Cümə axşamı qızıl bir unsiya üçün 3,976 dollar səviyyəsində bağlandı. Bu, ilin ən aşağı bağlanışı idi və son üç rübdəki qazanclarının demək olar ki, hamısını sildi. Morgan Stanley analitiklərinin məlumatına görə, bu qiymətli metal yanvar ayındakı 5,600 dollar zirvəsindən təxminən 26% aşağı düşüb – bu, 1960-cı ildən bəri 25%-dən çox olan cəmi beşinci enişdir. Katalizator geosiyasidir. Yaxın Şərqdə yenidən alovlanan ABŞ-İran düşmənçiliyi Brent neftinin bir barel üçün 85 dollardan yuxarı qalxmasına səbəb olub və bu da davamlı inflyasiya qorxularını yenidən canlandırıb. Bu qorxular Federal Ehtiyat Sisteminin nominal faiz dərəcələrini yüksək səviyyədə saxlayacağı gözləntilərini gücləndirib ki, bu da gəlir gətirməyən metallar üçün əlverişsizdir. TD-nin qiymət simulyasiya modeli hələlik qızılda yalnız mülayim ayı mövqeyini göstərir. Lakin McKay xüsusi bir tətik nöqtəsini qeyd etdi. Trendi izləyən əmtəə ticarət məsləhətçiləri ( CTA-lar ) qiymətlər 3,790 dollar ətrafına düşərsə, avtomatlaşdırılmış satışların növbəti raundunu işə sala bilərlər. Veteran investor Rick Rule üçün bu geriləmə daha geniş bir buğa bazarında müvəqqəti bir hadisədir. Rule , Florida ştatının Boca Raton şəhərində keçirilən konfransının kənarında “Biz çox yaxşı bir bazarda fasilədəyik” dedi. Kapital bazarları yeni sədr Kevin Warsh rəhbərliyində sərt bir Fed gözləsə də, Rule maliyyə reallığının üstün gələcəyini iddia edir. O, “Düşünürəm ki, siyasi sinif 1975-ci ildə olduğu kimi cəsarətini itirəcək” dedi və artan borc xidməti yüklərinin və kredit məhdudiyyətli istehlakçıların nəticədə Konqresi Fed-ə faiz dərəcələrini azaltmaq üçün təzyiq etməyə məcbur edəcəyini iddia etdi. O, bu dövrlə birbaşa paralellər aparır. 1975-ci ildə artan faiz dərəcələri qızılın qiymətini 200 dollardan 100 dollara endirərək yarıya qədər azaltdı. Rule dedi: “ Konqres cəsarətini itirib faiz dərəcələrini aşağı salmağa məcbur etdikdə, qızıl 100 dollardan başlayan və beş il sonra 850 dollarda bitən bir yüksəlişə başladı.” O, bu gün də oxşar faiz dərəcəsi ilə bağlı bir həll gözləyir. Portfellərinə ayda yalnız “bir-iki saat” sərf etməyə hazır olan investorlar üçün Rule , yüksək səviyyəli royalti və əsas mədən şirkətlərinə sadiq qalmağı tövsiyə edir. Onun üç seçimi: Franco-Nevada Corp. ( NYSE:FNV ) — aşağı riskli məruz qalma təklif edən, qızıla yönəlmiş aparıcı royalti və striminq nəhəngi. Wheaton Precious Metals Corp. ( NYSE:WPM ) — marja təhlükəsizliyi və yüksək keyfiyyətli aktivlərə məruz qalma təmin edən dünya səviyyəli striminq şirkəti. Agnico Eagle Mines Limited ( NYSE:AEM ) — yüksək əməliyyat standartlarına malik, siyasi riski aşağı olan yüksək səviyyəli qızıl istehsalçısı. Daha çox iş görməyə hazır olan investorlar üçün Rule , birləşmə və satınalma ( M&A ) hədəflərini izləməyi təklif edir. O, “Ən böyük rəqiblərinə görə əksər ölçülərə görə əhəmiyyətli endirimlərlə satılan orta səviyyəli qızıl istehsalçıları var. Ya bu endirimlər yox olacaq, ya da onlar satın alınacaqlar” dedi və bu kateqoriyada daha aşağı riski qeyd etdi. Yenə də, yüksək riskə dözümlü olanlar üçün Rule , inkişaf etmiş kəşfiyyatçıları görür – bu yaxınlarda Agnico Eagle tərəfindən satın alınan Rupert Resources Limited ( OTC:RUPRF ) nümunəsini göstərərək. O, “ NAV-ın 20%-i ilə ticarət edən Rupertlər var. Əgər kimsə Ruperti NAV-ın 50%-i ilə alırsa, qiymətdə ikiqat artım olur və alıcı hələ də aktivə endirimlə sahib olur” dedi və bu imkanların bir gecədə gəlib getmədiyini izah etdi. “ Rupert , Agnico onu almadan dörd il əvvəl Agnico üçün açıq-aydın strateji bir aktiv idi. İnvestorların hərəkət etmək üçün çox vaxtı var idi, lakin etmədilər. Beləliklə, Agnico etdi. Bunun təkrarlanacağını görəcəksiniz.”