Qısa Oxu Texnologiya, Media və Telekom səhmləri indi S&P 500 -ün demək olar ki, yarısına nəzarət edir və dot-com köpüyünün pik konsentrasiyasından 9 bənd yuxarıda yerləşir. Texnologiya sektorunun kapital xərcləri 2019-cu ildən bəri 876% artıb, bu da Alphabet , Amazon , Apple , Meta və Microsoft üçün 2028-ci ilə qədər sərbəst pul axını təzyiqi ilə bağlı narahatlıqları artırır. Qeyri-texnoloji S&P 500 şirkətləri 2026-cı ildə 13.2% EPS artımı proqnozlaşdırır və geri alışlar, dividendlər və satınalmalar üçün maliyyə çevikliyinə malikdirlər. Gözləməyin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik indicə özünün ən yaxşı 10 süni intellekt səhmini açıqladı. Tam siyahıya indi PULSUZ baxın. S&P 500 heç vaxt daha geniş bazar etiketi daşıyan bir texnologiya indeksinə bənzəməyib. Texnologiya, Media və Telekom (TMT) şirkətləri indeksin ümumi bazar kapitallaşmasının demək olar ki, yarısını təşkil edir — bu, dot-com köpüyü dövründə əldə edilən pikdən təxminən 9 faiz bəndi, 1960-cı illərin sonlarında müşahidə olunan səviyyələrdən isə təxminən 20 faiz bəndi yüksəkdir. Təkcə İnformasiya Texnologiyaları indeksin təxminən 35%-dən 38%-ə qədərini təşkil edir, Rabitə Xidmətləri isə əlavə 10%-dən 11%-ə qədər töhfə verir. Amazon (NASDAQ:AMZN) və Tesla (NASDAQ: TSLA) kimi digər yerlərdə təsnif edilən texnologiya yönümlü nəhəngləri də əlavə etsək, S&P 500 -ün rəqəmsal iqtisadiyyata məruz qalması daha da nəzərə çarpır. Bu dəyişiklik bir güclü qüvvə tərəfindən qidalanıb: süni intellekt . Süni intellekt bumu ən böyük texnologiya şirkətləri ətrafında investor gözləntilərini dəyişdirərək, “Möhtəşəm Yeddi” adlanan şirkətləri və digər süni intellekt faydalananlarını yüksəlişə aparıb. Onların gəlir artımı, böyük pul axınları və inkişaf etməkdə olan süni intellekt infrastrukturundakı dominantlığı onları bazarın ən dəyərli şirkətlərindən bəzilərinə çevirib. Lakin onların uğuru yeni bir problem yaradıb. Bir neçə şirkət indeksin qazanclarının bu qədər böyük bir hissəsinə cavabdeh olduqda, onlar həm də onun dəyişkənliyinin daha böyük bir hissəsinə cavabdeh olurlar. Süni intellekt lə əlaqəli liderlərdə kəskin eniş indi bütün S&P 500 -ü əvvəlki onilliklərdə oxşar geriləmələrin edəcəyindən daha dramatik şəkildə hərəkət etdirə bilər. 24/7 Wall St. Gözləməyin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik indicə özünün ən yaxşı 10 süni intellekt səhmini açıqladı. Tam siyahıya indi PULSUZ baxın. Texnologiya nəhəngləri indi S&P 500 -ün demək olar ki, yarısına nəzarət edir, dot-com köpüyünün pikini cırtdanlaşdırır. Portfeliniz açıq şəkildə gizlənən böyük konsentrasiya riskinə hazırdırmı? © 24/7 Wall St. Konsentrasiya Riski Realdır Narahatlıqlar başa düşüləndir. Texnologiya şirkətləri süni intellekt yarışını dəstəkləmək üçün xərclərini kəskin şəkildə artırıblar. 2019-cu ildən bəri texnologiya sektorunun kapital xərcləri təxminən 876% artıb, indeksin qalan hissəsində isə cəmi 62% artım müşahidə olunub. Bu xərc axını gələcək gəlirlər haqqında suallar yaradır. Məlumat mərkəzlərinin qurulması, qabaqcıl çiplərin alınması və süni intellekt infrastrukturunun inkişafı böyük ilkin investisiya tələb edir və bəzi analitiklər Alphabet (NASDAQ:GOOG) , Amazon , Apple (NASDAQ:AAPL) , Meta Platforms (NASDAQ:META) və Microsoft (NASDAQ:MSFT) kimi şirkətlər üçün 2028-ci ilə qədər sərbəst pul axını təzyiqinin artacağını gözləyirlər, çünki aktiv səmərəliliyi azalır. Lakin, investorlar bütün S&P 500 -ü eyni fırça ilə boyamaqdan çəkinməlidirlər. Mövcud konsentrasiya riski əsasən kiçik bir qrup meqa-kapital texnologiya şirkəti daxilində təcrid olunub. Deutsche Bank Research analitikləri Luke Templeman və Galina Pozdnyakova keçən ayki hesabatlarında qeyd ediblər ki, Böyük Texnologiya xaricindəki əksər şirkətlər sağlam balans hesabatları göstərməyə davam edir və həddindən artıq qiymətləndirilmiş görünmürlər. Bir çox qeyri-texnoloji şirkətlər son illəri maliyyə vəziyyətlərini sakitcə gücləndirməklə keçiriblər. Nağd pul ehtiyatları 2019-cu ildən bəri illik təxminən 8% artıb, inflyasiyanı üstələyib, xalis borclanma isə məhdud olaraq qalıb. Ən böyük süni intellekt oyunçularından fərqli olaraq, bir çox ənənəvi şirkətlər növbəti iqtisadi dövrə ağır investisiya yükləri ilə deyil, çevikliklə daxil olurlar. Bazarın Qalan Hissəsi Geri Dönüşə Hazır Ola Bilər Bu fərq qiymətləndirmələrdə öz əksini tapır. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEARCA:RSP) kimi bərabər çəkili S&P 500 fondları ənənəvi bazar kapitallaşması ilə çəkili indekslə müqayisədə əhəmiyyətli endirimlə ticarət edir, qeyri-texnoloji şirkətlər isə gələcək gəlirlər əsasında Nasdaq-100 -dən xeyli ucuz qalır. Əhəmiyyətlisi, texnologiya xaricindəki gəlir artımı yox olmur. Qeyri-texnoloji şirkətlərin 2026-cı ildə təxminən 13.2% EPS artımı göstərəcəyi gözlənilir ki, bu da Avropa və Yaponiya üçün proqnozlardan irəlidir. Texnologiya təxminən 23.7% gözlənilən gəlir artımı ilə artım lideri olaraq qalsa da, bazarın qalan hissəsi demək olar ki, yerində saymır. Bu şirkətlərin bir çoxu həm də satınalmalar etmək, dividendləri artırmaq və səhmləri geri almaq üçün maliyyə gücünə malikdir — bu potensial katalizatorlar bazarın yüksəlişini süni intellekt qaliblərindən kənara çıxarmağa kömək edə bilər. Əsas Nəticə S&P 500 -ün texnologiya səhmlərindəki rekord konsentrasiyası diqqətə layiqdir, lakin bu, avtomatik olaraq başqa bir dot-com tipli köpüyü siqnal vermir. Bazarın ən böyük süni intellekt şirkətləri yüksək gözləntilər daşıyır, lakin daha geniş indeksin böyük hissəsi maliyyə cəhətdən sağlam və ağlabatan qiymətləndirilmiş olaraq qalır. İnvestorlar üçün dərs texnologiya dan imtina etmək deyil. Süni intellekt onilliyin ən vacib artım tendensiyalarından biri olaraq qala bilər. Bunun əvəzinə, bərabər çəkili fondları nəzərdən keçirmək və ya texnologiya sektoru xaricində yüksək keyfiyyətli şirkətləri seçməklə məruz qalmanı balanslaşdırmaq məntiqli ola bilər. S&P 500 hazırda gizli bir texnologiya indeksi kimi görünə bilər, lakin səthin altında öz növbəsini gözləyən daha geniş bir bazar var. Gözləməyin: 2010-cu ildə NVIDIA -nı proqnozlaşdıran analitik indicə özünün ən yaxşı 10 süni intellekt səhmini açıqladı. Tam siyahıya indi PULSUZ baxın. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün editorial@247wallst.com ilə əlaqə saxlayın.