intensiv inflyasiya təzyiqləri riskini artırdığı üçün bu ilin sentyabr ayında ikinci dəfə artıracaq. Yaxın Şərqdə müharibənin yenidən alovlanmasından sonra neft qiymətlərində 20%-lik sıçrayış, ABŞ və İran arasında son atəşkəs razılaşması başa çatana qədər bir artımla müqayisədə, bazarları bu il daha iki faiz artımını gözləməyə vadar edib. AMB bu il artıq bir dəfə faiz dərəcələrini artırıb, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi , İngiltərə Bankı və Kanada Bankı daxil olmaqla bir çox həmkarından fərqli olaraq. İlkin rəsmi məlumatlar avro zonasında inflyasiyanın iyun ayında 2,8%-ə endiyini göstərsə də, bu hələ də AMB-nin 2,0%-lik hədəfindən xeyli yüksəkdir və daha yüksək faiz dərəcələri üçün əsası saxlayır. Lakin zəif böyümə və ikinci dərəcəli təsirlərin məhdud sübutları ehtiyatlı olmağı tələb edir. Bank son on ildə olduğu kimi həssas bir tarazlıqla üzləşir. 2011-ci ildə enerji qiymətlərinin artmasından sonra faiz dərəcələrini artırdı ki, bir çoxları bunu siyasət səhvi hesab edir. Lakin 2022-ci ildə Rusiyanın Ukraynaya müdaxiləsindən sonra təchizatla bağlı inflyasiyaya gecikmiş reaksiya aqressiv sərtləşmə dövrünü tətiklədi. 13-16 iyul Reuters sorğusunda iştirak edən 74 iqtisadçının hamısı AMB-nin gələn həftə depozit dərəcəsini 2,25%-də dəyişməz saxlayacağını gözləyirdi ki, bu da bazar qiymətləri ilə uyğundur. Respondentlərin 70%-i, yəni 74 nəfərdən 52-si, bu il daha bir faiz artımı gözləyirdi, ehtimal ki, sentyabrda, bu da keçən ayki sorğuda təxminən 60%-dən yuxarıdır. Daiwa Capital Markets-in iqtisadi tədqiqatlar rəhbəri Chris Scicluna dedi: “AMB, yəqin ki, son bir həftə ərzində Hörmüz boğazı ətrafında bütün bu əlavə səs-küy olmasaydı belə, faizləri artırmalı olacaqdı.” “Qaz qiymətləri əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir və elektrik enerjisi qiymətləri də yüksəkdir. AMB sentyabrda proqnozunu yeniləyərkən bunu nəzərə almalı olacaq. Lakin hələlik faizləri yenidən artırmaq üçün təcili bir ehtiyac olmadığını düşünəcək.” İqtisadçıların təxminən 30%-i hələ də ilin sonuna qədər faiz dərəcələrinin dəyişməz qalacağını düşünür, yalnız üçü isə daha iki artım gözləyir. Siyasətçilər inflyasiya riskləri, xüsusilə ikinci dərəcəli təsirlər barədə ehtiyatlı bir ton səsləndiriblər, lakin ayıq-sayıq olmağa çağırıblar. Natixis-in Avropa makro tədqiqatlar rəhbəri Alain Durre dedi: “İdarə Heyətindəki tarazlıq bu gün bir qədər şahinlərin tərəfindədir, baxmayaraq ki, hər kəs avro zonasında bu gün mövcud olan böyümə dinamikası səbəbindən siyasət faiz dərəcəsinin artırılması ilə çox ehtiyatlı olmalı olduğunu yaxşı bilir.” Lakin, sorğu medianlarına görə, iqtisadçılar 2026-cı il üçün inflyasiya proqnozlarını – əsasən son Yaxın Şərq gərginliyindən əvvəl – orta hesabla təxminən 40 baza bəndi azaldıblar ki, bu da beş ayda ilk aşağıya doğru düzəlişdir. Buna baxmayaraq, inflyasiyanın 2027-ci ilin ikinci rübünə qədər AMB-nin 2%-lik hədəfinə qayıtması gözlənilmirdi, əsas qiymət təzyiqlərinin artacağı proqnozlaşdırılırdı. HSBC-nin baş Avropa iqtisadçısı Simon Wells dedi: “Hazırda heç bir şeyə əmin olmaq çox çətindir. Lakin mənə çox aydındır ki, enerji inflyasiyası nə qədər yüksək olarsa... əmək haqqına və sonradan firmaların daha yüksək əmək haqqı ödəmək üçün qiymətlərini artırması ilə qiymətlərə ikinci dərəcəli təsirlərin riski bir o qədər böyük olar.” “Beləliklə, bəli, sentyabr iclasına neftin 90 dollarda olduğu və vəziyyətin hara getdiyi barədə hələ də yüksək qeyri-müəyyənliklə, mümkün yuxarı risklərlə daxil olsaq, AMB-nin yenidən faizləri artırması ehtiyatlı bir addım ola bilər.” Avro zonası iqtisadiyyatı birinci rübdə 0,2% azalıb, lakin keçən rübdə 0,2% böyüdüyü və bu rübdə və növbəti rübdə oxşar templə genişlənəcəyi gözlənilirdi ki, bu da 2026-cı il üçün böyüməni 0,5% təşkil edir. Bu, proqnozlara dördüncü ardıcıl aşağıya doğru düzəliş idi.