MasterCraft -ın son altı ayda 17.4% gəlirliliyi S&P 500 -ü 6% üstələyib və səhm qiyməti 25.08 dollara yüksəlib. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri sayəsində baş verib və bu yüksəliş investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə MasterCraft -ın zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Bu dinamikaya baxmayaraq, biz MasterCraft haqqında ehtiyatlıyıq. Budur, MCFT -nin bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi, üstəlik sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Gəlirlər Aşağı Düşür Bir şirkətin uzunmüddətli satış performansı onun ümumi keyfiyyətini göstərə bilər. İstənilən biznes bir-iki yaxşı rüb keçirə bilər, lakin ən yaxşıları uzun müddətdə ardıcıl olaraq böyüyür. MasterCraft -ın tələbatı son beş ildə zəif olub, çünki satışları illik 6.7% sürətlə azalıb. Bu, yaxşı nəticə deyil və zəif biznes keyfiyyətinin əlamətidir. 2. Orta Sərbəst Pul Axını Marjası Yenidən İnvestisiya Potensialını Məhdudlaşdırır Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir hesabatlarında çox önəmli bir göstərici olmasa da, biz onun əhəmiyyətli olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nəğd pul kraldır. MasterCraft son iki ildə rəqiblərinə nisbətən zəif nəğd pul gəlirliliyi göstərib ki, bu da şirkətə səhmdarlara kapital qaytarmaq üçün daha az imkan verir. Onun sərbəst pul axını marjası orta hesabla 7% təşkil edib ki, bu da istehlakçı diskresion biznesi üçün gözlədiyimizdən aşağıdır. 3. Yeni İnvestisiyalar Nəticə Vermir, ROIC Azalır Bir şirkətin ROIC -i və ya investisiya edilmiş kapitalın gəlirliliyi, onun topladığı pula (borc və səhm) nisbətən nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərir. Son bir neçə ildə MasterCraft -ın ROIC -i təəssüf ki, əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Onsuz da aşağı olan gəlirləri ilə birlikdə bu azalmalar, onun gəlirli böyümə imkanlarının az olduğunu göstərir. Yekun Qərar: MasterCraft əvəzinə alacağımız səhmlər.