Rüşvətin miqyası həqiqətən də həddən artıqdır, lakin Donald Trampın vəzifədə olduğu ilk ildə 2.2 milyard dollar şəxsi sərvət qazanması heç də təəccüblü olmamalıdır. Prezident öz tamahkarlığını gizlətməyə belə çalışmadı. O, digər prezidentlərin öz maraqlarını məhdudlaşdırmaq üçün etdiyi kimi, bizneslərini satmaqdan və aktivlərini kor idarəetməyə verməkdən imtina etməklə yanaşı; xarici hökumətlər və müxtəlif maqnatlarla olan qarşılıqlı razılaşmalar hamının gözü qarşısında ifşa edildi. Amerika Birləşmiş Ştatları prezidentinin pul yuyanlar və Yaxın Şərq şahzadələri ilə əməliyyatlardan qazanc əldə etmək üçün rəsmi səlahiyyətlərini bu qədər laqeyd şəkildə istifadə etməsi narahatedicidir. Bəlkə də daha çox narahatedici olan odur ki, Amerika idarəetməsini dəstəkləyən güclü nəzarət və tarazlıq mexanizmləri onu dayandırmaqda aciz qaldı. (Burada ali məhkəmənin Trampın əməliyyatlarını “rəsmi hərəkətlər” kimi müəyyən edərək onu bəraət qazandırmasını gözləyirik.) Lakin hazırda ən çox narahat edən şey, Trampın Amerika Birləşmiş Ştatları iqtisadiyyatının sabitliyini nə dərəcədə risk altına qoymasıdır. Onun biznes əməliyyatları Amerikaya zərərsiz kiçik fırıldaqlar deyil. Trampın ən gəlirli manevri – ona 1.2 milyard dollar qazandıran – kriptovalyuta sənayesindən gəldi. Vaşinqtondan gələn qarşılıqlı razılaşma tənzimləyicilərin kriptovalyuta işindən çəkilməsini və valyutanın rəsmi maliyyə sisteminə daxil edilməsini əhatə edirdi. Bu, hamımız üçün olduqca baha başa gələ bilər. Bitcoinin meydana çıxmasından on yeddi il keçməsinə baxmayaraq, kriptovalyuta hələ də cinayətlər üçün ödəniş etməkdən, Rusiya və İran kimi ölkələrə Amerika sanksiyalarından yayınmağa imkan verməkdən və axmaqlar və qumarbazlar üçün əmanətlərini qoymaq üçün dəyişkən aktivlər təmin etməkdən başqa bir məqsəd tapmayıb – 17-ci əsrdəki Hollandiya lalələri kimi, baxmayaraq ki, o qədər də gözəl deyil. Tramp bir dəfə kriptovalyutanı “fırıldaq” adlandırmışdı. Bu, sənaye onun prezidentlik kampaniyasına külli miqdarda pul yatırmazdan əvvəl və xüsusilə də onun bu biznesdə şəxsi pay sahibi olmasından əvvəl idi. O, “ World Liberty Financial ” adlı kriptovalyuta şirkətini qurdu (bunun 49%-ni Birləşmiş Ərəb Əmirlikləri ilə əlaqəli bir investisiya firmasına 500 milyon dollara satdı) və sadəlövh, Maga -dostu investorlara təxminən 4 milyard dollara başa gələn, lakin prezidentə 600 milyon dollardan çox qazandıran $Trump memecoinini buraxdı. Tramp Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasında kriptovalyuta tətbiqi proqramını ləğv etdi – kriptovalyuta ilə bağlı məhkəmə iddialarını və araşdırmalarını dayandırdı – və sənayeyə nəzarət edən bölməni ləğv etdi. Ədliyyə Nazirliyi pul yuyulması və kriptovalyuta ilə əlaqəli platformalara qarşı digər fırıldaqçılıqlarla bağlı araşdırmaları və cinayət təqiblərini dayandıracağını elan etdi. Daha sonra, sənayedən səxavətli töhfələrlə doldurulmuş kampaniya kassaları ilə, Konqresdə 206 Respublikaçı və 102 Demokrat Trampın aqressiv şəkildə təşviq etdiyi Genius Aktını qəbul etdi ki, bu da kriptovalyutanı sizin və mənim əmanətlərimizin olduğu adi bank sisteminə daxil etdi. Banklar və qeyri-banklar – hətta Walmart kimi pərakəndə satıcılar – indi öz “ stablecoinlərini ”, yəni 1 dollar sabit dəyərində olan bir növ kriptovalyutanı buraxa bilərlər ki, bu da bu gün demək olar ki, yalnız bitcoin kimi daha riskli kripto aktivlərini almaq və satmaq üçün istifadə olunur. Bank hesablarından fərqli olaraq, stablecoin əmanətləri FDIC tərəfindən sığortalanmır. Emitentlər bütün gəlirləri xəzinə vekselləri kimi yüksək keyfiyyətli aktivlərə yatıraraq dəyərlərinə zəmanət verəcəklər. Vəd olunur ki, bu, onların spekulyativ kripto məkanından kənarda istifadəsini genişləndirəcək və mərkəzləşdirilməmiş elektron defterdə əməliyyatları real vaxt rejimində ucuz şəkildə həyata keçirən bir ödəniş platforması olmasına imkan verəcək. Bu, məsələn, daha sürətli və ucuz beynəlxalq köçürmələr demək ola bilər. Maliyyəçilər bu sahəyə axın edirlər. İyun ayının əvvəlinə qədər kripto bazarında 233 stablecoin mövcud idi. Mastercard kripto bizneslərini alır və stablecoin ilə hesablaşmaları qəbul edir. Citi və JPMorgan kimi böyük banklar öz kripto depozit infrastrukturunu quraraq və öz koinlərini buraxaraq kripto startaplarından bizneslərini qorumağa ümid edirlər. Brokerlər müştərilərə stablecoin ilə investisiya etməyə icazə verirlər. Və Tramp Clarity Aktının sürətli qəbulu üçün səylə çalışır ki, bu da daha geniş kripto biznesləri üçün bitcoin kimi daha spekulyativ aktivlərdə ticarəti buraxmaq və dəstəkləmək üçün tənzimləmə-yüngül hüquqi örtük təklif edəcək. Yale Universitetindən Gary Gorton və Miçiqan Universitetindən Jeffery Zhangın yazdığı kimi: “Bəzi siyasətçilər stablecoinləri hazırda heç bir sistem riski yaratmayan yeni maliyyə innovasiyası kimi görə bilər və buna görə də ən yaxşı strategiyanın hadisələrin necə inkişaf edəcəyini gözləmək olduğuna inanırlar. Bu, dəhşətli bir səhv olardı.” Həqiqətən də, texnoloji tərəqqi adı altında kriptovalyutanı qəbul edən həvəskarlara, sizə 2006-cı ilin ipoteka ilə təmin edilmiş istiqrazını satmaq istəyirəm. Kriptovalyutanı soyuqdan içəri dəvət etmək üçün “səmərəlilik” arqumenti, onun maliyyə sisteminə gətirə biləcəyi böyük gərginliyi nəzərə almır. Son böyük maliyyə böhranından demək olar ki, 20 il keçib. Görünür, Tramp və onun kripto-maliyyələşdirilmiş dostları növbəti böhranı yaratmaqdan məmnundurlar. Maliyyə ekosistemində möhkəmləndikcə, stablecoinlər qaçılmaz olaraq başqa yerdən, bəlkə də dollar aktivləri istəyən bəzi əcnəbilərdən, lakin həm də qaçılmaz olaraq kommersiya banklarından pul çəkəcəklər. Bu, xəzinə veksellərinə tələbatı artıra bilər – Vaşinqtona böyük borcunu maliyyələşdirməyə kömək edər – lakin həm də real iqtisadiyyata kreditləri azaldacaq. Ödəniş sistemi yüzlərlə fərqli özəl stablecoin ilə yenidən qurulacaq, hər biri öz risk profili ilə biznes üçün rəqabət aparacaq. Stablecoin emitentləri qaydaları pozmağa cəhd edəcəklər ki, bu da onların gəlirlərini yalnız ən təhlükəsiz aktivlərə yatırmağı tələb edir ki, 1 dollarlıq sabit dəyərlərinə zəmanət versinlər. Bir çoxları bunun əvəzinə daha riskli, daha yüksək gəlirli şeylər alacaqlar. Rutgers iqtisadçısı Michael Bordonun qeyd etdiyi kimi: “Həmişə tənzimləyici şəbəkədən kənarda qalmağın bir yolunu tapacaq yeni qurumlar olacaq.” “Kimə nə məxsusdur” sualı bank qaçışlarının stablecoin ekvivalentini yaradacaq. Əksər emitentlər əsasən ən təhlükəsiz xəzinə veksellərinə investisiya etsələr belə, quruluş – qeyri-şəffaf, son borc verənə malik olmayan – xaosa dəvət edir. Kaliforniya Universitetinin Berkeley filialından Barry Eichengreenin qeyd etdiyi kimi: “Əgər çaxnaşmış müştərilər [ stablecoin emitentlərini] satmağa məcbur etsələr, xəzinə qiymətləri çökə bilər, faiz dərəcələrini kəskin şəkildə artırar və digər maliyyə bazarlarını və bütün iqtisadiyyatımızı sabitliyini pozar.” Hər kəsə özəl stablecoinlər buraxmağa icazə vermək əvəzinə, hökumət Federal Ehtiyat Sistemindən rəqəmsal dollar buraxmasını istəyə bilər ki, bu da adi dollar kimi, Amerika Birləşmiş Ştatlarının ödəmə qabiliyyətinə inamla tamamilə təmin edilmiş olsun. Yeni texnologiyanın faydaları bütün sistemin çökməsinə səbəb olacaq kütləvi qaçış riski olmadan bütün iqtisadiyyatda istifadə edilə bilər. Lakin bu modelin problemi aydındır: bu, Tramp və ailəsi üçün daha bir neçə milyard qazanmaq üçün eyni imkanı təmin etməyəcəkdi.