Bu gün diqqətimiz 118 illik zəngin irsə malik Hindistanın görkəmli bank təşkilatına yönəlib. Bank 15 ölkədə 8,648 daxili filialı və 80 xarici ofisi idarə edir. 30.8 lakh crore qlobal biznes aktivləri ilə bank Hindistanın aparıcı maliyyə qurumlarından biridir. Dividend Hunter-in bu buraxılışında diqqət yetirdiyimiz səhm aparıcı dövlət sektoru bankı olan Bank of Baroda (BOB) -dır. Bankın böyümə perspektivi Hindistanın möhkəm makroiqtisadi əsasları ilə dəstəklənir. Nomura -ya görə, 30 iyun 2026-cı il tarixinə sistem üzrə bank kreditləri illik müqayisədə 17.7% artaraq son iki ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb. CareEdge Ratings -ə görə, FY27 -də kredit artımının 14.5-15.5% civarında olması gözlənilir. Bu, Bank of Baroda kimi banklar üçün yaxşı xəbərdir. Bank BOB World tətbiqi kimi platformalar vasitəsilə rəqəmsal transformasiyadan keçir, bununla da əməliyyat səmərəliliyini və müştəri əlaqəsini yaxşılaşdırır. Bu, depozit səfərbərliyini yaxşılaşdırmağı və bankın kredit xidmətlərinə tələbatı artırmağı hədəfləyir. Dividendlərə gəldikdə, Bank of Baroda onları ardıcıl olaraq ödəyib. Aktiv Keyfiyyətinin Təmizlənməsi: Rekord Gəlirlər Dividend Mühərrikini Necə Bərpa Etdi Əslində, bank FY17 -dən sonra ilk il olan FY22 -dən bəri dividend ödənişlərini ardıcıl olaraq artırıb. Bank FY18 ilə FY22 arasında balans hesabatı gərginliyi səbəbindən heç bir dividend ödəməyib. BOB FY22 -də hər səhmə ₹2.85 dividend ödəməyə başlayıb və FY26 -da demək olar ki, 3 dəfə daha yüksək dividend ( ₹8.5 ) ödəyib. İndi BOB çox güclü mövqeyə malikdir — aktiv keyfiyyəti son on ilin ən yaxşı səviyyəsindədir, kredit xərcləri aşağıdır və mənfəət artır, bu da sərbəst pul axınının artmasına səbəb olur. Bu, kredit artımının güclü qalacağı gözlənilən bir vaxtda baş verir. Təkcə FY26 -da bank ₹20,070 crore xalis mənfəət və ₹1,60,823.1 crore pul və pul ekvivalentləri barədə məlumat verib. Lakin indi sual yaranır ki, BOB dividend ödənişlərini uzun müddət saxlaya bilərmi? Bu məqalə bankın gəlirlərini, aktiv keyfiyyətini və balans hesabatının gücünü təhlil edərək bu suala cavab verməyə çalışır. Coğrafi Əhatə: Yüksək Gəlirli Kənd Şəbəkələrini Qlobal Sərhədlərarası Mərkəzlərlə Balanslaşdırmaq Bank of Baroda -nın miqyasını və ictimaiyyətə necə xidmət etdiyini anlamaq üçün onun fiziki filiallarının, rəqəmsal şəbəkələrinin və müştəri bazasının necə qurulduğuna baxmaq faydalıdır. Bank öz yerlərini və xidmətlərini müxtəlif regionlarda, gəlir səviyyələrində və biznes ehtiyaclarında insanlara çatmaq üçün təşkil edib. Bank Hindistan daxilində böyük fiziki şəbəkəyə malikdir. 31 mart 2026-cı il tarixinə bankın 8,648 daxili filialı var. Bu, bankın əsas yerlərdə əhatə dairəsini yaxşılaşdırmaq üçün il ərzində 229 yeni filial əlavə etməsi ilə davamlı genişlənməni əks etdirir. Bankın gündəlik nağd əməliyyatlar üçün 9,538 ATM -i və 2,059 nağd pul təkrar emalı maşını da var. Bank kiçik şəhərlərdə və kəndlərdə yaşayan insanların bank xidmətlərinə çıxışını təmin etmək üçün filial şəbəkəsini genişləndirib. Daxili filial şəbəkəsi aşağıdakı kimi bölünür: Kənd: 2,986 filial (şəbəkənin 34.5% -ni təşkil edir). Yarı-şəhər: 2,260 filial ( 26.1% ). Metro: 1,866 filial ( 21.6% ). Şəhər: 1,536 filial ( 17.8% ). Bu bölgü daha az əhalisi olan ərazilərə açıq diqqəti göstərir. Kənd və yarı-şəhər regionlarındakı 5,246 filial birlikdə kənd təsərrüfatı kreditləşməsini və digər prioritet sektorun maliyyə ehtiyaclarını dəstəkləmək üçün xüsusi olaraq istifadə olunur. Müxtəlif növ müştəriləri effektiv şəkildə idarə etmək üçün bank müəyyən xidmətləri idarə etmək üçün xüsusi filiallar ayırıb. Hindistandan kənarda bank sərhədlərarası ticarəti dəstəkləmək və qeyri-rezident Hindistanlılara xidmət göstərmək üçün xarici mövcudluğunu qoruyur. Bank 15 müxtəlif ölkədə yerləşən 80 xarici ofisdə fəaliyyət göstərir. Bu beynəlxalq şəbəkəyə 35 birbaşa xarici filial və ofis, eləcə də 7 xarici törəmə şirkəti tərəfindən idarə olunan 45 filial daxildir. Balans Hesabatının Genişlənməsi: Qlobal Həcmlər ₹30 Lakh Crore Həddini Keçir Son 5 ildə şirkətin konsolidə edilmiş xalis mənfəəti 73% CAGR ilə artaraq FY26 -da ₹20,070 crore -a çatıb. Bu xalis mənfəət dividend ödənişləri üçün zəruridir, çünki DŞB bankları dividendləri elan etməzdən əvvəl mənfəətlərinin ən azı 25% -ni qanuni ehtiyatlara köçürməlidirlər. Həmçinin, dividendlər yalnız cari maliyyə ilinin xalis mənfəətindən ödənilə bilər. FY26 -da BOB güclü maliyyə göstəriciləri qeydə alıb. Bankın ümumi qlobal biznesi ₹30 lakh crore həddini keçərək ₹30.8 lakh crore -a çatıb ki, bu da illik müqayisədə 13.9% artım deməkdir. Qlobal ümumi avanslar 14.5% daxili kredit kitabının artımı və 24.4% beynəlxalq avansların artımı ilə 16.2% artaraq ₹14.3 lakh crore -a çatıb. Artım geniş əsaslı olub, pərakəndə kreditlər 17.9% , kənd təsərrüfatı ( 20.7% ) artıb. Bundan əlavə, pərakəndə seqmentdə də güclü irəliləyiş müşahidə olunub; qızıl kreditləri 98.0% , avtomobil kreditləri 20.6% , ev kreditləri isə 14.6% artıb. Bankın bazar kapitallaşması 16 iyul 2026-cı il tarixinə ₹1,27,550 crore təşkil edir. BOB Səhm Qiyməti Əsas Gəlirlilik Metrikaları: NII Marjalarını Təmiz NPA Səviyyələri ilə Müqayisə Etmək Öhdəliklər cəbhəsində depozit səfərbərliyi güclü şəkildə artıb. Ümumi qlobal depozitlər illik müqayisədə 12.0% artaraq ₹16.5 lakh crore -a çatıb. Bunun ₹14.0 lakh crore -u daxili depozitlər olub ki, bu da 12.8% artım deməkdir. Bank əlverişli, aşağı xərcli depozit bazasını qoruyub saxlayaraq 38.90% daxili CASA nisbətinə nail olub. Gəlirliliyə gəldikdə, BOB -un Xalis Faiz Gəliri ( NII ) FY26 -da illik müqayisədə cüzi 2.5% artaraq ₹47,682 crore -a çatıb. Daxili Xalis Faiz Marjası ( NIM ) 3.0% təşkil edib. Əməliyyat mənfəəti ₹32,259 crore səviyyəsində möhkəm qalıb. Aktivlər üzrə Gəlirlilik ( ROA ) təxminən 1.06% , Kapital üzrə Gəlirlilik ( ROE ) isə 15.4% təşkil edib. Bu o deməkdir ki, bank dividend ödənişlərini ödəmək üçün kifayət qədər artıq pul yaradır. Aktiv keyfiyyəti də yaxşılaşaraq rəhbərliyin “təmiz” səviyyələr kimi təsvir etdiyi həddə çatıb. Ümumi Qeyri-İşlək Aktiv ( GNPA ) nisbəti 37 bps azalaraq son illərin ən aşağı səviyyəsi olan 1.89% -ə düşüb, Xalis Qeyri-İşlək Aktiv ( NNPA ) isə 13 bps azalaraq cəmi 0.45% təşkil edib. Onun təminat əhatə nisbəti də 93.9% təşkil edərək gələcək aktiv keyfiyyəti gərginliyi üçün əhatə təmin edir. FY27 -yə baxarkən, rəhbərlik optimist, lakin ehtiyatlı proqnozlar verib. Bank 12% -dən 14% -ə qədər kredit artımı və 10% -dən 12% -ə qədər depozit artımını hədəfləyir. NIM -in 2.75% ilə 2.95% arasında qalması, kredit xərclərinin isə 0.60% -dən aşağı olması proqnozlaşdırılır. Pul Axınının Davamlılığı: ₹33,426 Crore Əməliyyat Zolağının Təhlili Dividendlər faktiki likvid puldan ödənildiyi üçün pul axını hesabatı bankın bu paylamaları maliyyələşdirmə qabiliyyətinin ən yaxşı ölçüsüdür. Dividend ödənişləri üçün əsas vəsait mənbəyi bankın əsas əməliyyatları tərəfindən yaradılan puldur. Konsolidə edilmiş pul axını hesabatına görə, bank FY26 dövründə əməliyyat fəaliyyətlərindən ₹33,426.1 crore xalis pul axını yaradıb. Bu, bankın biznes fəaliyyətlərinin ardıcıl, etibarlı pul axını yaratdığını göstərir. Eyni dövrdə, maliyyələşdirmə fəaliyyətləri altında qeydə alınan dividendlər üçün faktiki pul axını ₹4,318.1 crore təşkil edib. Bu rəqəmlərin birbaşa müqayisəsi göstərir ki, əməliyyatlardan daxili olaraq yaradılan xalis pul ( ₹33,426.1 crore ) dividend öhdəliklərini ( ₹4,318.1 crore ) ödəmək üçün kifayətdir. Bank həmçinin FY26 üçün hər səhmə ₹8.5 yekun dividend tövsiyə edib ki, bu da ümumi təklif olunan dividend ödənişinin ₹4,395.7 crore olmasına səbəb olacaq. Bu ödənişləri rahatlıqla qarşılaya bilməsini təmin etmək üçün bank sağlam likvid vəsait buferini qoruyur. Şirkət FY26 -da ₹28,345.4 crore pul və pul ekvivalentləri əlavə edərək ümumi məbləği ₹1,60,823.1 crore -a çatdırıb. Bank səhmdarlarına faktiki nağd ödənişləri etmək üçün bundan istifadə edir. Böyük və artan pul və pul ekvivalentləri hovuzuna malik olmaq o deməkdir ki, bank uzunmüddətli aktivlərini satmaq və ya əlavə kapital borc almaq ehtiyacı olmadan təklif olunan dividendləri ödəmək üçün kifayət qədər vəsaitə malikdir. Bundan əlavə, bankın orta Likvidlik Əhatə Nisbəti təxminən 127% təşkil edir. Bu, bankın qısamüddətli pul axınlarını idarə etmək üçün kifayət qədər likvid aktivlərə malik olduğunu göstərir. Bu fond həm dividend ödənişini, həm də biznesin genişlənməsini asanlıqla maliyyələşdirə bilər. Hər səhmə düşən dividendə gəldikdə, şirkət FY26 üçün hər səhmə ₹8.5 tövsiyə edib. Cari səhm qiyməti ₹245 ilə dividend gəliri 3.5% təşkil edir. FY26 -dan əvvəl şirkət FY25 üçün hər səhmə ₹8.35 , FY24 -də ₹7.6 , FY23 -də ₹5.5 və FY22 -də ₹2.85 ödəyib. Şirkət hazırda maliyyə ilində yalnız bir dəfə yekun dividend ödəyir. Tənzimləyici Məhdudiyyətlər və Risklər: Dövlət Sektoru Bankçılıq Gəlirləri üzrə RBI Tavanında Naviqasiya Dividend ödənişləri FY22-26 dövründə 20% ilə 22% arasında dəyişib. Bu, Hindistan hökumətinin DŞB banklarının ödənilmiş kapitalının və ya xalis mənfəətinin ən azı 20% -ni, hansı daha yüksəkdirsə, dividend kimi ödəməli olduğunu bildirən direktivlərinə uyğundur. Beləliklə, 20% ödəniş onun dividend paylamaları üçün baza rolunu oynayır. Bundan əlavə, yuxarı hədd də var. Yuxarı həddə bank RBI qaydaları ilə ciddi şəkildə tənzimlənir ki, bu da dividend ödəniş nisbətinin xalis mənfəətin 40% -ni keçməməsini nəzərdə tutur. 40% ödəniş üçün bank üç ardıcıl il ərzində 11% və ya daha çox Kapital-Risk Çəkili Aktivlər Nisbətini ( CRAR ) saxlamalı və sıfır NNPA -ya malik olmalıdır. Lakin, əgər NNPA sıfırdan böyük, lakin 3% -dən azdırsa, icazə verilən maksimum ödəniş 35% -ə düşür. 15.8% -dən yuxarı CRAR və 3% -dən aşağı NNPA ilə BOB 35% -ə qədər dividend ödənişinə icazə verən kateqoriyaya düşür. Əgər bankın CRAR və NPA metrikaları zəifdirsə, icazə verilən dividend ödəniş limiti hətta 25% , 15% , 10% və ya hətta sıfıra düşə bilər. Lakin bunlar hüquqi sərhədlərdir. Nəticədə, direktorlar şurası ödənişi ən azı tələb olunan 20% səviyyəsində saxlamağı hədəfləyir. Bu o deməkdir ki, gəlirlilik artdıqca, FY22 -dən sonra görüldüyü kimi, dividend ödənişi daha da artacaq. Risk tərəfində, NPA -nın artması daha yüksək kredit xərclərinə səbəb ola bilər ki, bu da nəticədə bankın xalis mənfəətinə və öz növbəsində dividend ödənişinə təsir edəcək. Nisbi Qiymətləndirmələr: Sektor Həmkarları ilə Müqayisədə Çoxluq Sıxılmasının İzlənməsi Qiymətləndirmə baxımından, BOB 0.8x Qiymət-Kitab ( P/B ) əmsalı ilə ticarət edir ki, bu da onun 10 illik tarixi medianına ( 0.8x ) uyğundur, lakin sektor medianından ( 1.0x ) və State Bank of India ( 1.6x ) və Union Bank ( 0.9x ) kimi daha böyük həmkarlarından endirimlədir. Dividend Hunter Qərarı Qısacası, Bank of Baroda müntəzəm dividend ödənişlərini saxlamaq üçün yaxşı mövqeyə malikdir. Bankın əsas kreditləşmə və depozit fəaliyyətləri sabit, etibarlı pul axını yaradır ki, bu da FY26 üçün ₹32,259 crore əməliyyat mənfəəti və ₹20,070 crore rekord xalis mənfəətə səbəb olur. Kitablardakı bu pul banka mövcud depozitlərinə və borclarına xidmət etməyə davam edərkən illik dividendini asanlıqla ödəməyə imkan verə bilər. Əsas əməliyyatları sabit qaldığı müddətcə, bankın likvidliyi ( LCR 127% ), kapital ehtiyatları ( CRAR 15.8% ) və NNPA ( 0.45% ) onun dividend siyasətinin yüksək dərəcədə davamlı olmasını təmin edir. Bundan əlavə, hökumətin dövlət sektoru bankları üçün dividendlər ödəmək mandatı, aktiv keyfiyyəti sabit qaldığı və bank sağlam mənfəət bildirməyə davam etdiyi təqdirdə BOB -un səhmdarları mükafatlandırmağa davam edə biləcəyini göstərir. Dividend ovçuları bu səhmi izləmə siyahılarına əlavə etməlidirlər. İmtina: Qeyd: Bu məqalə boyunca biz http://www.Screener.in saytından və şirkətin investor təqdimatından və konfrans zəngindən alınan məlumatlara əsaslanmışıq. Yalnız məlumatların mövcud olmadığı hallarda alternativ, geniş qəbul edilmiş məlumat mənbəyindən istifadə etmişik. Bu məqalənin məqsədi yalnız maraqlı qrafikləri, məlumat nöqtələrini və düşündürücü fikirləri bölüşməkdir. Bu, tövsiyə DEYİL. İnvestisiya etməyi düşünürsünüzsə, məsləhətçinizlə məsləhətləşməyiniz şiddətlə tövsiyə olunur. Bu məqalə yalnız təhsil məqsədlidir. Müəllif haqqında: Madhvendra yeddi ildən artıqdır ki, səhm bazarlarına dərindən maraq göstərir, investisiya ehtirasını maliyyə yazıçılığı sahəsindəki təcrübəsi ilə birləşdirir. Mürəkkəb konsepsiyaları sadələşdirmək bacarığı ilə o, startaplar, siyahıya alınmış Hindistan şirkətləri və makroiqtisadiyyat haqqında dürüst fikirlərini bölüşməkdən zövq alır.