Bir vaxtlar Warren Buffett və Charlie Munger -in Apple və Google (indiki Alphabet ) kimi şirkətlərə sərmayə qoymaqdan imtina etmələrinə baxmayaraq, Berkshire Hathaway -in 351 milyard dollarlıq portfelinin təxminən 30%-i hazırda iki Magnificent Seven AI səhminə yatırılıb. 2012-ci ildə Berkshire Hathaway -in illik iclasında Buffett demişdi: “Onların 10 ildən sonra daha çox pula dəyər olacağını görmək məni heç təəccübləndirməz, lakin mən onların heç birini almaq istəməzdim.” Buffett nəticədə Apple -a münasibətdə fikrini dəyişdi, onu texnologiya şirkəti kimi deyil, müstəsna qiymət gücünə malik güclü istehlakçı brendi kimi gördü. 2016-2018-ci illər arasında Berkshire Apple səhmlərinə təxminən 36 milyard dollar sərmayə qoydu. Lakin o, bu yaxınlarda verdiyi müsahibədə Alphabet -ə daha tez sərmayə qoymadığı üçün “səhv etdiyini” bildirdi. CEO vəzifəsini icra etməyə başladıqdan sonra Greg Abel Berkshire -in Alphabet -ə məruz qalmasını ikiqat artırmaq üçün sürətlə hərəkət etdi. Birinci rübdə Berkshire Alphabet -dəki mövcud mövqeyini demək olar ki, üç dəfə artırdı. Birinci rübdə Berkshire Google -un ana şirkətindəki payını demək olar ki, üç dəfə artıraraq onu ən böyük holdinqlərindən birinə çevirdi. Şirkət daha sonra Alphabet -in 80 milyard dollarlıq vəsait toplamasının bir hissəsi olaraq, öz A sinfi və C sinfi səhmləri arasında sərmayəni bərabər bölüşdürərək, özəl səhm satışı vasitəsilə Alphabet -ə daha 10 milyard dollar sərmayə qoydu. Hal-hazırda Berkshire -in səhm portfeli 351 milyard dollar təşkil edir, Apple və Alphabet birlikdə yatırılmış kapitalın təxminən 30%-ni təşkil edir. Hər iki şirkətin güclü uzunmüddətli böyümə potensialına malik yüksək keyfiyyətli bizneslər olduğuna şübhə yoxdur. Bəs pərakəndə investorlar Berkshire Hathaway -in nümunəsini izləyib onlara sərmayə qoymalıdırlar? Giriş nöqtəsi tapmaq üçün qiymətləndirmə çox yüksəkdir. Berkshire Hathaway -in portfelinə düzgün kontekstdə baxılmalıdır. Onun ən böyük holdinqlərinin bir çoxu, məsələn, Apple və Coca-Cola , bir neçə il ərzində əhəmiyyətli dərəcədə aşağı qiymətləndirmələrlə toplanmışdır. Blue Aster Capital (Bəhreyn) və CREBACO Global -ın CEO -su Sidharth Sogani deyir ki, bu bizneslər onilliklər ərzində birləşdikcə, təbii olaraq portfelin daha böyük bir hissəsinə çevrildilər. Bir çox hallarda, konsentrasiya ilk gündə edilən aqressiv bölgüdən daha çox uzunmüddətli sərvət yaradıcılığının nəticəsidir. “ AI dalğası şübhəsiz ki, Apple kimi şirkətlərin uzunmüddətli perspektivlərini gücləndirir. Lakin bu gün daxil olan investorlar Berkshire -in etdiyindən daha yetkin qiymətləndirmələrlə bunu edirlər. Əgər giriş qiyməti adekvat təhlükəsizlik marjası təklif etmirsə, böyük bir biznes avtomatik olaraq böyük bir sərmayəyə çevrilmir.” Pərakəndə investorlar üçün Berkshire -in hazırkı portfel konsentrasiyasını təkrarlamaq ən uyğun strategiya olmaya bilər. İnstitusional investorlar mövqeləri tədricən qurur, inam gücləndikcə və imkanlar yarandıqca zamanla kapital əlavə edirlər. “Pərakəndə investorlar təvazökar bir bölgü ilə başlayaraq, sərmayə tezisinin necə inkişaf etdiyini qiymətləndirərək və yalnız inamları güclənməyə davam edərsə məruz qalmanı artıraraq oxşar bir prinsipi izləyə bilərlər.” Sektor konsentrasiyası riski Sogani başqa bir riski də qeyd etdi: sektor konsentrasiyası. “Portfelin böyük bir hissəsini bir sektorda saxlamaq, istər tənzimləmədən, istər qiymətləndirmələrdən, istər texnoloji pozulmalardan, istərsə də daha geniş iqtisadi dövrlərdən qaynaqlanan ümumi risklərə məruz qalmanı artırır. Diversifikasiya çox sayda səhmə sahib olmaq kimi deyil, portfel riskinin tək bir şirkət və ya sektor tərəfindən idarə olunmamasını təmin etmək kimi qəbul edilməlidir.” Berkshire Hathaway holdinqindən əsas dərs Berkshire Hathaway -dən əsas dərs, onun bu günkü portfelini təkrarlamaq deyil, onun arxasındakı prosesi anlamaqdır. Onların konsentrasiyası intizamlı kapital bölgüsü, pilləli sərmayələr və onilliklər boyu birləşmə yolu ilə qurulmuşdur. Əksər pərakəndə investorlar üçün bu yanaşma, sadəcə son portfel çəkilərini əks etdirməkdən daha aktualdır.