Reuters -in sitat gətirdiyi iqtisadçılar və hökumət müşavirinin fikrincə, Çin bu il iqtisadi artımı sabitləşdirmək üçün genişmiqyaslı fiskal stimullar tətbiq etmək əvəzinə, artıq büdcələnmiş milli infrastruktur layihələrini sürətləndirməyə çalışır. Bu, Pekin in yerli hökumət investisiyalarındakı kəskin azalmanı kompensasiya etmək məqsədi daşıyır. Strategiya, mərkəzi hökumətin artımı dəstəkləmək, eyni zamanda yerli hökumət xərclərinə daha sərt nəzarəti saxlamaq səylərini əks etdirir. Siyasətçilər hesab edirlər ki, bu xərclər son illərdə səmərəsiz infrastruktur layihələrinə, sənaye artıq gücünə və davamlı deflyasiya təzyiqlərinə səbəb olub. Milli Layihələr Yerli Zəifliyi Kompensasiya Edir. Son iqtisadi məlumatlar investisiyalarda genişmiqyaslı azalma göstərərək Çin in artım tempinə mənfi təsir göstərib. Reuters -ə görə, rəsmilər mərkəzi dəstəkli infrastruktur layihələrinin sürətləndirilməsinin yerli hökumət büdcələrinin sərtləşdirilməsi nəticəsində yaranan yavaşlamanı yumşaltmağa kömək edə biləcəyinə inanırlar. Dövlət mediası Pekin in bu il su şəbəkələri, logistika sistemləri, yeraltı boru kəmərləri, elektrik şəbəkələri, telekommunikasiya infrastrukturu və hesablama gücü mərkəzləri daxil olmaqla infrastruktur layihələrinə təxminən 7 trilyon yuan ( 1 trilyon dollar ) xərcləməyi planlaşdırdığını bildirib. Changjiang Securities broker şirkəti bu cür investisiyaların növbəti beş ildə təxminən 26.9 trilyon yuan a çata biləcəyini təxmin edir. Lakin iqtisadçılar bildirirlər ki, son təkan Çin in uzunmüddətli investisiya yönümlü artım modelinin yenidən kalibrlənməsini təmsil edir, istehlak yönümlü artıma doğru əsaslı bir dəyişiklik deyil. Diqqət israfçılığı və artıq sənaye gücünü azaltmaqla yanaşı, investisiyaların keyfiyyətini yaxşılaşdırmağa yönəlib. Siyasətçilər mərkəzi istiqamətləndirilmiş infrastruktur xərclərinin, yüksək texnologiyalı sənayelərə daha çox investisiya ilə birlikdə, illərdir artan borc və azalan iqtisadi gəlirlər yaradan investisiyalardan sonra məhsuldarlığı artıracağını və iş yerləri yaradacağını gözləyirlər. Yerli Hökumətlər Borc Məhdudiyyətləri ilə Üzləşir. Yerli hökumətlərə təzyiq bu il Çin iqtisadiyyatının ən böyük maneələrindən biri kimi ortaya çıxıb. Yerli idarələr kapital xərcləri üzərində daha sərt nəzarətlə üzləşir, eyni zamanda ağır borc yükünü azaltmaq üçün çalışırlar. Çin in əsas fondlara investisiyası 2026-cı ilin ilk altı ayında illik müqayisədə 5.7% azalıb. İnfrastruktur investisiyaları 2.4% , istehsal investisiyaları 1.2% azalıb, daşınmaz əmlak sektoruna investisiyalar isə 18% azalaraq 2021-ci ildə başlayan uzunmüddətli daşınmaz əmlak tənəzzülünü davam etdirib. Reuters -in hesablamaları da göstərib ki, yerli hökumətlər ilin birinci yarısında 2.07 trilyon yuan dəyərində xüsusi istiqrazlar buraxıblar ki, bu da onların illik kvotasının 47% -ni təşkil edir və ötən ilin eyni dövründə qeydə alınan tempdən bir qədər aşağıdır. Bir hökumət müşaviri Reuters -ə bildirib ki, Kommunist Partiyasının Siyasi Bürosu bu ayın sonunda keçiriləcək iclasında yerli hökumətləri təsdiqlənmiş layihələri sürətləndirməyə və bəzi dördüncü rüb borclanma kvotalarının üçüncü rübə keçirilməsinə icazə verməyə təşviq edə bilər. Lakin maliyyələşdirmə xərclərini ödəmək üçün kifayət qədər gəlir gətirməyən layihələrin təsdiq alması ehtimalı azdır. Genişmiqyaslı Stimul üçün Məhdud İmkanlar. Analitiklər hesab edirlər ki, zəif investisiya məlumatlarına baxmayaraq, Pekin in genişmiqyaslı fiskal stimul tətbiq etməsi ehtimalı azdır. Reuters -ə görə, iqtisadçılar siyasətçilərin yerli səviyyədə həddindən artıq borclanmadan qaçaraq investisiya və artımı sabitləşdirmək üçün qalan fiskal resurslardan istifadə edəcəyini gözləyirlər. Vurğu mərkəzi hökumət tərəfindən strateji əhəmiyyətli hesab edilən layihələrə resursların yönəldilməsində qalır. Eyni zamanda, bəzi siyasət müşavirləri əlavə infrastruktur investisiyaları əvəzinə ev təsərrüfatlarına daha çox fiskal dəstək verilməli olduğunu müdafiə edərək, əhalisi azalan bölgələrdəki layihələrin adekvat iqtisadi gəlir gətirmədən başqa bir borc dövrü yarada biləcəyi barədə xəbərdarlıq ediblər. Pekin üçün Daha Böyük Məsuliyyət. Pekin yerli hökumət maliyyələri üzərində nəzarəti sərtləşdirdikcə, iqtisadi artımı dəstəkləmək məsuliyyəti getdikcə mərkəzi hökumətə keçir. Reuters xəbər verib ki, səlahiyyətlilər yerli hökumət təşviqlərini tənzimləyən daha sərt qaydalar tətbiq ediblər, o cümlədən icazəsiz vergi güzəştləri, endirimli torpaq satışları, subsidiyalı elektrik enerjisi və şirkətə xas subsidiyalar kimi təcrübələrə məhdudiyyətlər qoyulub. İqtisadçılar qeyd edirlər ki, mərkəzi hökumət yerli hökumətlərlə müqayisədə nisbətən aşağı borc səviyyəsinə malikdir ki, bu da Pekin ə artım əlavə dəstək tələb etdiyi təqdirdə prioritet investisiya layihələrini maliyyələşdirmək üçün daha böyük imkan verir. İnfrastruktur xərclərinin Çin in artım strategiyasının əsas sütunu olaraq qalacağı gözlənilsə də, analitiklər siyasətçilərin borc maliyyəli tikinti ilə idarə olunan başqa bir genişlənməyə başlamaq əvəzinə, investisiyaları daha məhsuldar etməyə fokuslandığını bildirirlər.