Həqiqətən də ətrafda çoxlu qurğuşun var. Bu həftənin əvvəlində London Metal Birjasının (LME) akkumulyator metalı ehtiyatları, Sinqapur dakı anbarlarda 171,175 metrik ton un qeydiyyata alınması sayəsində iki gün ərzində 58% artdı. Birja bundan məmnun olmalıdır. O, 2024-cü ilin aprel indən 2025-ci ilin dekabr ına qədər kiçik qurğuşun istehsalçıları üçün listinq haqlarını öz qurğuşun müqaviləsində "likvidliyi artırmaq" üçün azaltmışdı. Bu, açıq-aydın işə yaradı. LME qurğuşun ehtiyatları son aylarda demək olar ki, 500,000 ton a çatıb, bura anbarlarda saxlanılan böyük tonajlar da daxildir. Sevilməyən metal, inventarın demək olar ki, hamısı Sinqapur da yerləşən, daha yaxşı icarə müqavilələri axtarışında anbarlar arasında fırlanan, seçilmiş metal maliyyələşdirmə alətinə çevrilib. Bu həftəki qeydiyyat fəaliyyətinin partlayışı, ən son, lakin ən böyük belə bir rotasiyadır. Bəs bütün bu metal haradan gəldi? Və daha nə qədər gələcək? LME qurğuşun ehtiyatları bir neçə aydır ki, böyük, konsentrasiyalı qeydiyyat fəaliyyəti ilə xarakterizə olunur. Əsas ticarət qurğuşun bazarı əsaslarından daha çox anbar arbitrajı ilə bağlıdır. Bir treyder, bu halda Trafigura olduğu bildirilən, böyük miqdarda metalı LME qeydiyyatına yerləşdirir və anbar operatoru ilə yeni sahib tərəfindən ödəniləcək gələcək icarə haqlarını bölüşməyə razılaşır. Yeni sahib, icarə müqaviləsindən qaçmaq və metalı başqa anbar şirkətinə köçürmək üçün qeydiyyatları ləğv etməyə vaxt itirməyəcək. Nəticədə yaranan ehtiyat dövriyyəsi bir vaxtlar LME alüminium bazarının müəyyənedici xüsusiyyəti idi, lakin yüngül metalın inventarı, anbarlarda saxlanılan ehtiyatlar da daxil olmaqla, 400,000 ton dan aşağı düşüb. Oyun qurğuşun a keçib. Bu həftə "gələn" metalın bir hissəsi sadəcə anbarlarda saxlanılan ehtiyatlardan köçürüldü. Sinqapur dakı ehtiyatlar bazar ertəsi 34,256 ton azaldı, o zaman ki, metalın ilk 83,225 ton luq hissəsi qeydiyyata alındı. Bu, çərşənbə axşamı ikinci çatdırılma raundundan əvvəl potensial olaraq qeydiyyata alınacaq 142,598 ton metal qaldı. Hindistan markalı qurğuşun iyun ayının sonunda LME -nin ümumi qeydiyyatlı inventarının 76% -ni təşkil edirdi. Hələ 2023-cü ilin yanvar ında sistemdə sıfır Hindistan metalı var idi. Dünya Metal Statistikası Bürosu (WBMS) -nun məlumatına görə, Hindistan ixracatı aralıq illərdə 2022-ci ildə 151,000 ton dan keçən il 482,000 ton a qədər artıb. Sinqapur , ölkənin metalın əsas tətbiqi olan qurğuşun-turşu akkumulyatorları istehsalı üçün bir mərkəz olmamasına baxmayaraq, əsas təyinat yeri olmuşdur. 2023-cü ilin əvvəl indən bəri Sinqapur a göndərilən yüklər 400,000 ton u keçib. Onlar 2025-ci ilin noyabr ında 31,000 ton a çataraq, Hindistan ın bütün təmizlənmiş qurğuşun ixracatının demək olar ki, yarısını təşkil edirdi. Keçən ilə qədər LME -də yalnız üç qurğuşun markası qeydiyyatda idi, ikisi böyük mədən-emal müəssisəsi olan Hindustan Zinc (HZNC.NS) tərəfindən, biri isə ikinci dərəcəli istehsalçı Jain Resource Recycling (JAIE.NS) tərəfindən istehsal olunurdu. Keçən il LME -nin kiçik ikinci dərəcəli qurğuşun istehsalçılarını listinqə cəlb etmək səylərinin bir hissəsi olaraq, ümumi illik istehsal gücü 195,000 ton olan daha beş marka əlavə edildi. İllik istehsal gücü 48,000 ton olan Gravita India (GRAI.NS) , LME -nin yaxşı çatdırılma statusuna uyğun gələn doqquzuncu Hindistan qurğuşun markası oldu. Birjada qeydiyyatdan keçmiş Hindistan istehsalçılarının sayının artması, Sinqapur dakı LME anbarlarına daha çox qurğuşun axını ehtimalını artırır. Lakin Hindistan ın ticarət modelləri bu il dəyişib. WBMS -in məlumatına görə, aprel ayında Sinqapur a ixracat cəmi 1,555 ton təşkil edib ki, bu da bir il ərzində ən aşağı aylıq göstəricidir. Həmin ay Çin əsas təyinat yeri idi, 8,685 ton göndərişlə ümumi aprel ixracatının 34% -ni təşkil edirdi. Bu, Hindistan metalı üçün tamamilə yeni bir bazardır. Çin keçən il çox təmizlənmiş qurğuşun idxal etmədi və Hindistan dan cəmi 500 ton aldı. Lakin WBMS -in məlumatına görə, Hindistan dan idxal bu ilin ilk beş ayında 57,000 ton a qədər artaraq, ümumi axınları 132,000 ton a çatdırdı ki, bu da 2009-cu il dən bəri ən yüksək illik göstəricidir. Çin in birdən-birə bu qədər qurğuşun a niyə ehtiyac duyduğu aydın deyil, lakin bu davam etdikcə, bu o deməkdir ki, daha az Hindistan metalı Sinqapur dakı LME anbarlarına gedir. Bu, əlbəttə ki, Sinqapur dakı anbar müqavilələri vasitəsilə çoxlu metalın dövriyyədə qalması deməkdir. Bu qədər qurğuşun un qəfil peyda olması LME -nin üç aylıq metal qiymətini bu həftə 1,840 dollar/ton a, yəni 15 ay ın ən aşağı səviyyəsinə endirdi. Davamlı bərpa şansları Çin in Hindistan metal axınlarını Sinqapur dakı LME anbarlarından nə qədər müddətə yayındırmağa davam etməsindən asılıdır. (Burada ifadə olunan fikirlər Reuters -in köşə yazarı Andy Home -a məxsusdur.) Bu köşəni bəyənirsiniz? Qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyiniz olan Reuters Open Interest (ROI) -i yoxlayın. ROI -ni LinkedIn və X -də izləyin. Və Apple , Spotify və ya Reuters tətbiqində Morning Bid gündəlik podkastına qulaq asın. Reuters jurnalistlərinin bazarlarda və maliyyədə ən böyük xəbərləri həftənin yeddi günü müzakirə etmələrini eşitmək üçün abunə olun.