Səhmin son sıçrayışı cəlbedicidir, lakin onun uzunmüddətli davranışı portfelinizə əlavə etdiyi risk növü haqqında fərqli bir hekayə danışır. Amazon (AMZN) səhmləri son beş ticarət günündə 4.7% yüksəldiyi halda, daha geniş S&P 500 cəmi 1.2% qazanc əldə edib. Bu yüksəliş şirkətin Prime üzvləri üçün yeni yay endirimlərini elan etməsi və humanitar yardım uçuşlarını dəstəkləməsi ilə üst-üstə düşdü. Amazon kimi tanınmış bir ad kəskin şəkildə yuxarıya doğru hərəkət etdikdə, instinkt aydındır: tamah. Bu, qaçırma qorxusu, qatar stansiyadan birdəfəlik ayrılmadan sürətlə hərəkət edən qatara tullanmaq üçün güclü bir istəkdir. Lakin uzunmüddətli sərvətinizi həqiqətən müəyyən edən sual bu yüksəlişin gələn həftə də davam edib-etməməsi deyil. Bu, həqiqətən nə aldığınızla bağlıdır. Amazon -un performansının nə qədəri özünəməxsus hekayəsidir və nə qədəri ehtimal ki, bir indeks fondu vasitəsilə artıq sahib olduğunuz bazarın daha yüksək səsli versiyasıdır? Artıq Sahib Olduğunuz Bazarın Daha Çoxu Sərt rəqəmlər aydın bir hekayə danışır. Son beş ildə Amazon səhmlərinin S&P 500 ilə korrelyasiyası 0.71 təşkil edib. Portfel baxımından bu, yüksəkdir. Bu o deməkdir ki, Amazon -un gündəlik hərəkətinin böyük bir hissəsi sadəcə geniş bazarın ritmi ilə üst-üstə düşür. Ona sahib olmaq portfelinizə həqiqətən fərqli bir ritm əlavə etmir; bu, sizi artıq sahib olduğunuz istiqamətə daha da yönəldir. Bu, diversifikasiya edən bir aktivdən daha çox, bazarın ümumi istiqamətini izləmək üçün daha konsentrasiyalı bir yoldur. Yuxarı və Aşağı Daha Yüksək Oktanlı Sürüş Bu yüksək üst-üstə düşmə gücləndirilmiş dalğalanmalarla gəlir. Son bir ildə, S&P 500 -ün yüksəldiyi günlərdə, Amazon səhmləri bazarın qazancının təxminən 133% -ni ələ keçirməyə meylli idi. Lakin bazarın düşdüyü günlərdə, itkinin təxminən 153% -ni uddu. Bu, bazara nisbətən yüksəldiyindən daha çox düşən, ardıcıl olaraq daha yüksək oktanlı bir aktiv olmuşdur. Bu dəyişkənlik şirkətin böyük strateji dönüşündə köklənir. Yüksəliş ssenarisi, rəhbərliyə görə, hazırda " 150 milyard dollar illik gəlir dərəcəsi biznesi" olan AWS bulud bölməsinin sürətlənən böyüməsinə əsaslanır. Şirkət süni intellektdə "ömürdə bir dəfə rast gəlinən fürsət" görür və onu ələ keçirmək üçün "əhəmiyyətli miqdarda kapital" yatırır. Bu xərcləmə fəaliyyətinin nəticələri var. Bu, şirkətin -0.3% mənfi sərbəst pul axını marjasının əsas səbəbidir ki, bu da S&P 500 -ün 14.6% medianı ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir. Rəhbərlik açıq şəkildə bildirir ki, bu kimi yüksək investisiya dövrlərində "ilk illərdə sərbəst pul axını çətinləşir." İnvestorlar üçün mübahisə, bu böyük kapital xərclərinin nəticədə şirkətin proqnozlaşdırdığı cəlbedici gəlirləri istehsal edib-etməyəcəyidir. Bu Bazar Gücləndiricisi ilə Nə Etməli Nəticədə, Amazon -u portfelinizə əlavə etmək, bazarın ziqzaq çəkdiyi zaman ziqzaq çəkən bir aktiv tapmaq deyil. Bu, süni intellektə böyük bir oyun oynayan yüksək böyüməli bir texnologiya nəhəngi vasitəsilə bazarın taleyinə daha konsentrasiyalı məruz qalmağı bilərəkdən qəbul etməkdir. Açıq şəkildə bilin ki, siz bazarın hərəkətlərini, xüsusilə də aşağı düşərkən, gücləndirməyə meylli bir səhm alırsınız. Bu müvəqqəti pul sıxıntısını idarə etmək Amazon -un AI genişlənməsinin əsas problemidir. Buradan izləniləcək ən vacib siqnal, bu böyük xərcləmənin müsbət sərbəst pul axını yaratmağa başlayıb-başlamamasıdır ki, bu da onun böyük mərcinin səhmdarlar üçün gəlir gətirməyə başladığının ən aydın əlaməti olardı. Daha böyük nəticənin Amazon ilə xüsusi olaraq az əlaqəsi var. Portfeli sabitləşdirən şey, bazar düşdüyü zaman hamısının birlikdə düşməsi əvəzinə öz şərtləri ilə hərəkət edən səhmlərə sahib olmaqdır, ideal olaraq ora çatmaq üçün gəliri qurban vermədən. Korrelyasiya reytinqlərimizin doldurduğu boşluq budur: onlar S&P 500 adlarını hər birinin bazarı nə qədər zəif izlədiyinə görə sıralayır, bir illik gəliri ilə birlikdə göstərilir, beləliklə portfelinizdə bazarın təsirini azaldan, eyni zamanda öz gəlirlərini təmin edən səhmləri tapa bilərsiniz. Və əgər bu bir ad əvəzinə ümumilikdə istehlakçı diskresionuna məruz qalmaq istəyirsinizsə, XLY kimi bir istehlakçı diskresion ETF bu tək sektoru əhatə edir. Hər hansı bir sektordan daha geniş, bütün bazarda keyfiyyətə üstünlük verən bir qarışığa keçmək, aşağıdakı portfelin gəldiyi yerdir. Ən Böyük Mövqeyiniz Diversifikasiyanızı Ləğv Edirmi? Diversifikasiya investisiyada nadir pulsuz nahardır və ən çətin hissəsi artıq böyük ölçüdə böyümüş bir mövqeyə tətbiq etməkdir. Hər hansı bir mövqeyin xalis dəyərinizə nə qədər zərər verə biləcəyi dəqiq cavabı olan bir sualdır. Trefis Wealth komandası bunu investorlar üçün peşəkar şəkildə, Yüksək Keyfiyyətli Portfelimizi idarə edən eyni qaydalara əsaslanan sistematik intizamla hesablayır. Ən böyük mövqelərinizin pulsuz həssaslıq auditini tələb edin.