Reuters -in məlumatına görə, süni intellekt çip istehsalçılarının fövqəladə rallisi, investorların yüksək dəyərləndirmələri yenidən qiymətləndirməsi və süni intellekt infrastrukturuna sürətli xərcləmə tempinin davamlı olub-olmadığını sorğulaması ilə zəifləmə əlamətləri göstərir. Son iki ilin böyük hissəsində investorlar, Microsoft , Amazon , Alphabet və Meta kimi texnologiya nəhənglərinin süni intellekt məlumat mərkəzlərinə sərmayələri artırmağa davam edəcəyinə ümid edərək, əsasən yarımkeçirici və infrastruktur şirkətlərinə üstünlük verirdilər. Bu strategiya, süni intellekt avadanlıqlarına tələbatın artması ilə çip istehsalçılarını rekord dəyərləndirmələrə çatdırmağa kömək etdi. Lakin gözləntilər dəyişməyə başlayır. Reuters -in istinad etdiyi UBS hesablamalarına görə, hipermiqyaslıların kapital xərcləri bu il 76% artaraq 673 milyard dollara çatacaq, lakin artımın 2027-ci ildə kəskin şəkildə 25%-ə, 2028-ci ildə isə cəmi 6%-ə enməsi gözlənilir. Xərcləmələrin hələ də artacağı proqnozlaşdırılsa da, yavaşlama investorları yarımkeçirici şirkətlərin cari dəyərləndirmələri ilə nəzərdə tutulan gəlir artımını təmin edə biləcəklərini yenidən nəzərdən keçirməyə vadar edib. Fond Menecerləri Hipermiqyaslılara Yönəlir. Bəzi aktiv fond menecerləri artıq yarımkeçirici səhmlərə məruz qalmalarını azaltmağa və kapitalı hipermiqyaslılara, proqram təminatı firmalarına və maliyyə və səhiyyə daxil olmaqla süni intellektin tətbiqindən faydalanacağı gözlənilən sektorlara yönəltməyə başlayıblar, Reuters xəbər verib. Portfel menecerləri iddia edirlər ki, bulud şirkətləri kapital xərclərini sürətləndirməyi dayandırdıqda, bu, onların gəlirliliyinə təzyiqi azalda bilər, eyni zamanda yarımkeçirici təchizatçılar üçün böyümə perspektivlərini azalda bilər. Nəticədə, bir neçə investor süni intellektin arxasındakı infrastrukturu təmin edənlərdən daha çox, onun tətbiqindən qazanc əldə edəcəyi gözlənilən şirkətlərə yönəlib. Bəzi menecerlər Amazon -dakı paylarını artırarkən, maye soyutma texnologiyaları, kiber təhlükəsizlik və korporativ proqram təminatı ilə məşğul olan müəssisələrə üstünlük veriblər. Digərləri yaddaş çip istehsalçılarına və yarımkeçirici avadanlıq istehsalçılarına məruz qalmalarını azaldarkən, eyni zamanda səhiyyə və əsas bulud təminatçılarına sərmayələri artırıblar. Çip Səhmləri Hələ də Sıx Ticarət Olaraq Qalır. Son zəifliyə baxmayaraq, yarımkeçirici səhmlər son bir ildə müstəsna gəlirlər təmin edib. Ən böyük komponentləri Nvidia , Broadcom , Micron , ASML və TSMC olan Philadelphia Yarımkeçirici İndeksi , iyun ayındakı zirvəsindən təxminən 18% düşməsinə baxmayaraq, son 12 ayda iki dəfədən çox artıb. Müqayisə üçün, bərabər çəkili S&P 500 təxminən 11% qazanıb, Avropanın STOXX 600 isə təxminən 8% irəliləyib. Reuters -in istinad etdiyi Bank of America -nın iyul ayında keçirdiyi qlobal fond menecerləri sorğusu göstərdi ki, respondentlərin 82%-i yarımkeçiriciləri qlobal bazarlarda ən sıx ticarət olaraq qəbul edir, heç biri isə sektora qarşı ayı mövqelərini bildirməyib. Süni İntellekt Genişlənməsinin Maliyyələşdirilməsi Daha Böyük Nəzarətlə Üzləşir. İnvestorlar arasında yaranan digər bir narahatlıq, hipermiqyaslıların davamlı süni intellekt genişlənməsini necə maliyyələşdirəcəyidir. Əvvəlcə süni intellekt infrastrukturunu daxili pul axınları ilə maliyyələşdirən əsas texnologiya şirkətləri, genişmiqyaslı sərmayələri maliyyələşdirmək üçün getdikcə borc bazarlarına müraciət ediblər. Böyük Texnologiya tərəfindən korporativ istiqraz emissiyası bu il milyardlarla dollara çatıb. Lakin bu istiqrazlara tələbatın yumşaldığı görünür. Reuters , Apollo -nun təhlilinə istinad edərək göstərdi ki, tələbatın təklifə nisbətini göstərən istiqraz əhatə nisbətləri fevral ayında təxminən beş dəfədən iyul ayında iki dəfədən aşağı düşüb. Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankı da iyun ayında xəbərdarlıq edib ki, süni intellekt sərmayələrindən gözləniləndən zəif gəlirlər nəticədə maliyyələşdirmə imkanlarını azalda və bugünkü xərcləmə bumu uzunmüddətli tənəzzülə çevrilə bilər, Reuters -in məlumatına görə. Gəlir Gözləntiləri Düzəlişə Ehtiyac Duyula Bilər. Tədqiqat firmaları, yavaşlayan kapital xərcləri artımı ilə süni intellekt avadanlıq təchizatçıları üçün optimist gəlir proqnozları arasındakı uyğunsuzluğu getdikcə daha çox vurğulayırlar. Reuters -ə görə, Empirical Research hesab edir ki, ya hipermiqyaslılar sərmayə planlarını yenidən artırmalı olacaqlar, ya da analitiklər nəticədə süni intellekt infrastrukturunu təmin edən şirkətlər üçün gəlir gözləntilərini azaltmalı olacaqlar. Bəzi investorlar qazanc mövsümünün daha çox aydınlıq gətirəcəyinə inanırlar. DWS -dəki portfel menecerləri hələ də əsas bulud şirkətlərinin süni intellekt infrastrukturuna davamlı sərmayə qoyuluşunu siqnal verəcəyini gözləyirlər və bir çox institusional investorun 2027-ci ildən sonrakı xərcləmələr barədə Wall Street analitiklərindən daha optimist qaldığını qeyd edirlər. DWS güclü rallidən sonra yarımkeçirici paylarında bəzi mənfəətləri qeydə alsa da, son bazar geriləmələrindən sonra sənaye və elektrik avadanlıqları şirkətlərinə məruz qalmasını artıraraq sektorda artıq çəki mövqeyini qoruyur. Məlumat Mərkəzi Genişlənməsi Yeni Çağırışlarla Üzləşir. Maliyyə narahatlıqlarından başqa, süni intellekt infrastrukturu genişlənməsi artan siyasi və icma müqaviməti ilə qarşılaşır. Birləşmiş Ştatlar boyunca elektrik istehlakı, su istifadəsi və yerli icmalara təsirlərlə bağlı narahatlıqlar səbəbindən genişmiqyaslı məlumat mərkəzi inkişaflarına qarşı müxalifət artır. Təxminlərə görə, planlaşdırılan məlumat mərkəzi layihələrinin təxminən 70%-i müəyyən dərəcədə yerli müxalifətlə üzləşir. Nyu York bu həftə süni intellekt bumunun ətraf mühit və infrastruktur xərcləri ilə bağlı artan narahatlıqları əks etdirərək, böyük yeni məlumat mərkəzlərinin tikintisinə bir illik moratorium tətbiq edən ilk ABŞ ştatı oldu. Uzunmüddətli Optimizm Qalır. Son dəyişkənliyə baxmayaraq, bir çox investor süni intellekti güclü uzunmüddətli sərmayə mövzusu olaraq görməyə davam edir. Reuters -in istinad etdiyi Morningstar məlumatları göstərir ki, çip yönümlü investisiya fondları may ayına qədər rekord 10 milyard dollar xalis axın cəlb edərək sektora davamlı inamı vurğulayır. Bəzi bazar iştirakçıları son düzəlişin əvvəlki texnologiya bumu dövründə müşahidə olunan müvəqqəti geriləmələrə bənzədiyini düşünürlər, o zaman aparıcı şirkətlər yuxarı trayektoriyalarına qayıtmadan əvvəl dəfələrlə kəskin enişlər yaşamışdılar. Eyni zamanda, investorlar süni intellekt bazarının yetkinləşməsi ilə investisiya strategiyalarının daha geniş təkamülünü əks etdirərək, süni intellekt infrastrukturu təminatçılarına məruz qalmanı maliyyə, səhiyyə və korporativ proqram təminatı kimi sənayelərdə süni intellektin tətbiqindən faydalanacağı gözlənilən şirkətlərlə birləşdirərək şaxələndirməyə getdikcə daha çox çalışırlar.