İyun ayının əvvəlindən bəri biz sınaqdan keçmiş Dow Jones Sənaye Ortalaması (DJINDICES: ^DJI), etalon S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) və texnologiya yönümlü Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) indekslərinin rekord həddə çatdığını müşahidə etdik. Lakin Wall Street -in əsas səhm indeksləri tam hekayəni danışmaya bilər. Səhm bazarını təhdid edən maneələr həmişə olsa da, bu il heç biri inflyasiya qədər dərin olmamışdır. Prezident Donald Trampın siyasəti nəticəsində sürətlə artan qiymətlər yeni Fed Sədri Kevin Warsh və ölkənin pul siyasətini müəyyən etməkdən məsul olan 12 nəfərlik Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) üçün həyatı çətinləşdirir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "Double Down" siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam edin » Lakin bu problem daha da mürəkkəbləşdi. ABŞ inflyasiyasını artıran yeni bir günahkar var və onun Wall Street üçün potensial dəhşətli nəticələri var. Trampflasiya inflyasiyanı üç illik zirvəyə çatdırdı. Başlamazdan əvvəl qeyd etmək lazımdır ki, mülayim inflyasiya səviyyəsi böyüyən iqtisadiyyat üçün normal və sağlamdır. Genişlənən iqtisadiyyatda müəssisələr öz malları və xidmətləri üçün müəyyən dərəcədə qiymət gücünə malik olmalıdırlar. Hətta Federal Ehtiyat Sistemi 2012-ci ilin yanvarından bəri uzunmüddətli 2%-lik inflyasiya hədəfini müəyyən etmişdir. Lakin may ayında son 12 aylıq (TTM) inflyasiya bu uzunmüddətli hədəfi iki dəfədən çox aşaraq 4.2%-lə üç illik zirvəyə çatdı. Prezident Trampın siyasəti nəticəsində yaranan iki eyni vaxtda baş verən qiymət şoku bu inflyasiya artımının arxasında dururdu. Əvvəla, Tramp 2025-ci ilin aprelində onlarla ölkəyə qarşı genişmiqyaslı qlobal tariflər və daha yüksək qarşılıqlı tariflər tətbiq etdi. ABŞ Ali Məhkəməsi 2026-cı ilin fevralında bu tariflərin əksəriyyətini ləğv etsə də, prezident qısa müddət sonra (fərqli bir əsaslandırma ilə) genişmiqyaslı qlobal tarifləri bərpa etdi. Xam metallar kimi yarımçıq idxal olunan mallara rüsumların əlavə edilməsi hazır məhsullar üçün daxili istehsal xərclərini artıra bilər. Nəticədə, bu yüksək xərclər istehlakçılara ötürülür və TTM inflyasiyasında artıma səbəb olur. Tariflərlə bağlı müsbət bir cəhət varsa, bu, onların mövcud inflyasiya dərəcəsinə təsirinin bu ildən sonra azalmasıdır. İkinci eyni vaxtda baş verən qiymət şoku İran müharibəsi ilə əlaqələndirilə bilər. Trampın fevralın 28-də İrana hücum etmək qərarı, sonuncunun Hörmüz boğazını əksər dəniz nəqliyyatı üçün bağlamasına səbəb oldu. Nəticə müasir tarixdə ən böyük enerji təchizatı zənciri pozulması oldu. Bir neçə həftə ərzində xam neft qiymətləri kəskin şəkildə artdı, bu da istehlakçılar üçün yanacaqdoldurma məntəqələrində ağrıya səbəb oldu və may ayında TTM inflyasiyasını 4.2%-ə qaldırdı. Təəssüf ki, Trampflasiya yeni bir mərhələyə qədəm qoydu. Xam neft qiymətləri İran müharibəsi dövründəki zirvəsindən düşsə də, biz bu müharibənin inflyasiya təsirlərinin qeyri-enerji sektorlarına və sənayelərinə yayıldığına dair dəlilləri müşahidə edirik. Bu, İran müharibəsinin inflyasiya təsirinin ilkin gözləniləndən xeyli uzun müddət davam edəcəyini göstərir. ABŞ inflyasiyası artıq təkcə Trampflasiya problemi deyil. Tramp tərəfindən idarə olunan inflyasiya son bir ilin böyük hissəsində Wall Street -in əsas mövzusu olmuşdur – lakin illik qiymət dəyişikliklərini üç illik zirvəyə çatdıran yeganə günahkar artıq bu deyil. İyulun 8-də Federal Ehtiyat Sistemi FOMC -nin 16-17 iyun iclasının protokollarını dərc etdi. Fed Sədri Warsh FOMC iclas bəyanatlarından gələcəyə yönəlik rəhbərliyi çıxardığından, Fed protokolları indi siyasətçilərin nə düşündüyü barədə ən dərin məlumatı təqdim edir. Fed iclas protokollarında maraq doğuran bir neçə bəyanat, o cümlədən "qiymət sabitliyini təmin etmək" qətiyyətli iddiası olsa da, FOMC -nin inflyasiya ilə bağlı son hərtərəfli icmalı diqqəti cəlb etməlidir. Protokollarda qeyd edildiyi kimi: Həm ümumi, həm də əsas inflyasiya bir il əvvəlki səviyyələrindən yüksək idi, bu inkişafı heyət müxtəlif amillərlə, o cümlədən keçmiş tarif artımlarının ötürülməsi, Yaxın Şərqdəki münaqişədən qaynaqlanan yüksək enerji və giriş xərcləri, həmçinin AI [süni intellekt] quruculuğu ilə bağlı tələbatın artması ilə əlaqələndirdi. Əsas malların qiymət inflyasiyası bir il əvvəlki ilə müqayisədə artıb, bunu heyət əsasən tariflərin və AI ilə bağlı qiymət təzyiqlərinin təsirlərini əks etdirdiyini qiymətləndirdi. Bu doğrudur! Wall Street -in əsas katalizatoru, süni intellekt (AI) inqilabı , indi siyasətçilər tərəfindən orta səviyyədən yuxarı inflyasiyanın əsas sürücüsü kimi göstərilir. AI infrastrukturuna tələbat güclü olsa da, AI sürətləndirilmiş məlumat mərkəzlərində müəyyən komponentlər üçün açıq bir təchizat çatışmazlığı mövcuddur. Bu dinamika AI təkamülünün önündə olan müəssisələri mükafatlandırır və iqtisadiyyatın qalan hissəsini (və səhm bazarını) potensial fəlakətə hazırlayır. Məsələn, Nvidia -nın qrafik prosessor vahidlərinə (GPU) tələbat həddindən artıqdır. Nvidia -nın GPU -larının üstün hesablama imkanlarına malik olması ilə yanaşı, çip istehsalçıları hiperskalerdən gələn həddindən artıq tələbatı ödəmək üçün GPU -ları kifayət qədər sürətlə istehsal edə bilmirlər. Biz Micron Technology , Sandisk və Western Digital kimi yaddaş və saxlama həlləri təminatçıları ilə də oxşar dinamika müşahidə edirik. Micron -un yüksək bant genişliyinə malik yaddaşı bir və ya daha çox il əvvəldən sifariş edilmişdir, bu da ona və onun həmkarlarına müstəsna qiymət gücü verir. Təchizat çatışmazlığı və müstəsna tələbatla stimullaşdırılan fövqəladə qiymət gücü AI infrastruktur səhmlərinə sərmayə qoyanlar üçün fantastik xəbər olsa da, ABŞ iqtisadiyyatında açıq inflyasiya təzyiqinə səbəb olur. Fed Sədri Kevin Warsh AI -nin iqtisadi məhsuldarlığa təsirinin deflyasiya xarakterli olacağını iddia etsə də, FOMC iclas protokollarında qeyd olunur: Bəzi iştirakçılar AI -nin qəbulu ilə əlaqədar məhsuldarlıq qazanclarının nəticədə istehsal xərclərini azaldacağını və ümumi təklifi artıracağını, bunun da inflyasiyaya aşağı təzyiq göstərəcəyini qeyd etdilər, lakin bu təsirin reallaşmasının vaxt aparacağını bildirdilər. Başqa sözlə, müəssisələrin interneti satışlarını və mənfəətlərini artırmaq üçün optimallaşdırması yarım on ildən çox vaxt aldığı kimi, müəssisələrin AI həllərini optimallaşdırması da illər çəkəcək. Wall Street -in 1 nömrəli katalizatorundan gələn davamlı yüksək inflyasiya FOMC -ni faiz dərəcələrini artırmağa sövq edə bilər ki, bu da tarixdə ikinci ən bahalı səhm bazarı üçün fəlakətli ola bilər. Əgər yüksək borclanma xərcləri AI məlumat mərkəzinin qurulmasını yavaşlatsa və/və ya investorların premium səhm qiymətləndirmələrini yenidən nəzərdən keçirməsinə səbəb olsa, bu, Wall Street -in həddindən artıq rallisinə tez bir zamanda son qoya bilər. İndi S&P 500 Index səhmlərini almalısınızmı? S&P 500 Index səhmlərini almazdan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və S&P 500 Index onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 400,964 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,272,955 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü 4 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 18 iyul 2026-cı il tarixinə qədərdir. Sean Williams qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool Micron Technology , Nvidia və Western Digital -da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. İnflyasiya Artıq Təkcə Trampflasiya Problemi Deyil – Yeni Günahkar Var və Onun Wall Street Üçün Potensial Dəhşətli Nəticələri Var əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən dərc edilmişdir.