Son dövrlərdə qlobal bazarlar bir sıra mürəkkəb təzyiqlərlə üzləşib. Çip istehsalçılarının satışlarında müşahidə olunan eniş, Yaxın Şərqdəki yenidən alovlanan münaqişələr, davamlı inflyasiya təzyiqləri və mərkəzi bankların faiz dərəcələrini artırma ehtimalı investorlar arasında narahatlıq yaradıb. Lakin bütün bu mənfi amillərə baxmayaraq, səhmlər hələ də rekord səviyyələrə yaxın mövqe tutur ki, bu da bazarın daxili dinamikası haqqında suallar doğurur. Mütəxəssislər, xüsusilə süni intellekt (AI) sektorunda müşahidə olunan sürətli yüksəlişlərin davamlılığı və texnologiya nəhənglərinin böyük investisiyalarının gələcək gəlirliliyi ilə bağlı fərqli fikirlər səsləndirirlər. Bu kontekstdə, CNBC Investing Club -un iyul iclasında Jim Cramer və Jeff Marks bazardakı vəziyyəti və portfel strategiyalarını müzakirə ediblər. İclasın əsas mövzularından biri, sürətli və qeyri-sabit yüksəliş nümayiş etdirən səhmlərin kəsilməsi zərurəti olub. Cramer vurğulayıb ki, emosional amillər səhmləri qeyri-davamlı səviyyələrə qaldıra bilər və eyni səbəbdən də xəbərdarlıq etmədən çöküşə səbəb ola bilər. O, süni intellekt sektorundakı bəzi şirkətlərin son günlərdəki vəziyyətini buna misal göstərsə də, əsas fundamental göstəricilərin pisləşmədiyinə inanır. Əksinə, Corning , GE Vernova və Eaton kimi şirkətlərin səhmlərini almaq üçün fürsət gördüyünü bildirib. FedEx Freight və Johnson & Johnson -a da investisiyaların artırılması imkanları nəzərdən keçirilir. Digər tərəfdən, Home Depot və Starbucks kimi şirkətlərin səhmlərinin azaldılması müzakirə edilib və Home Depot ilə bağlı qərar iclasdan sonra icra olunub. Yaddaş çipləri bazarına gəldikdə, Cramer qeyd edib ki, dörd böyük hipermüstəqil şirkət (hyperscalers) – Alphabet , Amazon , Microsoft və Meta Platforms – süni intellektə yönəlmiş nəhəng xərcləri ilə bağlı çətinliklə üzləşiblər. Bu xərclərin böyüklüyü, xüsusilə yaddaş çiplərinin qiymətlərinin artması ilə məlumat mərkəzlərinin tikinti xərclərini yüksəltdiyi bir vaxtda, onların kifayət qədər gəlir əldə edib-etməyəcəyi ilə bağlı narahatlıqlar yaradır. Lakin eyni zamanda, bu şirkətlər inqilabi hesab etdikləri bu texnologiyaya sərmayə qoymamağa da imkanları olmadığını düşünürlər. Alphabet -in Google Search , YouTube və Google Cloud kimi gəlirli bölmələri bu xərcləri maliyyələşdirməyə kömək edir. Amazon -un yaz aylarındakı yüksəlişi dayanıb və borc bazarlarının Amazon istiqrazlarına doyması səhmlərin satışına səbəb ola bilər. Microsoft -dan daha çox süni intellekt monetizasiyası gözlənilir, xüsusilə Citi -nin təklif etdiyi kimi, təkmilləşdirilmiş Copilot bu narrativi gücləndirə bilər. Meta Platforms -un hesablama gücü satışı planı səhmlərinin dəyərini artırıb, çünki bu, həddindən artıq süni intellekt xərcləri ilə bağlı narahatlıqları azaldır. Apple isə digər şirkətlərdən fərqli olaraq, süni intellekt məlumat mərkəzlərinə böyük xərclər çəkmir və onun aşağı xərcli süni intellekt strategiyası bazar tərəfindən müsbət qarşılanıb. Cihazlarına olan tələbatın qiymət artımlarına baxmayaraq davamlı olacağı gözlənilir. Məlumat mərkəzi təchizatçılarına gəldikdə, Nvidia hələ də məlumat mərkəzlərinin əsasını təşkil etsə də, son səhm performansı bunu əks etdirmir. Şirkətin biznesində hər hansı bir ciddi problem müşahidə olunmadığı üçün ondan imtina edilmir, lakin səhm geri almalarının artırılması vacib hesab olunur. Broadcom -un CEO-su Hock Tan -ın ən yaxşı müştəriləri cəlb etmək bacarığı sayəsində şirkət güclü mövqeyini qoruyur. Hazırda bir çox müştəri Nvidia -ya alternativ olaraq xüsusi həllər axtarır. Intel isə mərkəzi prosessor vahidlərinə (CPUs) artan tələbatla üzləşir və CEO Lip-Bu Tan şirkətin istehsal biznesini təmizləyərək, tutum məhdudiyyətləri olan TSMC -yə real alternativ olmağa çalışır. Intel -in milli çempion statusu da onun mövqeyini gücləndirir. Bütün bu amillər, bazardakı dalğalanmaların altında yatan mürəkkəb iqtisadi və texnoloji dəyişiklikləri əks etdirir və investorlar üçün həm risklər, həm də yeni imkanlar yaradır.