Müştəri bank hesabları arasında şəxsdən-şəxsə (P2P) köçürmələr həmişə pulsuz olub. Hökumət rəqəmsal ödənişləri sürətləndirmək üçün 2020-ci ilin yanvarında UPI və RuPay ödənişlərində MDR -i ləğv etdi, halbuki əvvəllər debet kartı MDR 0,90% idi və UPI şəxsdən-ticarətçiyə (P2M) MDR sıfır haqq hərəkətindən əvvəl 0,30% təyin edilmişdi. Hökumət sıfır- MDR rejimini təşviqlər vasitəsilə dəstəkləyib, lakin sənaye oyunçuları bildirirlər ki, dəstək UPI -ni geniş miqyasda idarə etmə xərclərini ödəmək üçün hələ də çox kiçik və qeyri-müəyyəndir. Hökumət UPI və RuPay təşviq sxemi üçün maliyyə xərclərini FY27 üçün ₹2,000 krora qədər azaldıb ki, bu da FY26 üçün ₹2,196 krora olan yenidən baxılmış təxminindən təxminən 10% azalmadır. Aprel ayında hökumətə təqdim edilən sənəddə sənaye oyunçuları UPI ekosistemini saxlamaq üçün ildə təxminən ₹8,000-10,000 krora lazım olduğunu təxmin ediblər. Lakin onlar bildiriblər ki, rəqəmsal təşviq modeli qeyri-müəyyəndir, keçən ilin ödənişi hələ tam ödənilməyib və növbəti il üçün dəstək barədə hələ aydınlıq yoxdur. “Təxminən 300 milyon cihazda olan funksional telefon istifadəçilərinə və ya kənd yerlərinə UPI -ni daha dərindən yaymaq üçün az təşviq var, çünki əməliyyatın emalı xərcləri hər əməliyyat üçün 50-78 paisa təklif olunan təşviqlərdən daha yüksəkdir,” Mint tərəfindən görülən təqdimatda qeyd edilib. UPI -də MDR necə görünə bilər? Sənaye kiçik ticarətçilərin və aşağı dəyərli əməliyyatların toxunulmaz qalmasını istəyir, eyni zamanda məhdud sayda daha böyük şəxsdən-ticarətçiyə ödənişlər üçün haqq tələb edir. Təqdimatda sənaye yalnız yüksək dəyərli ticarətçilərin ən yaxşı 4-6% -i üçün MDR tətbiq etməyi təklif etdi. Qlobal səhm tədqiqat firması Bernstein öz qeydində bildirib ki, ₹2,000 həddi MDR müzakirəsinin mərkəzindədir, çünki bu səviyyədən yuxarı əməliyyatlar UPI həcminin yalnız təxminən 4% -ni, lakin dəyərinin təxminən 67% -ni təşkil edir, buna görə də bu hissəyə tətbiq olunan haqq gündəlik aşağı dəyərli istifadəni pozmadan əhəmiyyətli gəlir gətirə bilər. Bernstein təxmin edir ki, ₹2,000 -dən yuxarı şəxsdən-ticarətçiyə əməliyyatlarda 15 baza nöqtəsi MDR təxminən 1 milyard dollar gəlir əlavə edə bilər. Buna baxmayaraq, son qazanc banklar, ödəniş tətbiqləri, ticarətçi əldə edənlər və NPCI arasında iqtisadiyyatın necə bölüşdürülməsindən asılı olacaq. Cashfree Payments -in həmtəsisçisi Reeju Datta bildirib ki, UPI -ni idarə etmə xərcləri əldə edən və emitent arasında əsas bankdan-banka əlaqədən daha çoxdur. O əlavə edib ki, ödəniş aqreqatoru həmçinin ticarətçinin qeydiyyatı, KYC , inteqrasiya dəstəyi, uyğunluq auditləri, geri ödəmələr, mübahisələr və geri ödənişləri də öz üzərinə götürməlidir. “Kiçik ticarətçilər üçün qeydiyyat və uyğunluq xərc yükünün daha böyük hissəsini təşkil edir, böyük ticarətçilər üçün isə əməliyyat dəyərləri artdıqca mübahisələr və geri ödənişlər daha əhəmiyyətli olur,” o əlavə edib. MDR geri qayıtmasa nə baş verər? Əgər hökumət sıfır MDR ilə davam edərsə, UPI -ni saxlamaq yükü bankların, ödəniş tətbiqlərinin və qapılarının üzərinə düşməyə davam edəcək, hətta hökumət təşviqləri məhdud qalsa belə. Buraya PhonePe , Google Pay , Super.money və MobiKwik kimi istehlakçıya yönəlmiş tətbiqlər, həmçinin Razorpay , Cashfree və Juspay kimi ödəniş qapıları daxildir ki, onlar artıq ticarətçi xidmətləri haqlarından və digər ödənişlə bağlı bizneslərdən gəlir əldə edirlər. Bu tətbiqlər isə böyümə üçün yalnız UPI -dən asılı deyillər. Onlar sığorta, RuPay və ya kredit kartları, BNPL və ya birgə markalı kartlar, nağd kreditlər və digər maliyyə məhsulları vasitəsilə böyük müştəri bazalarını monetizasiya etməyə çalışırlar, hətta UPI -yə xas gəlir hovuzu məhdud qalsa belə. UPI P2M böyüməsi də hiper-böyümə illərindən sonra kəskin şəkildə yavaşlayıb. Bernstein -in qrafikləri P2M əməliyyat həcminin böyüməsini FY22 -də 108% , FY23 -də 82% , FY24 -də 49% və FY25 -də 37% göstərir, 2026-cı ilin may ayına qədər illik 24% -ə qədər azalır. Dəyər artımı eyni nümunəni izləyib, FY22 -də 186% -dən FY24 -də 64% -ə və FY25 -də 42% -ə düşüb, 2026-cı ilin may ayında illik 25% -ə qədər yavaşlayıb. Buna görə də bəzi sənaye rəhbərləri ekosistemin subsidiya və ya geniş MDR -in bərpası gözləmədən iqtisadiyyatı işlətmək yollarını tapmalı olduğunu iddia edirlər. “Ən böyük xərc yükü bankların üzərinə düşür ki, onlar UPI üçün real vaxt infrastrukturunu qurmalıdırlar, lakin biznesin digər hissələrindən pul qazandıqları üçün bunu mənimsəyə bilərlər. Lakin PhonePe və Google Pay kimi ödəniş tətbiqləri böyük miqdarda müştəri cəlb edir və onlar bunu reklamlar və ya digər məhsullar vasitəsilə monetizasiya etmək üçün bir yol tapmalıdırlar,” anonimlik şərti ilə bir fintech tətbiqinin həmtəsisçisi bildirib. Hələlik, hökumətin ictimai mövqeyi ehtiyatlı qalır. Son parlament maliyyə komitəsinin hesabatı aydın monetizasiya yollarının olmaması və UPI ticarətçi ödənişlərində böyümə sürətinin yavaşlamasını qeyd edərək müzakirəni yenidən açdı, lakin UPI -də MDR -i təsdiqləmək üçün heç bir rəsmi addım atılmayıb. Bu, müzakirəni əvvəllər də tez-tez olduğu yerə gətirir: UPI ictimai rəqəmsal yol kimi və UPI özünü ödəməli olan bir biznes kimi.