Süni intellekt (AI) qlobal miqyasda dominant investisiya mövzusuna çevrildiyi bir vaxtda, Hindistanın fond bazarı əks istiqamətdə hərəkət etməsi ilə seçilir. Jefferies Hindistanı 'əks AI ticarəti' kimi təsvir edir və iddia edir ki, xarici investorlar ölkənin əsas göstəriciləri ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən deyil, kapitalı Cənubi Koreya və Tayvan kimi AI-yönümlü bazarlara yönəltdikləri üçün milyardlarla dolları Hindistan səhmlərindən çıxarıblar. Brokerin son GREED & fear hesabatında qeyd olunur ki, Hindistanın son xarici investor axınları, Hindistan iqtisadiyyatında və ya korporativ gəlirlərindəki zəiflikdən daha çox, qlobal portfelin AI ilə əlaqəli texnologiya səhmlərinə yenidən bölüşdürülməsinin nəticəsi idi. 'Əks AI ticarəti' nə deməkdir? Jefferies-ə görə, qlobal AI bumu investorları artan AI tələbatından birbaşa faydalanacağı gözlənilən böyük texnologiya avadanlıqları şirkətləri olan bazarlara məruz qalmağı artırmağa sövq etdi. Bu, Koreya və Tayvana əhəmiyyətli vəsaitlərin ayrılmasına səbəb oldu, Hindistan isə bazarı AI ilə əlaqəli texnologiyadan daha çox daxili istehlakla idarə olunduğu üçün güclü xarici satışlara şahid oldu. Jefferies nə deyir: Hindistan niyə 'əks AI ticarəti'dir? Qlobal investorlar Hindistan əvəzinə Cənubi Koreya və Tayvan kimi AI ilə əlaqəli bazarlara pul köçürdülər. FPI axınlarının əsas səbəbi: Hindistanın əsas göstəricilərinin pisləşməsi deyil, portfelin AI avadanlıqları səhmlərinə yönəldilməsi. Xalis FPI axınları: Xarici investorlar 2025-ci ildə 18.8 milyard ABŞ dolları satışdan sonra 2026-cı ilin birinci yarısında 29 milyard ABŞ dolları rekord həcmdə Hindistan səhmləri satdılar. İyul tendensiyası: FPI-lər iyul ayında (iyulun 15-nə qədər) 1.8 milyard ABŞ dolları dəyərində Hindistan səhmləri alaraq yenidən xalis alıcıya çevrildilər. MSCI EM dəyişikliyi: Cənubi Koreyanın MSCI Emerging Markets Index-dəki çəkisi 9%-dən 23.7%-ə yüksəldi və qlobal kapitalı cəlb etdi. Bazarın dayanıqlığı: Güclü daxili investorlar və qarşılıqlı fond axınları xarici satışların təsirini yumşaltmağa kömək etdi. Ən yaxşı performans göstərən seqment: Nifty MidCap 100 2023-cü ilin əvvəlindən bəri 99% , Nifty 50 isə 33% artıb. Gəlir artımı: MidCap 150 şirkətləri iki il ərzində 18% CAGR gəlir artımı göstərdi, Nifty 100 şirkətləri isə 8% . Daxili dəstək: Aylıq SIP töhfələri iyun ayında 318 milyard ₹ -a çatdı və qarşılıqlı fond axınlarının 87% -ni təşkil etdi. Jefferies-in proqnozu: Böyük kapitallı şirkətlərin qiymətləndirmələri cəlbedici hala gəlib və qlobal AI ticarəti soyuyarsa və xarici investorlar qayıdarsa faydalana bilər. Hesabatda qeyd olunur ki, xarici investorlar 2025-ci ildə 18.8 milyard ABŞ dolları xalis satışdan sonra 2026-cı ilin birinci yarısında 29 milyard ABŞ dolları rekord həcmdə Hindistan səhmləri satdılar. Lakin, həmçinin vurğulanır ki, xarici investorlar iyul ayında 1.8 milyard ABŞ dolları dəyərində Hindistan səhmləri alaraq xalis alıcı kimi geri qayıdıblar – bu, fevral ayından bəri ilk aylıq axın idi. Jefferies satışların 'Hindistanla heç bir əlaqəsi olmadığını' və bunun əvəzinə Cənubi Koreyanın MSCI Emerging Markets Index-dəki çəkisinin kəskin artımını əks etdirdiyini bildirdi ki, bu da investorların AI ilə əlaqəli imkanları izləməsi nəticəsində 9%-dən 23.7%-ə yüksəldi. Hindistan bazarı niyə dayanıqlı qaldı? Rekord xarici axınlara baxmayaraq, Hindistanın səhm bazarı daxili investorlar tərəfindən dəstəklənməyə davam etdi. Jefferies bildirdi ki, bazarın müəyyənedici xüsusiyyətlərindən biri orta və kiçik kapitallı şirkətlərin güclü performansı olub. 2023-cü ilin əvvəlindən bəri, Nifty MidCap 100 Index 99% , Nifty 50 isə 33% artım göstərərək, daha güclü gəlir artımını və davamlı daxili iştirakı əks etdirir. OXUMALISINIZ: Apple AI çip şirkətləri axtarışında ola bilər; Niyə? Brokerin araşdırmasına görə, MidCap 150 kainatındakı şirkətlər son iki ildə 18% mürəkkəb illik gəlir artımı göstərdi, Nifty 100-dəki böyük kapitallı şirkətlər isə 8% . Daxili qarşılıqlı fond axınları da sağlam qaldı, səhm fondları aprel ayında 543 milyard ₹ , may ayında 291 milyard ₹ və iyun ayında 367 milyard ₹ aldı. Digər vacib sütun isə sistematik investisiya planları ( SIP-lər ) olub. Aylıq SIP töhfələri iyun ayında 318 milyard ₹ təşkil etdi və ümumi qarşılıqlı fond axınlarının 87% -ni təşkil edərək, xarici investorlar çıxarkən belə sabit likvidlik mənbəyi təmin etdi. Jefferies növbəti nə gözləyir? Jefferies Hindistan bazarının dayanıqlı daxili axınlardan faydalandığını bildirsə də, səhmlər daxilində liderliyin dəyişməyə başlaya biləcəyinə inanır. Hesabatda iddia edilir ki, uzun müddətli zəif performansa görə böyük kapitallı səhmlər indi daha cəlbedici görünür. Orta kapitallı səhmlərin hələ də daha sürətli gəlir artımı göstərəcəyi gözlənilsə də, böyük kapitallı səhmlərlə fərqin növbəti iki il ərzində azalacağı proqnozlaşdırılır. Eyni zamanda, Nifty 100 bir illik irəli qiymət-qazanc əmsalları üzrə Nifty MidCap 150-yə nisbətən 33% endirimlə ticarət edir, uzunmüddətli orta endirim isə təxminən 20% -dir. OXUMALISINIZ: AI-nin ən böyük maneəsi Nvidia deyil: Hindistanın ən böyük AI investisiya imkanı niyə proqram təminatı deyil, enerji ola bilər? Jefferies-ə görə, qlobal AI ticarətinə olan həvəs azalmağa başlasa və xarici portfel axınları normallaşsa, Hindistanın dəyərindən aşağı qiymətləndirilmiş böyük kapitallı seqmenti əsas faydalananlardan biri ola bilər. O vaxta qədər hesabatda qeyd olunur ki, Hindistanın fond bazarı 'əks AI ticarəti' kimi fərqlənməyə davam edəcək – qlobal AI investisiya həyəcanı ilə deyil, əsasən daxili investorlar tərəfindən dəstəklənən bir bazar.